IV.9.5. Le taux de
rentabilité minimale du projet (TRM)
Le taux de rentabilité minimale appelé aussi
taux d'actualisation est donc le coût d'acquisition des capitaux
utilisés par l'entreprise. Il se calcule selon l'expression
ci-dessous :
TRM = 
où : P = capitaux propres
E = endettement
Kp = coût des capitaux propres, 20%
Ki = coût de l'endettement, 12%
R = taux d'intérêt, 40%.
Le coût moyen pondéré de capital
après impôt est de :
(68,9%*20%)+ (31,1%*12%)*(1 - 0,4) = 10,51%.
Ceci signifie que le projet doit fournir un rendement
supérieur ou égal au taux de rentabilité minimale de
10,51%.
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