Section 2 : le risque de change
Quant au risque de change, l'institution AAA peut en
courir, vu la possibilité de contracter des crédits de sources
étrangère. Cependant, elle n'encourt pas ce risque ou il est
quasi nul.
L'ensemble de financement de l'organisation AAA étant
libellé en devise local ou intégralement couvert par des
provisions pour risque de change contre toute évolution des
parités de devises.
L'institution AAA a la possibilité de lever de l'argent
directement de Dirham en s'appuyer sur des banques locale sans prendre de
risque de change. Dans ce cas, le fonds spécialisé garantit
auprès de la banque locale le remboursement du prêt par
l'institution AAA. Cette technique d'emprunts garantis, facilite l'accès
à un prêt en Dirham. Dans ce cas de figure, si la garantie est
libellée en devise et le prêt en monnaie locale, la garantie prend
alors en charge seulement le risque de défaut de paiement, mais aussi le
risque de change. Généralement, lorsque les emprunts
étrangers ne sont pas remboursables Dirham, ils font l'objet d'une
couverture de change assurée par un organisme spécialisé.
Section 3 : le risque de liquidité
Paragraphe 1 : Description du
risque
Les responsables de l'institution AAA assure que le risque
de liquidité n'existe pas, puisque les emprunts de l'institution sont
à long terme alors que ses prêts sont à court terme. Le
risque de solvabilité ne se pose pas en termes de supervision bancaire,
puisque AAA ne reçoit pas les dépôts du public.
Pour suivre l'équilibre du maintien de liquidité
suffisante, les responsables de l'institution effectuent chaque jour un suivi
rigoureux (plan de trésorerie et budgétisation, ratios de
liquidité) des flux financiers et aussi un suivi des actifs et passifs
exigibles à court terme.
Paragraphe 2 : Mesures préventives prises par
AAA
2.1 Emprunts garantis :
La garantie des emprunts s'agit d'une forme d'assurance de
couverture du risque de défaut de paiement d'un emprunt contracté
par une IMF auprès d'une banque commerciale par un organisme tiers (le
fonds de garantie).
L'IMF paie une prime pour cette assurance, c'est en effet un
service qui lui permet d'accéder à un prêt. En micro
finance, le développement de mécanismes de garantie a
été impulsé largement par les bailleurs de fonds dans le
but de démontrer aux préteurs, locaux ou internationaux, que les
IMF sont solvables. L'objectif global est qu'à long terme, les IMF
soient intégrées dans le secteur financier classique. Les
principaux enjeux de la garantie sont les suivants :
- Permettre le prêt d'une banque locale à l'IMF.
Sans la garantie, dans bien des cas, la relation n'aurait pu être
amorcée.
- De plus en plus, faciliter aussi l'accès des IMF aux
préteurs internationaux.
- Faciliter l'accès à un prêt en monnaie
locale pour l'IMF. Dans ce cas de figure, si la garantie est libellée en
devise et le prêt en monnaie locale, la garantie prend alors en charge
non seulement le risque de défaut de paiement, mais aussi le risque de
change.
- Contourner des contraintes réglementaires
liées à la réglementation des changes ou améliorer
la notation du risque par les banques.
2.2 Crédits subordonnés :
En finance, la subordination de dette est une technique
qui consiste à subordonner le remboursement d'une dette à une ou
plusieurs autres. Le principe général est que lorsqu'il n'y aura
pas suffisamment d'argent pour rembourser toutes les dettes, la dette
subordonnée sera payée après les autres dettes. Ces
dernières seront qualifiées de dettes ordinaires ou seniors.
Utilisées comme outil de gestion de bilan, les dettes
subordonnées se situent quelque part entre les dettes ordinaires et le
capital. En cas de problème, le créancier subordonné sera
remboursé après les créanciers ordinaires, mais avant les
actionnaires.
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