Normes d'octroi des crédits par la BBCI (Banque Burundaise pour le Commerce et l'Investissement ), sur la période 2005- 2008

1.2. Capitaux propres-endettement

a. Les capitaux propres

Les capitaux propres (ou fonds propres) désignent les ressources financières de l'entreprise apportées ou laissées par ses actionnaires. C'est l'argent mis au pot lors de la création de l'entreprise, ou plus tard lors d' augmentation de capital.

Les actionnaires peuvent aussi augmenter les capitaux propres au fil du temps, progressivement, en acceptant la mise en réserve d'une partie des bénéfices, plutôt que de les distribuer sous forme de dividende. C'est le cas des entreprises en forte croissance.

Sur le plan comptable, on appelle capitaux propres la valeur totale des actifs (terrains, usines, machines, marques rachetées, trésorerie, etc..) diminué du total des dettes. Leur autre nom est « actif net ».

Leur utilité est de participer au financement de l' entreprise, pour limiter son endettement, en offrant un matelas de sécurité aux prêteurs.

En cas de perte financière, les capitaux propres sont mécaniquement diminués. En cas de grave difficultés financières, les chances de survie de l'entreprise sont proportionnelles à l'importance des capitaux propres, plus qu'à sa taille. Une très grande entreprise avec peu de capitaux propres peut disparaître très facilement.

Si la perte est tellement importante que les capitaux propres deviennent négatifs, les créanciers ne sont plus sûrs d'être payés, car la dette dépasse alors la valeur des actifs de l'entreprise (immeubles, matériel, etc.) mis en gage auprès des créanciers.

Plus les capitaux propres sont importants, plus l'entreprise est sûre de pouvoir résister à des difficultés passagères. Et plus elle peut garantir sa pérennité, ce qui permet de sécuriser ses relations à long terme avec tous ses partenaires: fournisseurs, client, et salariés. Lorsque les capitaux propres sont insuffisants, on parle de sous-capitalisation, qui peut se traduire par une crise de solvabilité.

b. L'endettement

L'endettement constitue un des plus gros problèmes de la gestion des entreprises. Presque toutes les entreprises ont des dettes, et plus particulièrement à long terme, c'est- à- dire à plus d'un an, pour financer leurs investissements dans la mesure où généralement leurs capitaux propres ne suffisent pas à couvrir leurs besoins.

Bien que ces dettes constituent un ballon d'oxygène quand des difficultés de trésorerie se font sentir, il convient de souligner que ces dettes financières ne doivent pas dépasser certaines limites, par rapport aux capitaux propres. Le ratio d'endettement (Total dettes /Total actif) permet d'étudier ce problème. Ce ratio mesure la part que représentent toutes les dettes par rapport au total des actifs de l'entreprise (ou au total de ses ressources puisque l'actif du bilan est égal au passif). Plus ce ratio est élevé, plus l'entreprise est endettée. On estime qu'un ratio à plus de 80 % signifie que l'entreprise est très endettée.

La lecture inverse de ce ratio, soit Total actifs / Total dettes, mesure l'autonomie de l'entreprise. Toutefois, il est nécessaire de rester prudent sur la valorisation réelle des actifs. En effet, le contrôle de la vraisemblance des éléments d'actifs permet de corriger éventuellement leur valeur comptable pour les rapprocher de leur valeur économique. Ainsi, par exemple, une valorisation patrimoniale surestimée conduirait à surévaluer la solvabilité de l'entreprise.

Tableau N° 2 : Appréciation des capitaux propres et mesure du degré

d'endettement de la BBCI.

Rubrique	2005	2006	2007	2008
TOTAL DU BILAN en milliers(1)	19.176.074	20.957.553	21.804.954	31.703.296
Capitaux Propres en milliers de BIF(2) :(1)-(3)	5.667.941	6.411.821	8.404.218	12.233.672
RIF (2)/(1)*100	29,5573588	30,5943208	38,5427	38,5880131
ENDETEMENT (DCT+DMLT) en milliers de BIF(3)	13.508.133	14.545.732	13.400.736	19.469.624
R E(3)/(1)*100	70,4426412	69,4056792	61,4573	61,4119869

Source : Bilans se trouvant dans les rapports annuels de la BBCI

Commentaire du tableau

§ Total du bilan

Pour tous les Exercices de 2005, 2006 ; et 2007, nous remarquons un accroissement du total du bilan. Cet augmentation est imputable à une vive progression des encours de crédits qui a plus que compensé la réduction des actifs liquides.

Au 31 décembre 2008, le total du bilan s'est hissé à 31.703.2 M soit un accroissement de 9.893,3M ou 45,4%.Cette évolution est à mettre sur le compte de l'expansion de la collecte des dépôts qui augmentent de 5.700,9M et du renforcement des fonds propres qui passent de 4.689,7 à 7.976,6M (voir le bilan en annexe)

§ Capitaux propres

Les capitaux propres se composent du capital, des réserves, du report à nouveau, du résultat et des provisions réglementées. Ils se déterminent par la différence entre le total de l'actif et l'ensemble des dettes.

Ils constituent une des masses du passif du bilan comptable et correspondent à la valeur historique des apports directs (capital, primes) et indirects (réserves, report à nouveau, résultat de l'exercice) effectués par les propriétaires de l'entreprise. Leur importance relative dans le total des ressources, et plus particulièrement par rapport aux dettes, permettra de mesurer la solidité financière et le niveau d'indépendance vis à vis des créanciers. Lorsque l'entreprise connaît des pertes, le report à nouveau devient soustractif et diminue les capitaux propres. Si le montant des capitaux propres devient inférieur au quart du capital social, les actionnaires devront rapidement régulariser la situation.

Le tableau ci-dessus montre que les capitaux propres ne sont pas suffisants par rapport au total des ressources. Sur les 4 Exercices les ratios montrent que les capitaux propres sont de loin inférieurs au total des ressources. Comme le ratio d'indépendance financière (CP/Total Passif) le montre, la situation est mauvaise pour les Exercices de 2005(29,55%) et 2006(30,59%).Une petite amélioration est constatée pour les Exercices de 2007(38,54%) et 2008 (38,58%).Cette situation traduit d'une part une faible solidité financière et une dépendance de la BBCI vis-à-vis de ses créanciers d'autre part.

§ Endettement

Comme nous le voyons sur le tableau ci dessus, la valeur des dettes (à CT et LMT) est supérieure au total des capitaux propres sur tous les 4 Exercices. Cette situation est également bien illustrée par le ratio d'endettement (Dettes/Total du Bilan).Sur les 4 années la BBCI est endettée, surtout pour les Exercice de 2005(70,44%) et 2006(69,4056%). Cela ne nous surprend pas puisque le montant des capitaux propres qui conditionnent la capacité d'endettement de la BBCI est inférieur à celui des ressources (dettes). Plus le ratio est élevé, plus la BBCI est endettée mais cette Banque n'est pas très endettée car aucun ratio sur les 4 exercices n'atteint pas 80%, ratio à partir duquel on estime qu'une entreprise est très endettée.