Memoire Online - Analyse de l`équilibre financier et son impact sur la rentabilité en syscohada.

Désignation	2008	2009	2010	2011
Actifs immobilisés	60%	65%	70%	73%
Stocks	4%	4%	4%	4%
Créances	10%	9%	8%	7%
Actif de trésorerie	26%	22%	18%	16%
Total actif	100%	100%	100%	100%
Capitaux propres	73%	69	71%	75%
Dettes financières	12%	11%	12%	12%
Passif circulant	15%	20%	17%	13%
Passif de trésorerie	0%	0%	0%	0%
Total passif	100%	100%	100%	100%

? Présentation financière du compte de résultat. Tableau 14 : Compte de résultat.

Eléments		2008			2009			2010			2011
Chiffre d`affaires	758	179	091.30	798	283	881.90	404	820	023.40	698	181	741.50
MB sur marchandises
MB sur matières	758	179	091.30	798	283	881.90	404	820	023.40	698	181	741.50
Valeur ajoutée	484	692	472.28	528	729	868.10	274	362	342.40	563	723	210.00
Excédent brut d`exploitation	372	048	721.50	410	453	929.80	216	056	295.50	506	953	267.50
Résultat	391	259	999.50	425	230	750.80	192	918	975.10	442	143	404.10

d`exploitation
Résultat financier		7	401	861.48	11	690	571.00	13	003	173.94	25	593	407.48
Résultat activités ordinaires	des	398	661	861.00	436	921	321.80	205	922	149.00	467	736	811.60
Résultat HAO		-32	854	427.28	-34	497	148.65	256	824	254.00	133	833	514.00
Résultat net		237	774	832.10	261	552	315.40	300	785	162.60	391	020	711.00

Eléments	2008- 2009	2009- 2010	2010- 2011
Chiffre d`affaires	5.29%	-49.29%	72.47%
MB sur marchandises
MB sur matières	5.29%	-49.29%	72.47%
Valeur ajoutée	9.09%	-48.11%	105.46
Excédent brut d`exploitation	10.32%	-47.36%	134.5%
Résultat d`exploitation	8.68%	-54.63%%	4.42%
Résultat financier	57.94%	11.22%	96.82%
Résultat des activités ordinaires	9.60%	-52.86%	127%
Résultat HAO	5%	-844.41%	-47.89%
Résultat net	10%	14.9%	29.9%

INTERPRETATIONS DES VARIATIONS DES SOLDES INTERMADIAIRES DE GESTION: s le chiffre d`affaires :

L`appréhension du chiffre devra correspondre selon qu`il s`agit du type d`activité, industrielle (production), commerciales (ventes), ou de services (services vendus).

MCK Trucks connait une hausse significative du chiffre d'affaires en 2011 d'environ 72.49%, alors qu'il était en une régression importante d'environ 49.29% en 2010 par rapport à l'exercice 2009. Ceci s'explique par le fait d'une diminution de ses prestations due à la prolifération des entreprises de sous-traitance minière au Katanga.

Cette marge est généralement déterminée dans les entreprises de négoce. Celle dont l`objet est l`achat en vue de revendre en l`état. Elle permet au gestionnaire d`apprécier l`aptitude de l`entreprise à faire face à ses charges de commercialisations.

Au vu de ce tableau, ce solde représente pratiquement une nullité, cela s'explique par l'activité de la société MCK Trucks. Elle n'est pas une entreprise de négoce mais plutôt une entreprise de services. Ce solde est principalement dégagé dans les entreprises commerciales.

C`est un solde dégagé principalement dans le secteur industriel ou mixte. Le but de cette marge est de permettre au gestionnaire d`apprécier la performance industrielle de son entreprise.

Ce solde est exactement conforme au chiffre d'affaires car il est bien sûr le seul constituant de ce dernier par les services que MCK Trucks vends à ses clients. Généralement, ce solde est dégagé dans les entreprises industrielles ou mixtes.

Elle représente la richesse créée par l`entreprise en raison de ses activités propres. C`est un indicateur pertinent de croissance de l`entreprise. Elle permet d`apprécier le degré d`intégration de l`entreprise c`est-a-dire sa dépendance de l`extérieur. Plus la consommation en provenance du tiers est moins importante, plus la valeur ajoutée s`accroit. Elle permet de rémunérer les facteurs de production et de couvrir les charges d`exploitations que l`entreprise engage.

La lecture de ce tableau indique que la richesse la plus importante créée par MCK Trucks est enregistrée au courant de l'exercice 2011 d'après peu 563 723 210 soit 105.46% par rapport à 2010 où elle était en régression d'environ 48.11 % après une légère hausse de 9.09% en 2009 par rapport à 2008.

Ainsi, cette chute est causée par la régression qu'a connue le chiffre d'affaires en 2010, de ce fait ; la conséquence était la diminution de ses charges. Par contre, l`exercice 2011 était florissant grâce à l`augmentation du Chiffre d`affaires et de l`obtention d`une subvention d`exploitation, qui ont eu pour résultante, l`expansion des activités de l`entreprise MCK Trucks.

C`est un solde qui est calculé indépendamment de la politique financière de l`entreprise (puisqu`il ne tient pas compte des charges et produits financiers) ; indépendamment de la politique fiscale (puisqu`il ne tient pas compte de l`impôt sur les bénéfices) ; et indépendamment des éléments exceptionnels. Il est donc particulièrement utilisé pour comparer les performances des entreprises, n`étant pas perturbé par des considérations de politique de financement, d`investissement par l`imposition des bénéfices ou par des facteurs exceptionnels.

Ce solde permet à l'entreprise de connaitre les véritables produits encaissables et les réelles charges decaissables.

MCK Trucks, a connu une chute considérable de son EBE en 2010 évaluée à 216 056 295.5 soit 47.36% par rapport à l'exercice 2009 où il était en légère croissance d'environ 10.32 %. En revanche, en 2011, l'EBE passe à 506 953 267.5 soit une amélioration de 134.5%.

Pour ce faire, la capacité d'autofinancement de l'exploitation de MCK Trucks n'a pas été compromise car ce tableau nous renseigne sur les grands efforts consentis. De la chute de 47.36% en 2010 à une majoration d'environ 134.5% en 2011 grâce à la revisitation du degré d`activités de cette entreprise par le biais du chiffre d`affaires qui est un élément primordial de la performance des activités de l`entreprise.

Ce solde ne s`intéresse qu`à la seule activité ordinaire de l`entreprise. En excluant les éléments financiers et les éléments exceptionnels. Pour ce faire, il apprécie la performance commerciale et/ou industrielle de l`entreprise.

Le résultat d'exploitation de MCK Trucks a relativement chuté en 2010 de 192 918 975 soit 54.6% par rapport à 2009 où il était en une légère augmentation d'environ 425 230 780.8 soit 8.68 % et à 2011 où il était en croissance de 4.42 %. Nous pouvons conclure que MCK Trucks connait une légère performance de son exploitation.

C`est un solde démonstratif de la stratégie financière de l`entreprise. Il est issu de la seule politique financières, c`est-a-dire des produits et charges financières.

De prime abord la lecture de ce compte des résultats de 2008 à 2011, MCK connaît une bonne évolution de sa stratégie ou politique financière. En 2009, elle connaît un résultat financier de 11 690 571 soit 57,94 % de majoration comparativement aux années 2008 à 2011 ; très florissantes sur le plan financier connaissant une augmentation d`environ 96,82 % par rapport à l`exercice 2010, où la croissance était autour de 11,2 %.

Ce résultat donne un aperçu général sur les opérations qui lient les activités ordinaires aux activités financières. Cet indicateur permet d`apprécier d`une manière globale la stratégie commerciale, industrielle, et financière de l`entreprise.

Au vu de ces tableaux, les données nous indiquent que MCK Trucks, connait un résultat des activités ordinaires positif sur la période d`étude.

Mais, considérant l`exercice 2010, cette société connait une chute de 52, 86 % ou 205 922 149 par rapport à l`exercice 2009 où les résultats connurent une croissance d`environ 9.6 %. Cette chute est due à la baisse de l`excédent brut d`exploitation. Enfin, en 2011, MCK Trucks régularise son résultat des activités en passant à 467 736 811,6 soit 127 % de croissance.

Ce solde est la résultante des activités non ordinaire d`une part et non financières d`autres part c`est-aq -dire, les seuls éléments des activités exceptionnelles de l`entreprise.

La lecture du résultat issu des activités exceptionnelles, est un apport considérable aux résultats des activités ordinaires de cette entreprise, qui ne pouvaient pas maintenir l`évolution du résultat net de MCK Trucks.

Partant de l`exercice 2010 où le RHAO était en rechute, il connait un virage exceptionnel issu de la cession des immobilisations de 256 824 254 soit 5 % par rapport aux années 2008 et 2009 où les résultats entaient déficitaires -32 854 427, 8 et -34 497 148.64.

De surcroit en 2011, MCK Trucks connait un RHAO décroissant d`environ 133 833 514,7 soit une chute de 47,82 %.

Il est un résultat généré par l`ensemble des opérations de l`entreprise. Cet indicateur permet de dégager soit un bénéfice, soit une perte sur cet ensemble d`opérations.

Le résultat ainsi obtenu est un résultat comptable. C`est celui-là qui sera retraité d'une manière extracomptable afin d'obtenir le résultat fiscal ; base de calcul de l`impôt. Il est économiquement peu significatif car fiscalement trop déformé.

Ainsi sur toutes les quatre années d`études le résultat net est resté positif. Le paradoxe serait d`apercevoir une croissance perpétuelle sur ces années. Pendant que les résultats des activités ordinaires connaissent une chute en 2010 d`environ 52,86 % dû à la baisse du chiffre d`affaires d`après peu 49.29 %, le resultat à son tour connait une majoration de 14,9 % pour le même exercice comptable par rapport à l`exercice 2009 où il était évalué à 261 552 315,4 soit une croissance de 10 %, enfin en 2011, le résultat passe à 391 020 711 soit 29,9 % de croissance.

Analyse de l`équilibre financier et son impact sur la rentabilité en syscohada.

c. BILAN CRISTALLISE