|
SUJET : STABILITE MONETAIRE ET PERSISTANCE DE LA
DOLLARISATION DE l'ECONOMIE CONGOLAISE.
INTRODUCTION GÉNÉRALE
1. PROBLÉMATIQUE
La récente dollarisation, partielle mais croissante,
de l'économie congolaise est un phénomène complexe et tout
à fait original. Dès la seconde moitié des années
1980 s'est manifestée la circulation sur le territoire national de
plusieurs monnaies dont la primeur revenait au dollar américain.
Ce phénomène constitue une mise en cause du
monopole dévolu à la monnaienationale sur les pratiques internes
de transactions, de compte et de paiement et touche plusprofondément
à la souveraineté monétaire du pays. Elle remet en cause
ce que Stéphane Colliac,appelle « l'exclusivité
monétaire nationale » qui suppose une monnaie unique,
exclusive etspécifique. Le premier critère tient à
l'existence d'une seule monnaie dans le pays. Le second estrelatif au fait que
cette monnaie couvre, à elle seule, l'ensemble du champ des pratiques
monétairesinternes. Le dernier suppose que la monnaie nationale soit
associée au pays qui l'émet, et à aucunautre.
COLLIAC S. (2003)
En effet, l'instabilité caractérisée de
l'environnement économique congolais, la faibleopportunité de
diversification du portefeuille poussent les agents économiques à
recourir auxdevises étrangères pour préserver la valeur de
leurs avoirs monétaires, soit pour diversifier leurportefeuille. Cette
stratégie que la profession qualifie de «
phénomène de dollarisation » estobservable au sein
de l'économie du Congolaise mais aussi dans plusieurs
économiesémergentes et en développement qui ont longtemps
souffert d'une forte inflation et d'unedépréciation
monétaire continue.SASSE KEMBE D. (2011)
L'instabilité macroéconomique qui a
caractérisé la décennie 90 a favorisée les
conditions de l'apparition, de l'émergence, et de l'aggravation de la
dollarisation. En dépit de la mise en place des programmes de
stabilisation de mai 2001 (Programme Intérimaire renforcé en
sigle PIR) et d'avril 2002 (Programme Economique du Gouvernement, en sigle PEG)
qui ont, entre autres, permis d'éradiquer l'hyperinflation et de
restaurer la stabilité interne et externe de la monnaie nationale, la
dollarisation au sens strict persiste et s'accélère.
Evaluée en moyenne à près de 20% au cours de la
décennie 90,KAMANDA KIMONA-M. J(2005).
Le taux de dollarisation approximé par le rapport de
dépôt en devise sur la masse monétaire
s'accélère et atteint 69,1 %, en moyenne, entre mai 2001 et fin
décembre 2013.
En effet, l'embellie observée à partir de
l'année 2010 n'a pas occasionné le recul de la dollarisation
malgré les mesures mises en place par les autorités congolaises.
La reprise et le maintien de la croissance économique
régulière dont la moyenne s'est située à 7,9% entre
2010 et 2015, l'ancrage du taux de change à un niveau acceptable avec
une constante évolution annuelle du franc congolais par rapport au
dollar de 2,0% entre 2013 et 2014, la maitrise de l'inflation de l'ordre de
1,03 % en moyenne et l'amélioration progressive de la profondeur
financière mesurée par le ratio de la masse monétaire au
sens large sur le produit intérieur brut(M2/PIB), qui passe de 11,3% en
2009 à 16,4% à fin 2012 alors que les prêts au secteur
privé passent de 2,8% du Produit intérieur brut en 2009 à
0,3% à la fin 2014, ne sont pas arrivés à bout de ce
phénomène.( Rapport de la BCC, 2015).
Malgré une décennie de stabilité monétaire
restaurée et d'un cadre macroéconomique assaini,
l'économie congolaise demeure caractérisée par la
persistance de la dollarisation et l'utilisation intense des devises
étrangères, particulièrement, le dollar américain
et l'Euro. Ce fait remet en cause les conclusions de certains chercheurs qui
postulent que la restauration et le maintien de la stabilité
monétaire, dans la durée, permet d'arriver à bout du
phénomène dedollarisation. Par contre, l'expérience
congolaise De la période allant de 2009à 2015, semble indiquer,
toutes choses égales par ailleurs, qu'il ne suffit pas de stabiliser la
monnaie nationale pour arriver à s'affranchir totalement de la
dollarisation.
Au regard de ce qui vient d'être évoqué
plus haut, nous nous posons un certain nombre de questions qui nous
permettrons de structurer notre travail à savoir :
Ø Qu'est-ce qui explique la persistance de la
dollarisation dans l'économie congolaise en situation de
stabilité monétaire ?
Ø La stabilité monétaire peut-elle
permettre la dé-dollarisation de l'économie congolaise ?
| 
