Gestion du risque de liquidité à la boa rdc

I.1.2 LE RISQUE DE LIQUIDITE

I. DEFINITION :

On l'aborde, en général, sous trois angles:

Ø Très souvent, le risque de liquidité intervient quand la banque ne disposepas de liquidités suffisantes pour couvrir les besoins inattendus comme par exempleles retraits massifs des dépôts ou de l'épargne des clients. C'est donc l'absence d'unmatelas de sécurité qui fait courir à la banque ce risque.

Ø On peut définir encore le risque de liquidité sous la forme d'un étatd'illiquidite extrême pouvant conduire à la faillite d'un établissement bancaire. Despertes importantes pouvant être à l'origine de cette situation, il peut s'en suivre desretraits massifs de fonds ou la fermeture de lignes de crédits d'autres banques ce quipeut provoquer la crise de liquidité. Il y a dans ce cas une crise de confiance du marché à l'égard de l'établissement concerne.

Ø La troisième acception du risque de liquidité pour une banque est relativeà sa capacité de lever des ressources sur le marché à un cout normal pour couvrir sesbesoins. Cette capacité dépend essentiellement de la situation de liquidité du marché de celle de l'établissement de crédit lui-même. Il y a ici crise de confiance des prêteursà l'égard de l'établissement considéré.

II. LES FACTEURS DU RISQUE DE LIQUIDITE :14(*)

1. La transformation des échéances :

Le risque de liquidité résulte de la transformation des échéances opérée par la banque. Or, l'activité de transformation a deux origines :

· Les préférences des contreparties : les intérêts des prêteurs et des emprunteurs sont contradictoires. Les premiers veulent prêter court et pouvoir garder une certaine disponibilité de leur épargne, tandis que les seconds veulent emprunter long et consolider leurs financements. L'ajustement des actifs et passifs est donc impossible.

· La recherche d'une marge d'intérêt : lorsque la courbe des taux a une forme ascendante dite «normale » (les taux à long terme sont plus élevés que les taux à court terme), la transformation génère une marge positive. La stratégie d'un établissement peut alors consister à privilégier des emprunts à court terme pour financer des actifs plus longs.

2. L'attitude des agents économiques :

La confiance qu'inspire l'établissement lui permet de réaliser ses opérations, de se refinancer dans les meilleures conditions et donc de dégager une rentabilité qui améliore encore son image sur le marché.

A l'inverse, dès que la confiance est un peu entamée, le coût des ressources s'en trouve automatiquement renchéri, l'accès à des nouveaux marchés est limité et la dégradation des résultats qui en résulte ou qui est simplement anticipée ne peut que concourir à une nouvelle atteinte de la confiance.

3. Les aspects liés aux devises étrangères :

L'existence de devises multiples vient aussi augmenter la complexité de la gestion de la liquidité, surtout lorsque la devise nationale n'est pas librement convertible. Une banque peut avoir des difficultés à lever des fonds ou à vendre des avoirs en devises étrangères en cas de perturbation des marchés ou en cas d'évolution de la politiquemonétaire nationale ou des changes. En principe, une banque doit disposer d'un système de gestion de ses positions de liquidités dans toutes les principales devises qu'elle utilise.

4. La structure du financement :

La structure de financement est un aspect essentiel de la gestion de la liquidité. Une banque dont la base de dépôts est stable, vaste et variée connaîtra généralement moins de problèmes de liquidité. L'évaluation de la structure et du type de base de dépôts ainsi que des caractéristiques des dépôts en termes de stabilité et de qualité sera donc le point de départ de l'évaluation des risques de liquidité. Un autre facteur déterminant du risque de liquidité est la dépendance vis-à-vis d'une seule source de financement (que l'on appelle aussi le risque de concentration). Lorsqu'une banque a plusieurs déposants importants, et lorsque l'un ou plusieurs d'entre eux retirent leurs fonds, la banque risque de connaître de grave problèmes si elle n'est pas en mesure de trouver rapidement d'autres sources de financement.

5. Les crises financières :

Afin de mieux comprendre les différentes dimensions du risque de liquidité, il nous est intéressant de passer à travers quelques faits importants sur l'implication du risque de liquidité dans les crises financières qui se sont survenues dans l'histoire. Le krach boursier en 1987 Selon plusieurs analystes, particulièrement Miller et al. (1987), les causes du krach boursier en 1987 sont entièrement, ou du moins premièrement, attribuées aux problèmes d'illiquidité sur le marché. Pendant cette période, les marchés généralement les plus liquides tels que les marchés des futures et de cash sont tous frappés durement en même temps par des flux d'ordres de vente de volume sans précédent. Après des délais d'ouverture de marché, il n'était toujours pas possible de balancer les ordres de ventes accumulés avec les ordres d'achats disponibles, même avec des écarts de prix importants. Le « program trading » combiné avec les stratégies d'assurance de type « proportion constante » résulte en blocages d'opérations d'exécution des ordres de ventes sur le marché au prix BID, ainsi suivent le désordre et la panique dans le marché. Selon le concept de Grossman et Miller (1988), les deux marchés sont lourdement illiquides qu'ils ne peuvent pas répondre aux demandes de l'immédiat à des coûts raisonnables.

* ¹⁴ARAB Abdelilah et ELBOUZIDI Mohammed ; Gestion du risque de liquidité ; Université mohamed V, 2011