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Etude sur l'ajustement de la balance commerciale du Rwanda. Période: 1990- 2006

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par Edmond Nkurikiyimana
Universite libre de Kigali - Bachelor degree en économie 2008
  

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I.2. 3.2.Approche monétaire ou méthode de contrôle des flux des capitaux

Cette approche donne responsabilité du déficit à un excès d'émission monétaire dans un pays. Selon cette approche, il y a lien entre l'offre de la monnaie et le déficit extérieur44.

Un déficit extérieur entraîne une perte de réserve de change qui aboutit à son tour à une diminution de l'offre de la monnaie un excédent extérieur entraîne une augmentation des réserves de change qui aboutit à son tour à une augmentation de l'offre de la monnaie.

Ceci veut signifier que toute expansion du crédit à l'économie par la banque centrale au delà du niveau des encaisses que désirent les agents, entraîne une diminution des réserves de change, qui réduit à son tour l'offre de la monnaie, jusqu' à ce que les encaisse liquides retrouvent le niveau voulu. Les agents économiques se défont des encaisses non désirés en achetant des biens et titres à l'extérieur45. Donc le déficit est le résultat direct de l'émission excessive de la monnaie par rapport à la demande. Selon cette approche, le déséquilibre de la

44 Ibidem

45 HANS V Op.cit P 186

21

balance commerciale n'est que la manifestation d'un déséquilibre plus profond du marché monétaire d' où son équilibre ne se retrouve qu'à une réduction de l'offre de la monnaie ou du crédit à l'économie et à l'état.

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"Il faudrait pour le bonheur des états que les philosophes fussent roi ou que les rois fussent philosophes"   Platon