Etude comparative de l'exploitation de la zone 1 dans les niveaux supérieur à 475 par cut and fill et par sublevel caving. Mine souterraine de Kamoto.

Chapitre 10. ANALYSE TECHNICO-ECONOMIQUE DU CAF ET

SLC

10.1. COMPARAISON TECHNIQUE

Le rapport de volumes compilés reprend les sommes des résultats par étape obtenus précédemment en détails dans les rapports de volume surpac. Il contient les informations suivantes :

o Le minerai en place : quantité de minerai contenue dans tout le panneau. D'une étape à l'autre (du traçage à l'elargissage par exemple), cette quantité est diminuée de la quantité exploitée à l'étape précédente.

o Le minerai réalisable : quantité extraite à l'étape concernée. Elle est représentée en brun sur les designs.

o Le stérile : quantité de stérile par étape, extraite ou de dilution.

o Taux de récupération : rapport de la quantité de minerai extraite à la quantité de minerai contenue en place.

o Le cumul minerai est la somme du minerai de l'étape précédente et le minerai de l'étape courante.

Dans un premier temps, nous considérons le SLC sans perte afin de voir la quantité de minerai réalisable théoriquement. Dans les autres tableaux qui suivront, nous allons considérer une perte de 10%. Cette perte est un compromis entre la perte théorique et celle déclarée par les ingénieurs de Kamoto. Le bilan matières du panneau reprend les sommes de stérile et minerai des toutes les étapes cumulées. Il contient en plus des éléments déjà évoqué pour le tableau précédent, les informations suivantes :

o Les pertes : quantité de minerai laissée en place. Cette perte peut être planifiée (piliers résiduels, cas du CAF) ou accidentelle (due à une impossibilité circonstancielle de récupérer tout le minerai en place, cas du SLC).

o La dilution : rapport du poids de stérile ajouté au poids de minerai non sali.

o Le volume de stérile de dilution : volume qui correspond au poids de stérile ajouté au minerai. Ce volume est tiré de :

Poids stérile ajouté

Dilution =

Poids stérile ajouté + Poids minerai extrait

Dilution
· Volume minerai
· densité minerai

Volume stérile =
	Densité stérile · (1 -- Dilution)

Les teneurs sont celles de la zone 1 tirées du tableau des réserves géologique tandis que la récupération globale est le produit des récupérations au concentrateur et à la raffinerie tirées rapport technique 2009 de SRK (voir références).

Métal recouvrable (tonnage) =
volume minerai
· densité minerai
· rendement global
· teneur minerai

Mine souterraine de Kamoto

Rapport de volumes compilés

	CAF transversal	SLC transversal
Traçage · Minerai en place · Minerai réalisable · Stérile · Taux de Récupération	Volume : 971653 m^3 Tonnage : 2526297,8 t Volume : 92605 m^3 Volume : 204133 m^3 9,53%	Volume : 971653 m3 Tonnage : 2526297,8 t Volume : 156916 m3 Volume : 211340 m3 16,15%		Elargissage · Minerai en place · Minerai réalisable · Stérile · Cumul minerai · Récupération
Volume : 879048 m3 Volume : 133408 m3 - Volume : 226013 m3 15,17%		Dépilage · Minerai en place · Minerai réalisable · Stérile · Cumul minerai · Taux de récupération
Volume : 745640 m^3 Volume : 407580 m^3 - Volume : 633593 m^3 54,66%	Volume : 814737 m3 Volume : 814737 m3 - Volume : 971653 m3 100%

Tableau 17. Sommes des volumes par étape d'exploitation

Mine souterraine de Kamoto

Bilan matières du panneau

· Minerai en place · Minerai réalisable · Stérile · Taux de Récupération · Pertes · Dilution · Volume stérile de dilution
CAF Volume : 971653 m^3 Volume : 633593 m^3 Volume : 204133 m^3 65,21% 34,79% 5% 39 410,09 m^3	SLC Volume : 971653 m3 Volume : 874 487,7 m3 Volume : 211340 m3 90% 10% 5% en Traçage 24% en Dépilage 277 562,20 m3
Volume total minerai+stérile	897 136,09 m^3	1192753,32 m3
Rapport Stérile Minerai^10	0,3843	0,5590
Rendement (Rapport volume minerai sur volume total de travaux)	70,62%	64,14%
Cuivre recouvrable
Teneur moyenne : 4,63% Récupération globale : 80%	Tonnage : o 61 017,54 t	Tonnage : o 84 216,66 t
Cobalt recouvrable
Teneur moyenne : 0,61% Récupération globale : 68,4%	Tonnage : o 6 873,37 t	Tonnage : o 9 486,65 t

Tableau 18. Bilan du panneau

¹⁰ Rapport en volumes

Mine souterraine de Kamoto

10.2. COMPARAISON ECONOMIQUE

Pour estimer les cash flows annuels, on fera la différence entre les recettes et les dépenses prévisionnelles, en y ajoutant quelques considérations d'analyse financière (remboursement des emprunts et intérêt. Impôts et taxes ). Ce qui permettra de construire ce tableau appelé « échéancier des cash flows ».

Ce tableau contient les informations suivantes :

o Les coûts de production (donnés pour le CAF et estimés pour le SLC).

o La durée de vie des deux projets ; cette durée de vie est calculée sur base de la production planifiée pour 2011 en Zone 1. Cette production¹¹ est la contrainte commune dans les deux projets. Elle sert donc de dénominateur permettant de comparer les deux projets.

o Les couts de production annuels sont fonction de la production annuelle planifiée de minerais tandis que les coûts totaux sont fonction de la quantité de minerai réalisable pour chaque méthode.

Coat annuel = coût par tonne
· TA planifié

Coût total = coat par tonne
· minerai réalisable

o Le cash flow est la différence entre la valeur recouvrable sur la vente du minerai et le
coût de production ToiECIns nRtIFBNCIaiOI TItM Oeol cRItMIWItiWP 11t ERQUf13l13.

o Le cash flow net est le cash flow réduit des taxes.

o / I15 2 &( MIHRoUor cISIIMEIP SlR 13 IHMIIdIFIKETPlEIlit13 I13fKELSEr :

Moyenne des profits après taxation ROCS =
· 100
Moyenne des capitaus investis

o La VAN ; somme des cash flows actualisés réduite des investissements :

n

VAN = 1 CF_n
· (1 + i)^--n -- I

n=0

o Le TRI ;DEox NARt13UINRrsToIETY9 $ 1 IMSnollEIeAN tir13Ee :

n

CF_n
· (1 + i)^--n -- I = 0

n=0

Avec :

· CF_n HDIRAKKRZ EF RIEQZ13Hn

· I : somme des emprunts et investissements

· i : Iox a'utocataiRn, an13gat rrEli Touminoaox SRouSrRmsarn cRors.

o Les teneurs de coupure (cut off grade) calculés comme suit :

coat total production métal

Teneur de coupure =

Tonnes minerai
· rendement global
· Prix métal

La production du minerai est imputée au cuivre qui est le principal métal exploité.

¹¹ Voir 4.4. Evaluation du tonnage annuel

Mine souterraine de Kamoto

Coûts à investir

CAF transversal SLC transversal
Coût de la tonne minerai	37,78 $/t	32,55 $/t
Coût de la tonne métal · Cuivre	675 $/t	Cuivre : 770,84 $/t		· Cobalt
828 $/t	Cobalt : 978,28 $/t
Durée de vie du Projet	3,507 ans	4,840 ans
Coût annuel de production minerai	17 746 248,28 $	15 289 581,30 $
Coût annuel de	Cu : 11 744 089,45 $	Cu : 13 411 576,17 $
production métal	Co : 1 622 784,583 $	Co : 1 917 316,07 $
Coût total Production	62 236 573,20 $	74 007 894,05 $
Minerai
Coût total Production	Cu : 41 186 839,50 $	Cu : 64 917 570,19 $
Métal	Co : 5 691 150,36 $	Co : 9 280 599,96 $
Valeur recouvrable
	CAF transversal SLC transversal
Prix moyen projeté sur 5	Cuivre : 4 704,28 $/t
ans	Cobalt : 24 691,77 $/t
Cash flow annuel	99 127 905,10 $	99 622 553,86 $
Cash flow total	347 627 616,26 $	482 214 864,97 $
Impôts et paramètres RDC royalties 2% Total: 37%
d'emploi principaux GCM royalties 2% o CAF:
d'affaires RDC taxes 30% 128 622 218 $
Taxes sur Import 3% o SLC:
		178 419 500 $
Cash flow net	219 005 398,25 $	303 795 364,93 $
	Cu : 1,66 %	Cu : 1,62 %
Teneur de Coupure	Co : 0,020 %	Co : 0,024 %
ROCE	200,7%	204,9%
VAN	51572249,94 $	57815645,8 $
TRI	38,91%	30,90%
Indice d'JErichissJP JE.	0,4726	0,3901
IE

Tableau 19. Evaluation économique

Le tableau ci-dessous montre en détails le calcul de la valeur actuelle nette ainsi le taux de
rentabilité interne. Le TRI est calculé par itération sur Excel.

Mine souterraine de Kamoto

		CAF	CFn 1		CFn 2		CFn 3 CFn 4
CFn/an		62450580,21	62450580,21		62450580,21		62450580,21		31653657,62
Taux d'act		0,15	0,15		0,15		0,15		0,15
Facteur d'act		1,15	1,15		1,3225		1,520875		1,74900625
CFA			54304852		47221610		41062270		18098081
Cap Valeur		160686813
I		109114563,1
VAN		51572249,94			TRI E		[0,389151 ; 0,389152]
	SLC			CFn 1		IE CFn 2		0,472643 CFn 3 CFn 4			CFn 5
CFn/an	62672208,93			63672208,93		62672208,93		62672208,93		62672208,93	52746529,2
Taux d'act	0,15			0,15		0,15		0,15		0,15	0,15
Fact d'act	1,15			1,15		1,3225		1,520875		1,74900625	2,011357188
CFA				55367138		47389193		41207994		35833038	26224347
Cap Valeur	206021710
I	148206064,2
VAN	57815645,8					TRI E		[0,309087 ; 0,309088]
						IE		0,390103

Tableau 20. Feuille de calcul de VAN & TRI

o I : Investissement

o Cap valeur : capital valeur

o Act. : actualisation

o CFn : Cash flows de l'an n

o IE: Indice d'enrichissement (IE = VAN/I)

Mine souterraine de Kamoto

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