L'industrie des hedge funds et ses évolutions

Conclusion

Les hedge funds sont aujourd'hui en pleine mutation. Apres une année 2006 qui a pulvérisé tous les records en termes d'actifs gérés et de performance, l'année 2007 semble beaucoup plus morose même si de bonnes performances ont été dégagées. Cette année 2007 a vu la faillite de nombreux fonds dont les plus célèbres sont ceux de Bear Sterns sur les dérivés de crédits (Bear Stearns High-Grade Structured Credit Fund, et Bear Stearns High-Grade Structured Credit Enhanced Leveraged Fund) qui ont conduit la banque à une quasi faillite car rachetée à un prix dérisoire par JP Morgan en mars 2008.

Cependant il semble que ces incidents ne sont que conjoncturelles et ne remettront pas en cause à terme la croissance des actifs sous hedge funds.

Ce croissance perdurera car la demande s'adressant aux hedge funds est en constante augmentation. Comme nous l'avons vu les investisseurs institutionnels qui gèrent des actifs colossaux se tournent peu à peu vers les hedge funds.

Cette croissance est soutenue par les autorités de régulation des marchés financiers qui pousse les hedge funds à une plus grande transparence. Cette transparence sera énormément appréciée par ces investisseurs qui pourront percevoir le risque réel des fonds et optimiser leurs investissements en conséquence.

De plus la croissance de l'industrie est dopée par l'offre des hedge funds qui proposent de nouvelles stratégies et réduisent peu à peu leurs contraintes.

Enfin le marché des hedge funds va connaitre un fort essor dans les pays émergents d'Asie tels que la Chine ou l'Inde qui deviendront a long terme les principaux investisseurs des fonds.

Ainsi même si l'industrie des hedge funds a connu quelques revers cette année, la croissance des actifs que gèrent les fonds est durable à condition bien sur que la crise financière que nous connaissons depuis les subprimes se résorbe peu a peu.

Bibliographie

Internet

Wikipedia : www.wikipedia.com

Verminen : www.verminen.net

Credit Suisse Tremont : www.hedgeindex.com

HFR : www.hedgefundresearch.com

Edhec Hedge funds performance : www.edhec-risk.com

Corporate Regulatory services : www.crshome.com

Eurekahedge : www.eurekaedge.com

Hedge funds world : www.hedgefundsworlds.com

Managed Funds Association www.mfainfo.com

Polycopiés de cours Daniel Herlemont : www.yats.com/doc/hedge-funds-1-fr-ppt.pdf

Ouvrages

Daniel Capocci, Introduction aux hedge funds, Paris, Economica, 2004.

Jean Michel Rocchi, Hedge funds, histoire et techniques de la gestion alternative Noel Amenc, La gestion alternative

François-Serge Lhabitant, Gestion alternative

Anne-Marie Rocco, L'Incroyable Histoire de George Soros, Assouline, 1999.

Etudes et articles

Institutional Demand for Hedge funds, Bank of New York and Casey, Quirk & Associates Van Hedge fund Advisors Hedge fund Demand and Capacity 2005 - 2015

Banque de France, Revue de stabilité fianciere, Hedge funds

Les fonds de hedge funds : origine, rôle et perspectives, Patrick Stevenson Exigences de transparence et hedge funds, Callum Mccarthy

Les hedge funds sur les marchés émergents, William Ryback Évolution et régulation des hedge funds, Andrew Crockett

Presse

Les Echos

La Tribune

The Financial Times The Economist