Développement et gestion d'un système d'énergies renouvelables multisources avec stockage pour les télécommunications et l'habitat

III.9.5 Utilisation de la Valeur Actuelle Nette (VAN) pour évaluer un projet

Les projets importants, plus coûteux, nécessitent une analyse très précise, car il faut déterminer si leur réalisation a du bon sens^13(*). On arrive à ce résultat en calculant la valeur nette actualisée du projet. Elle est donnée par la formule suivante :

(7)

Avec : - I0 : Investissement initial (capital investi à l'année 0) ;

- p : période courante ;

- n : durée de vie du projet ;

- i : taux d'actualisation (environ 10 %).

III.9.6 Indice de profitabilité

Il permet de rapprocher le coût d'investissement de cash flow qu'il engendre c'est-à-dire il est égal à la somme des flux actualisés, rapporté à l'investissement initial. Il est donné par la formule suivante :

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Selon le critère de l'indice de profitabilité, tout projet dont la valeur de l'indice supérieure à 1 est acceptable. Cela signifie que le projet est rentable si la VAN par unité investie est positif.

De prime abord, on constate que ce critère de l'indice de profitabilité aboutit au même résultat que le critère de la VAN. Il permet un classement des projets par ordre décroissant.

* ¹³ Cours de Gestion Financière de Projet M2GEER 2011/2012 Frédéric TRAORE