2.3.3.3. Objectif final
Ø Le consensus concerne la focalisation de la politique
monétaire sur la stabilité du niveau général des
prix ; son obtention à court terme (réalisation), et son
maintien à long terme (sa prévention)
Ø La stabilité du niveau général
des prix n'est pas à confondre avec la constance des prix, moins encore
avec la stabilité des prix. Elle s'entend comme une oscillation
acceptable et soutenable du niveau général des prix. Ce dernier
est la moyenne des milliers des prix des biens et service pratiqué dans
une économie et pondérés à concurrence de leur
importante relative da la consommation.
Ø La stabilité du niveau général
des prix, c'est une situation où l'inflation est sous contrôle,
où prévaut la stabilité de la moyenne des prix des biens
et services dans une économie ;
Ø Le contrôle de l'inflation concerne tant son
niveau que sa variation à l'effet d'ancrer les anticipations des agents
économiques. Dans ce cadre, le niveau d'inflation doit être faible
(entre 1 et 3% l'an dans les économies avancées et 3 à 9%
dans les économies en développement). Ce niveau ne doit pas
être bas (-3 à 0% l'a). par ailleurs, sa variabilité doit
être minimale, pour ne pas dire presque nulle.
Ø La stabilité du niveau général
des prix assure non seulement le compromis entre les plans de consommation et
de production, mais aussi leur prévisibilité et
lisibilité.
Il ne peut être question
d'obtenir ou de maintenir la stabilité du niveau général
des prix en situation de récession. Dans cette phase cyclique, il est
fait cas de déflation, laquelle fait partie intégrante de
l'instabilité du niveau général des prix. En situation
d'expansion, il ne peut être question de stabilité du niveau
général des prix lorsque l'inflation n'est plus sous
contrôle tant à devenir ouverte ou déclarée. Tant
que la phase d'expansion n'est pas émaillée de crise, l'inflation
l'accompagnement est sous contrôle.
L'obtention de la stabilité du
niveau général des prix à travers l'application d'une
politique monétaire restrictive à court terme peut conduire
à une baisse de l'activité. C'est pourquoi il est
préconisé une politique monétaire prudente à terme
(moyen et long) pour favoriser l'émergence des déterminants de
la croissance économique et du développement durable.
(GERENDAWELE HENRY.,2018)
2.3.3.4. Objectifs intermédiaires
Le consensus concerne la régulation d'un niveau
adéquat de liquidité. En d'autres terme, un niveau de
liquidité qui ne soit ni excessif pour éviter une forte
inflation, ni insuffisant pour éviter une déflation.
Ø Une croissance excessive de la liquidité
conduit à une augmentation des dépenses en biens
intérieurs et étrangers. Dans une situation où les
capacités de production sont pleinement utilisées (impliquant que
la production nationale est donnée), le surcroit de demande peut
déboucher sur une forte inflation. Si les dépenses
supplémentaires concernent les biens et étrangers, des pressions
s'exerceront sur la balance des paiements (via la balance commerciale dont le
solde sera tiré par les importations) et sur le taux de change (avec la
pression sur la demande des devises)
Ø Ainsi, une croissance excessive de monnaie entraine
une demande poussée des biens et services se traduisant par une
augmentation du niveau général des prix dans un contexte d'offre
limitée des biens et services, des pressions sur le taux de change via
l'expression alimenté par le surplus de monnaie, une
détérioration de la balance des payements via le compte courant
(dépréciation de la balance commerciale poussée par les
importations),et la balance des opérations financières et en
capital (sortie des capitaux) et la diminution des réserves de
change.(GERENDAWELE HENRY.,2018)
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