4.3.1 Cycle dat'e par la proc'edure de Bry et
Boschan
Le tableau 1 présente, de manière
détaillée, les différentes phases datées du cycle
du cours du baril pour la période d'étude. Par ailleurs,
l'illustration graphique de cette même datation est faite au graphique
12, de la page 37 en annexe.
Durant la période d'étude, le prix du baril du
pétrole a oscillésur 15 phases, d'augmentation et de
récession. Ce prix débute et s'achève par une diminution
(récession), ce qui pourrait laisser penser que le cours du baril a
étérelativement bat durant la période. Et pourtant, la
phase la plus longue, d'une durée de 34 mois et qui va de Janvier 1994
Octobre 1996, s'agit en fait d'une phase d'expansion sur ce marché.
Cette phase débute par un prix de 13, 49 USA $/baril pour s'achever par
celui de 23, 61 USA $/baril, soit une
22Les filtres de Christiano et Fitzgerald
(symétrique) et de Baster et King excluent, dans leurs traitements, 36
moins après le début de la série et de même avant la
fin.
23Les resultats pour cette méthode de datation
sont présentés en annexe, graphique 13, page 37.
moyenne de 17, 28 et un écart-type de -2, 25 USA
$/baril. Ainsi, contrairement a` ce que pourrait penser, les valeurs maximale
et minimale de cette phase n'expliquent pas pour autant cette relative forte
variabilité. L'asymémétrie de cette phase est de 0, 71
tandis que le coefficient d'applatissement est de 1, 06, ce qui montre que les
prix pour cette phase du cycle ont tendance a` augmenter et sont tres moins
concentrés aux valeurs extrêmes.
La toute premiere, dont nous n'avons pas d'information quant
a` sa date de début, qui est une phase de récession sur le
marchédu brut, n'a pu être observée que sur une
durée de 9 mois.
Tableau 1 - Les phases du cycle des cours de
pétrole
|
Phase
|
Debut
|
Fin
|
Duree
|
Valeur debut
|
Valeur fin
|
|
1
|
Recession
|
<NA>
|
Septembre 1989
|
<NA>
|
<NA>
|
16,82
|
|
2
|
Expansion
|
Octobre 1989
|
Novembre 1990
|
14
|
17,65
|
30,18
|
|
3
|
Recession
|
Decembre 1990
|
Decembre 1991
|
13
|
25,42
|
16,72
|
|
4
|
Expansion
|
Janvier 1992
|
Octobre 1992
|
10
|
16,72
|
19,33
|
|
5
|
Recession
|
Novembre 1992
|
Decembre 1993
|
14
|
18,22
|
12,65
|
|
6
|
Expansion
|
Janvier 1994
|
Octobre 1996
|
34
|
13,49
|
23,61
|
|
7
|
Recession
|
Novembre 1996
|
Octobre 1998
|
24
|
23,21
|
12,81
|
|
8
|
Expansion
|
Novembre 1998
|
Juillet 2000
|
21
|
11,76
|
27,93
|
|
9
|
Recession
|
Aoüt 2000
|
Fevrier 2002
|
19
|
29,38
|
19,98
|
|
10
|
Expansion
|
Mars 2002
|
Decembre 2002
|
10
|
23,64
|
27,89
|
|
11
|
Recession
|
Janvier 2003
|
Novembre 2003
|
11
|
30,75
|
29,12
|
|
12
|
Expansion
|
Decembre 2003
|
Mars 2006
|
28
|
29,97
|
60,93
|
|
13
|
Recession
|
Avril 2006
|
Fevrier 2007
|
11
|
67,97
|
57,56
|
|
14
|
Expansion
|
Mars 2007
|
Mars 2008
|
13
|
60,60
|
101,84
|
|
15
|
Recession
|
Avril 2008
|
<NA>
|
<NA>
|
108,76
|
<NA>
|
Bien plus, la valeur reccord du prix de pétrole sur la
période d'étude, 132, 83 USA $/baril pour le le mois de Juillet
2008, appartient a` une phase de récession et dont sa moyenne est de 81,
58 USA $/baril par mois et un écart-type de 35, 76 USA $/baril. C'est
cette phase, bien n'étant pas encore achevée pour la
période que nous avons retenue, présente la plus grande
variabilitéet la plus grande moyenne de toutes les phses du cycle.
Il faut remarquer que le prix du brut a tendance a` augmenter
et a` être plus volatile sur le marché: la moyenne et
l'écart-type des phases sont fonctions croissantes du temps.
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