I.2.2. Caractéristiques de la mondialisation
financière
La mondialisation et la déréglementation
simultanée du paysage financier international ont entraîné
une globalisation du marché financier, en le décloisonnant pour
tendre vers un marché unifié fonctionnant désormais
à l'échelle mondiale. En fait, cette globalisation
financière a surtout permis aux spéculateurs de profiter de
l'ensemble de la sphère financière pour rentabiliser leur
capital. On parle, pour illustrer les changements survenus sur les
marchés financiers, d'une nouvelle règle ; celle des 3D.
I.2.2.1. Le décloisonnement
Le décloisonnement correspond à la fois
à l'ouverture des marchés nationaux et à
l'élimination des barrières cloisonnant les différents
marchés nationaux de capitaux. Ainsi, alors qu'avant le début des
années 80, les circuits de financement de nombreux pays étaient
autonomes et répondaient chacun à un besoin particulier, des
passerelles entre le marché à long terme (bourse) et celui
à court terme (marché monétaire) ont été
érigées. L'accès aux divers marchés, qui
était limité, est ainsi devenu ouvert.
I.2.2.2. La
désintermédiation
La désintermédiation correspond au recul de
l'économie d'endettement (par l'intermédiaire des banques
créditrices) au profit de l'économie de marché
financier ; en clair, les entreprises se financent directement sur les
marchés financiers (en émettant des obligations, des actions,
etc.) au lieu de s'endetter en empruntant auprès des banques. On parle
donc de désintermédiation pour nommer la disparition de
l'intermédiaire bancaire et de son activité classique de
dépôts et de prêts au profit de l'utilisation des produits
du marché.
I.2.2.3. La déréglementation
Cette transformation du système financier signe la
disparition du contrôle de l'État qui était la règle
depuis la fin de la Seconde Guerre Mondiale jusqu'aux années 70 ou 80 et
parfois bien plus longtemps. Les systèmes financiers
contrôlés par l'État étaient fortement
réglementés et conçus pour canaliser les ressources
financières vers les secteurs et les objectifs ayant la faveur des
pouvoirs publics. La déréglementation consiste à
libérer les marchés des interférences administratives et
à supprimer les entraves freinant la concurrence entre les agents
économiques.
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