1.5 Bancarisation et effet sur le financement de
l'économie
L'économie étant faite des agents
économiques, parler du financement de l'économie ;
revient ipso facto à parler du financement des agents
économiques qui la constituent.
25Mabimulumba, théorie monétaires, note du
cours, pré-licence à l'université de Kinshasa, 2009,
p89
32
Makuka ngangu brondone /faseg/Unikin/G3-TFC
2014
1.5.1 Notion du financement de l'économie
Le financement de l'économie peut s'effectuer à
l'aide d'un financement interne par voie de l'autofinancement. Dans ce cas, les
agents économiques ayant des opérations à financer
disposent, par eux-mêmes, des ressources nécessaires pour
réaliser cette opération. Ce financement peut également
consister en un financement externe assuré par le système
monétaire et financier : les agents économiques qui ne financent
pas l'entièreté de leur opération peuvent s'adresser
à d'autres agents pour avoir le fonds nécessaire et suffisant. Le
financement externe peut être direct par marché de capitaux ou
indirect au moyen des intermédiaires financiers.
Seul le financement externe retiendra notre attention ici.
1.5.2 Les intermédiaires financiers bancaires et
non bancaires Et le financement de l'économie
La théorie monétaire a longtemps ignoré
d'intégrer dans les éléments qui constituent l'offre des
fonds prêtables, l'offre de monnaie. Il suffit de se
référer aux théories réelles du taux
d'intérêt pour s'en rendre compte. L'offre se limitait aux sommes
préalablement épargnées. C'est de cette conception que
provient la fameuse égalité I=S qui signifie que
la demande de fonds prêtables liée à l'investissement doit
être satisfaite par l'épargne, dégagée du revenu
courant. Dans cette théorie, le système bancaire est
complètement ignoré.
En effet, les prêteurs aimeraient prêter à
une certaine échéance et acquérir un certain type des
titres en contrepartie, conditions auxquelles peut-être aucune
conciliation n'est possible avec les emprunteurs. Par exemple, l'emprunteur
voudrait obtenir de fonds en contrepartie des obligations alors que le
prêteur désire acquérir des bons de caisse (dont
l'échéance n'est pas éloignée).
Cette situation d'offre et de demande qui ne se rencontrent
pas pouvait gêner considérablement le développement du
marché de capitaux et par voie de conséquence, la croissance
économique s'il n'existait pas d'intermédiaires financiers
(Banques de dépôts, Caisses d'Epargne, Sociétés
d'Assurances, etc.) qui parviennent à concilier les motivations
divergentes des agents à excédents de ressources et de ceux
à déficit de ressources.
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