Analyse des canaux de transmission de la politique monétaire dans un pays en développement. Cas de la R.D. Congo.

Section II: La politique monétaire

II.1 Définitions

Il y a plusieurs manières de définir la politique monétaire. Nous avons épinglé trois.

Pour Janine Bremond et Alain Geledan^22(*), définissent la politique monétaire comme étant « l'ensemble des moyens mis en place pour contrôler la croissance de la masse monétaire ».

Pour Jean Jacques-Henri David et Philippe Jaffrey^23(*), la politique monétaire est l'une des composantes ou instruments de la politique économique générale dont tous les autres sont la politique budgétaire et fiscale, la politique des revenus, la politique des prix, la politique de change, la politique industrielle, la politique agricole, la politique environnementale, la planification indicative et les autres politiques sectorielles.

Quant à jacques et collette NEME^24(*), la politique monétaire est définie comme l'action exercée par les autorités monétaires (Banque Centrale et trésor) ou pouvoirs publics sur la masse monétaire et les actifs financiers en vue d'orienter l'économie à court ou moyen terme. Elle est donc assujettie aux objectifs généraux de la politique économique  : le plein emploi , la croissance économique , la stabilité de prix, la satisfaction des besoins publics et la réduction des inégalités, la contrainte extérieure ou l'ouverture de l'économie sur l'extérieur, les conflits d'objectifs : le dilemme inflation -chômage, qui lui assignent des priorités et des contraintes- elle repose sur quelque mécanisme que les états ont eu tendances à s'emprunter les uns aux autres mais dans des contextes différentes, des mesures techniques analogues ont des effets in égaux. Or, la diversité du cadre institutionnel des politiques monétaire est plus grande que celle de ses instruments.

Lorsqu'on examine les trois définitions de la politique monétaire, on constate que la définition de NEME est plus complète. En effet, elle englobe la première et la deuxième définition. Car la mesure met l'accent sur le contrôle de la croissance monétaire, pendant que la troisième insiste sur la dépendance de la politique monétaire économique générale.

Ainsi la définition de NEME qui prend en compte ces deux aspects, ajoute un élément supplémentaire qui est l'orientation de l'économie à court terme, considérée comme objectif ultime de la politique monétaire, pour résumer les éléments essentiels de cette définition sont :

§ Une des composantes ou instruments de la politique monétaire ;

§ Ensemble des moyens d'action exercée par les pouvoirs publics ou autorités monétaires ; dans le domaine de la monnaie et du crédit ;

§ En vue d'orienter l'économie à court terme dans le but d'atteindre les objectifs généraux de la politique économique.

En définitive, il incombe au gouvernement de déterminer la politique économique d'ensemble et partant les orientations de la politique monétaire qui en est l'instrument essentiel.^25(*)

* ²²J.BREMOND et A.GELEDAN, Dictionnaire économique et social, Paris, Hatier, 1990, P.275.

* ²³ J.H DAVID et PH. JAFFRE, La monnaie et la politique monétaire, Economica, Paris, 1990, PP 91-92

* ²⁴ J et C. NEME, Politique économique comparée, PUF, Paris, 1977, P.291.

* ²⁵A. Siaens, Monnaie et finances, de Boeck, Bruxelles, 1990, P.12.