Résumé
La crise financière et économique actuelle
impose de profondes modifications. L'instabilité inhérente au
capitalisme financier a des conséquences coûteuses, mais des
solutions existent : elles exigent cependant une profonde réforme. C'est
l'objet de ce mémoire, qui présente une vue d'ensemble des
différents pistes de réforme du Système Monétaire
et Financier International (SMFI). Il se construit comme un survey de
littérature, qui relève les principales théories et
propositions formulées afin de pouvoir construire un SMFI plus stable et
moins vulnérable aux crises. Pour instaurer une nouvel ordre
économique, plusieurs alternatives sont possibles. Ce mémoire ce
divise en deux parties. La première rend compte de l'aspect financier.
Ce sont les réformes du Système Financier International, plus
précisemment la règlementation des acteurs (hedge funds,
banques d'investissement, paradis fiscaux) et une meilleure régulation
des marchés financiers (normalisation des produits
dérivés, harmonisation des pratiques) . La seconde partie
établit les évolutions souhaitables du Système
Monétaire International. Cela comprend l'idée de la monnaie
supranationale, mais également l'alternative des Droits de Tirage
Spéciaux (DTS). L'hypothèse du polycentrisme est
envisagée, avant de montrer la pertinence de certaines initiatives
régionales (Plan SUCRE, Initiative Chiang Mai). Enfin, ce mémoire
conclut en comparant les pistes de réforme aux résolutions
effectives du G20, en les mettant en perpespectives avec les politiques
prévues en Europe et aux Etats-Unis.
Summary
The current financial and economic crisis imposes deep
modifications. The inherent instability of financial capitalism has expensive
consequences, but solutions exist : they require however a profound reform. It
is the object of this dissertation, that presents an overview of the various
runways of reform of the International Monetary and Financial System (IMFS). It
builds itself as a survey of literature, which raises the main theories and the
propositions formulated to build a more stable and less vulnerable IMFS to the
crises. To establish one new economic order, several alternatives are possible.
This dissertation is divided into two parts. The first one reports the
financial aspect. Namely they are the reforms of the International Financial
System, more excatly rule of the actors (hedge funds, investment banks, tax
havens) and a better regulation of financial markets (standardization of
derivatives, practices harmonization). The second part establishes the
desirable evolutions of the International Monetary System. It includes the idea
of the supranational currency, but also the alternative of the Special Drawing
Rights (DTS). The hypothesis of the polycentrism is considered, before showing
the relevance of regional initiatives (SUCRE plan, Chiang Mai Initiative).
Finally, this dissertation ends by comparing the tracks of reform with the
effective resolutions of G20, by putting them into perpespectives with the
policies planned in Europe and in the United States.
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