2-4- Notation financière ou rating
Objectif : évaluer en continu la
solvabilité d'un emprunteur.
Cette évaluation est faite par des agences
spécialisées (Standard & Poor's, Moody's, Fitch, etc.) ou par
les banques pour leurs besoins internes de respect des ratios prudentiels ou
par les assureurs de crédit (Coface, Euler, etc.).
L'évaluation s'effectue par attribution d'une note qui
reflète une opinion sur le risque d'un emprunt : risque financier et
autres formes de risque liées aux caractéristiques de l'emprunt
(e.g : garantie).
La note octroyée à l'issue d'un processus
d'évaluation du risque stratégique par une analyse de la position
concurrentielle (part de marché, efficacité industrielle, taille,
qualité du management, etc.) et par une analyse financière.
Les critères examinés sont : l'évolution
de la marge d'exploitation, l'évolution et pérennité de la
rentabilité ainsi qu l'analyse de la structure financière (FF /
RE, Endettement / ETE ou CAFG).
Les organismes spécialisés dans l'analyse du
risque de défaut délivrent également de notes aussi bien
aux entreprises, aux Etats ou aux collectivités locales.
Pour l'endettement à long terme, les notes vont de la
signature de qualité (High Grade) : Aaa (Moody's) ou AAA (Standard &
Poor's et Fitch) à proche
du dépôt du bilan C, et faillite (Non Investment
Grade) : D ou SD (Standard & Poor's et Fitch). Pour l'endettement à
court terme, de Prime 1 (Moody's) ou A-1 (Standard & Poor's) à D
(Standard & Poor's).
2-5- Systèmes experts
Objectif : développer des méthodes de raisonnement
proche du cerveau humain (Intelligence artificielle).
Les systèmes experts sont des logiciels
développés pour conduire des analyses financières
fondées sur une base de connaissance enrichie au fur et à mesure
des analyses réalisées.
Dans une 1ère étape, on saisit les
derniers états financiers de l'entreprise ainsi certains indicateurs de
marché et sociaux. Ceux-ci servent de base de réflexion au
système expert.
Dans une 2ème étape, le
système pose des questions sur l'entreprise, entre autres, sur son
environnement et son activité afin d'enrichir sa base de données.
La procédure se fait étape par étape en activant les
règles contenues dans la base de connaissance.
Dans une 3ème étape, le
système produit un rapport d'analyse financière composé
d'un diagnostic de l'entreprise et de recommandation sur certaines mesures
à envisager.
Il constitue un outil de détection précoce des
défaillances d'entreprise utilisé par certains
établissements financiers.
L'analyse financière de l'entreprise est souvent
fondée sur une combinaison de ces différentes méthodes.
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