1.3. Détermination du
Fonds de Roulement de 2012-2014
Le fonds de roulement est la différence entre les
capitaux permanents et les valeurs immobilisées par le haut du bilan et
la différence entre les valeurs circulantes et les dettes à moins
d'1 an par le bas du bilan.
TABLEAU N°10 : Calcul du Fonds de roulement
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Eléments
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2012
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2013
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2014
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Par le haut du bilan
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Capitaux permanents (1)
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926 832 986 550
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1 119 194 904 074
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1 184 160 270 788
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VIB (2)
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1 025 251 323 359
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1 098 624 337 945
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1 155 690 683 522
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FRN=(1)-(2)
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-98 418 336 809
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20 570 566 129
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28 469 587 266
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Par le bas du bilan
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Actif circulant (1)
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210 715 156 515
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223 891 653 415
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283 356 318 954
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Dettes à moins d'1 an (2)
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309 133 493 324
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203 321 087 286
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254 886 731 688
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FRN= (1)-(2)
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-98 418 336 809
|
20 570 566 129
|
28 469 587 266
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Source : Elaboré par nous-mêmes sur base du
tableau n°9
Il ressort de la lecture du tableau n°6 que le Fonds de
roulement est négatif en 2012, soit -98 418 336 809 FC
dû par le fait que les investissements ont largement augmentés que
les ressources stables mais s'est amélioré en 2013 et 2014,
devenant ainsi positif de 20 570 566 129FC et 28 469 587
266FC respectivement, soit un accroissement de 6% et 27% suite à une
large augmentation des ressources stables sur les immobilisations.
Cependant, la REGIDESO n'a pas respectée la
règle d'équilibre Financier Minimum en 2012 parce que ses
ressources stables n'ont pas pu financées l'entièreté de
ses immobilisations alors qu'en 2013 et 2014 cette règle a
été respectée parce que les ressources stables ont pu
financées la totalité de ses immobilisations.
D'où la gestion de la structure financière de la
REGIDESO est jugée inefficace en 2012 parce que ses ressources cycliques
ont financées une partie de ses immobilisations, ce qui n'est pas
logique et que cette gestion s'est améliorée en 2013 et 2014
permettant ainsi à l'entreprise d'avoir une gestion financière
saine et efficace parce que la règle d'équilibre financier
minimum et de la marge de sécurité financière ont
été respectées au cours des deux dernières
années d'étude.
1.4. Détermination du
Besoin en Fonds de roulement
Le besoin en Fonds de roulement est la différence
entre les emplois cycliques et les ressources cycliques.
Tableau 11 : Calcul du Besoin en Fonds de roulement
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Eléments
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2012
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2013
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2014
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Actif d'exploitation (1)
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20 170 345 465
|
14 293 417 060
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12 757 264 121
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Actif Réalisable (2)
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187 788 597 069
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226 310 069 872
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262 652 393 511
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Emplois cycliques 3=(1) + (2)
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207 958 942 534
|
240 603 486 932
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275 409 657 632
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Dettes à moins d'1 an (4)
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309 133 493 324
|
203 321 087 286
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254 886 731 688
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BANQUES, DECOUVERTS (5)
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1 051 449 821
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2 030 872 159
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3 296 208 872
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Ressources cycliques (6)=(4)-(5)
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308 082 043 503
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201 290 215 127
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251 590 522 816
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BFR=(3)-(6)
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-102 123 100 969
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39 313 271 805
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23 819 134 816
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Source : Elaboré par nous-mêmes sur base du
tableau n°8
Il ressort du tableau ci-dessus que la REGIDESO a couvert la
totalité de ses emplois en 2012, soit un excédent des ressources
cycliques de 102 123 100 969 FC alors qu'elle a
dégagée des forts besoins de financement dans son cycle
d'exploitation en 2013 et 2014, soient des besoins non couverts de
39 313 271 805 FC et de 23 819 134 816FC
respectivement.
En effet, ces besoins ont été financés
par les fonds de roulement favorables dégagés au cours de deux
dernières années d'étude.
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