I.1.3 L'investisseur direct et typologie des firmes
multinationales
L'investisseur direct peut être une personne physique,
une entreprise publique ou privée dotée ou non d'une
personnalité morale distincte, un groupe de personnes physiques ou
d'entreprises qui sont associées, un gouvernement ou un organisme
officiel, qui possède (selon les critères cités
précédemment) une entreprise d'investissement direct.
Les firmes multinationales communément nommées
FMN sont des entreprises d'investissements directs ayant une envergure
internationale. Elles occupent une place très importante dans les
échanges internationaux, à tous les niveaux, aussi bien dans la
production et l'exportation de produits primaires que de produits finis et de
services. Elles étendent leurs ramifications dans plusieurs pays du
monde, et pour cela elles ont une politique bien précise de localisation
stratégique.
Dunning dans ses études sur les FMN distingue cinq (5)
possibilités qu'exploitent les firmes pour choisir leurs lieux
d'implantation. Dans le cadre de ses travaux en 1993, il considère cinq
(5) types de firmes multinationales selon leur comportement productif :
- Les « Ressources Seekers » encore appelées
« Chercheurs de Ressources ». Elles s'implantent dans une
économie dans le but d'acquérir des ressources
particulières, main-d'oeuvre par exemple, à moindre coût ou
des ressources indisponibles dans son lieu de résidence.
- Les « Market Seekers » ou « Chercheurs de
Grands Marchés ». Elles recherchent la rentabilité de
l'approvisionnement sur le marché local. Généralement,
elles tiennent compte de la taille du marché dans l'arbitrage entre
exporter vers une économie à l'étranger ou s'y
implanter.
- Les « Efficiency Seekers » encore appellées
« Chercheurs d'Efficience » Elles recherchent l'efficacité de
l'économie d'échelle et de la diversification des risques en
s'implantant à l'étranger.
- Les « Strategy Asset ou capability Seekers » ou
« Chercheurs de Compétitivité ». Ce sont des firmes qui
achètent des actions à l'étranger dans le but de
promouvoir leurs objectifs de long terme. Elles sont motivées par le
renforcement de leur compétitivité ou par la baisse de
compétitivité de leurs concurrents.
- Le dernier type regroupe les firmes qui adoptent des
stratégies d'investissement pour échapper à des
restrictions afin de soutenir l'activité d'autres filiales ou tout
simplement des investissements passifs dans le but d'accroître le
capital.
I.1.4 L'entreprise d'investissements directs
Une entreprise d'investissements directs peut être
définie comme étant une entreprise dans laquelle un investisseur
étranger détient plus de 10% des actions ou des droits de vote et
peut exercer un contrôle sur la gestion de cette entreprise. Les
entreprises d'investissements directs peuvent être regroupées en
trois (3) catégories distinctes :
· Les filiales : On parlera de filiale dans le
cas où une entreprise étrangère détiendra plus de
50% du capital.
· Les entreprises affiliées : Une
entreprise est dite affiliée lorsqu'une entreprise non résidente
détient une part du capital comprise entre 10 et 50%.
· Les succursales : Les succursales ont
l'entièreté de leur capital soit 100% appartenant à une
entreprise étrangère.
En recevant ces transferts d'actifs, ces entreprises
d'investissements directs bénéficient d'un certain nombre
d'avantages.
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