3-2 ESTIMATION DU MODELE 2
Dans cette partie, nous rappelons le modèle 2 à
estimer, avant la présentation et l'interprétation des
résultats de l'estimation.
3-2-1 Rappel du modèle
Comme préalablement spécificité, le
modèle 2 qui nous permettra d'évaluer l'impact de le dette
extérieure sur l'investissement est le suivant :
Avec:
LIT: Investissement total en
logarithme
LPIB: Produit Intérieure Brut en
logarithme
TINT: Taux d'intérêt
LDET: La dette extérieure en
logarithme
INFL: Taux d'inflation
TCH: Taux de change
ai (i=1,.......5) les paramètres
à estimer et å le terme d'erreur
3-2-2 Présentation des
résultats
Cette section présente les résultats
des tests de stationnarité, de cointégration et de validation du
modèle à correction d'erreur (MCE).
3-2-2-1 Résultat du test de Dickey-Fuller
Augmenté et détection de relation de cointégration des
variables
Afin de déterminer les divers ordres
d'intégration des séries des variables taux
d'intérèt, taux d'inflation et taux de change qui sont nouveau
dans le modèle 2 nous les avons fait subir le test de Dickey-Fuller
Augmenté en niveau et en différence première. Les
résultats de ces tests sont résumés dans le tableau 9.
Tableau 9 :
Résultats des tests de stationnarité des variables du
modèle2
Variables
|
Test de Racine Unitaire (ADF) sur les variables
|
En Niveau
|
En différence 1ère
|
Conclusion
|
Valeur
|
Nombre de retards
|
Avec
|
Valeur
|
Nombre de retards
|
Avec
|
Théorique (5%)
|
Empirique
|
Cste
|
Trend
|
Théorique (5%)
|
Empirique
|
Cste
|
Trend
|
TCH
|
0,155618
|
-1,952066
|
0
|
non
|
non
|
-3,978331
|
-1,952473
|
0
|
non
|
non
|
I(1)
|
TINT
|
-2,374977
|
-2,963972
|
1
|
oui
|
non
|
-5,385165
|
-1,952473
|
0
|
non
|
non
|
I(1)
|
INF
|
-2,794286
|
-1,952066
|
0
|
non
|
Non
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
I(0)
|
B I(1) : intégration d'ordre un
Les résultats du test ADF sur les séries des
variables du modèle 2 montrent que tous les variables du modèle 2
sont stationnaires en différence première sauf le taux
d'inflation qui est stationnaire en niveau (tableau 5 et 9).
l Test de cointégration de
Johansen
Tableau
10 : Résumé du résultat du
test de stationnarité sur le résidu de l'équation de long
terme
Variable
|
ADF
|
Valeur critique
|
Probabilité
|
Conclusion
|
Résidu de l'équation
|
-2,809569
|
-1,952066
|
0.0065
|
Stationnaire
|
La probabilité(0,0065) est inférieure
à 0.05 alors le résidu est stationnaire (I(0)). Nous pouvons donc
conclure qu'il y a bien cointegration entre les variables du modèle.
Sur cette base, nous pouvons donc utiliser la
représentation à correction d'erreur (MCE) proposée par
Engle et Granger (1987).
|