Memoire Online - La mesure de la rentabilité, outil de croissance de l'entreprise

La croissance peut se manifester d'abord par une augmentation des investissements avant de se traduire par une augmentation du chiffre d'affaires.

Les investissements des Ets OLIVE, pour la période de notre travail, accusent un accroissement positif et, aussi, le chiffre d'affaires est positif pour la même période. Les deux indicateurs de la croissance montrent qu'il y a eu croissance pour les Ets OLIVE.

IV.3. LE TABLEAU DE FINANCEMENT

Mieux que les états financiers classiques (bilan, compte de résultat), le tableau de financement met en lumière l'origine des fonds de l'entreprise et l'usage qui en est fait sur une période donnée.

Le tableau de variation est établi à partir des bilans successifs. On dresse d'abord un tableau comparatif des bilans des années n et n - 1 pour faire apparaître les variations de postes de l'année n - 1 à l'année n puis dégager les variations de flux.

	`1994`	`1995`	`TOTAL`
`ACTIF` `Immeuble` `Val. d'exploitation` `Val. réalisable` `Val. disponible`	`445.570,72` `392.500,00` `- 7.837,04` `8.953,52`	`231.922,31` `- 265.022,61` `152.363,91` `25.633,65`	`677.493,03` `127.477,39` `144.546,87` `34.587,17`
`TOTAL`	`839.187,20`	`144.917,26`	`984.104,46`
`PASSIF` `Capital` `Report à nouveau` `Rés. à conserver` `Plus-values de réév.` `Dettes à C.T.` `Amortissements`	`- 371,23` `5,86` `1.485,69` `387.640,85` `301.968,51` `148.457,55`	`- 2,54` `384,79` `- 1.223,11` `158.850,75` `7.739,11` `- 20.831,77`	`- 373,77` `390,65` `262,58` `546.491,60` `309.707,62` `127.625,78`
`TOTAL`	`839.187,20`	`144.917,23`	`984.104,46`

Chaque mouvement en provenance du tableau des variations est enregistré en emploi ou en ressources selon le tableau suivant :

Les accroissements des postes du passif correspondent à des ressources, apports de fonds, emprunts, bénéfices, ...

De même, les variations négatives des postes de l'actif, cessions d'immobilisations corporelles, incorporelles, financières, ...

Au contraire, les accroissements des postes de l'actif correspondent à des emplois de fonds, investissements, ...

De même que les diminutions de postes de passif, remboursement d'emprunts, ...

	`1994`	`1995`	`TOTAL`
`SOURCES` `Report à nouveau` `Augm. rés. à conserver` `Plus-values de réév.` `Dettes à C.T.` `Amortissements` `Val. d'exploitation` `Val. réalisables`	`5,86` `1.485,69` `387.640,85` `301.968,51` `148.457,55` `-` `7.837,04`	`384,79` `-` `158.850,75` `7.739,11` `-` `265.022,61` `-`	`390,65` `1.485,69` `546.491,60` `309.707,62` `148.457,55` `265.022,61` `7.837,04`
`TOTAL SOURCES`	`847.395,50`	`431.997,26`	`1.279.392,76`
`EMPLOIS` `Augm. Immeuble` `Augm. val. d'expl.` `Augm. val réalisable` `Augm. val disponible` `Dim. capital` `Dim. Rés. à cons.` `Dim. Amortissement`	`445.570,72` `392.500,00` `-` `8.953,52` `371,23` `-` `-`	`231.922,31` `-` `152.383,91` `25.633,65` `2,54` `1.223,11` `20.831,77`	`677.493,03` `392.500,00` `152.383,91` `34.587,17` `373,77` `1.223,11` `20.831,77`
`TOTAL EMPLOIS`	`847.395,50`	`431.997,29`	`1.279.392,76`

C'est à partir du tableau de financement qu'est établi le plan d'investissement et de financement qui regroupe les prévisions financières de l'entreprise et qui exprime sa stratégie.

Le tableau de financement traduit les opérations qui ont contribué à la modification du patrimoine ; les investissements réalisés ainsi que les désinvestissements ; les moyens de financement utilisés, internes ou externes.

1994

1995

TOTAL

Augm. Report à nouveau

Augm. Résultat à conserver

Augm. Plus-values de réév.

Augm. Amortissement

5,86

1.485,69

387.640,85

148.457,55

384,79

-

158.850,75

-

390,65

1.485,69

546.491,60

148.457,55

AUTOFINANCEMENT

537.589,95

(63 %)

159.235,54

(37 %)

696.825,49

(54 %)

FINANCEMENT PROPRE

537.589,95

159.235,54

696.825,49

FINANCEMENT PERMANENT

Augm. dettes à C.T.

+ Dim. Val. d'exploitation

+ Dim. Val. réalisable

537.589,95

301.968,51

-

7.837,04

159.235,54

7.739,11

265.022,61

-

696.825,49

309.707,62

265.022,61

7.837,04

FINANCEMENT A C.T.

309.805,55

(37 %)

272.761,72

(63 %)

582.567,27

(46 %)

TOTAL DES SOURCES

847.395,50

(100 %)

431.997,26

(100 %)

1.279.392,76

(100 %)

1994

1995

TOTAL

Investissement brut

445.570,72

231.922,31

677.493,03

EMPLOIS A L.T.

Augm. Val. d'exploitation

Augm. Val. réalisable

Augm. Val. disponible

Dim. Capital

Dim. Rés. à conserver

Dim. Amortissement

445.570,72 (53 %)

392.500,00

-

8.953,52

371,23

-

231.922,31 (54 %)

-

152.383,91

25.633,65

2,54

1.223,11

20.831,77

677.493,03

(53 %)

392.500,00

152.383,91

34.587,17

373,77

1.223,11

20.831,77

EMPLOIS A C.T.

401.824,75

(47 %)

200.074,98

(46 %)

601.899,73

(47 %)

TOTAL DES EMPLOIS

847.395,50

(100 %)

431.997,29

(100 %)

1.279.392,76

(100 %)

Les Ets OLIVE privilégie les emplois à long terme. Ainsi, l'effort de l'investissement observé durant l'exercice 1994 s'est poursuivi durant l'exercice 1995 mais avec une évolution moins rapide par rapport à l'exercice 1994.

Il faut noter également une augmentation constante des valeurs disponibles et des dettes à court terme et, aussi, une diminution du capital.

Le financement pour l'exercice 1995 est assuré par le financement à court terme, mais pour l'ensemble, l'essentiel du financement est assuré par l'autofinancement (une moyenne de 54 %).

En comparant le financement et les emplois, pour l'exercice 1995, nous constatons une diminution du fonds de roulement net car le financement permanent est inférieur (37 %) à emplois à long terme (63 %). Mais pour l'ensemble de la période de notre étude, les deux évolutions nous indiquent un équilibre entre le financement permanent et les emplois à long terme.

La diminution de valeurs d'exploitation au cours de l'exercice 1995 s'explique par un fonds de roulement négatif.

La mesure de la rentabilité, outil de croissance de l'entreprise

IV.2.3. Tableau de calcul du chiffre d'affaires et des

IV.3. LE TABLEAU DE FINANCEMENT