Section 6 : Analyse du bilan
Dans le langage courant, faire le bilan signifie
s'arrêter pour faire le point sur ce qui s'est passé afin de
déterminer le résultat positif ou négatif.
Le bilan dans le cadre de l'entreprise consiste à faire
une évaluation statique de l'état des ressources (passif) et des
emplois (actifs) de l'entreprise à un moment donné de l'exercice
comptable. Le bilan est donc un document comptable qui regroupe l'actif et le
passif de l'entreprise, il est généralement établi
à la fin de l'année. Il doit toujours être
équilibré, la structure du bilan traduit la situation
financière de l'entreprise.
L'analyse financière ou patrimoniale d'une entreprise
repose sur l'étude de sa solvabilité, c'est-à-dire sa
capacité à couvrir ses dettes exigibles à laide de ses
actifs liquides. Le bilan comptable est l'outil de base pour analyser cette
structure financière. Ce pendant, il est nécessaire de retraiter
les éléments constitutifs du bilan comptable pour permettre
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Une analyse de la liquidité du bilan et de la
solvabilité de l'entreprise
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Les postes du bilan sont classés en masses
homogènes d'après leur degré de
liquidité
et d'exigibilité.
Le rôle du bilan financier est de présenter
le patrimoine réel de l'entreprise, les postes du bilan financier sont
évalués, si possible à leur valeur vénale.
Déterminer l'équilibre financier, en comparant
les différentes masses du bilan classées selon leur degré
de liquidité et d'exigibilité et en observant le degré de
couverture du passif exigible par les actifs liquides.
D'évaluer la liquidité du bilan :
capacité de l'entreprise à faire face à ses dettes
à moins d'un an à laide de son actif circulent à moins
d'un an.
D'estimer la solvabilité de l'entreprise : l'actif
est-il suffisant pour couvrir toutes les dettes ?
Permettre la prise de décision.
Le bilan financier intéresse particulièrement
tous ceux qui sont attentifs au degré de solvabilité de
l'entreprise.
6 -1 : La structure du bilan
financier
Le bilan financier s'établit à partir du bilan
comptable après affectation du résultat. Toutefois certaines
corrections doivent être effectuées de manière à
classer l'actif et le passif en quatre grandes masses homogènes
significatives.
a) Les masses
L'entreprise possède des actifs dont le délai de
transformation en monnaie est plus ou moins long :
Ø Actif à plus d'un an biens et
créances
Ø Actif à moins d'un an
Ces actifs servent à faire face aux passifs plus ou
moins exigibles.
Ø Passif à plus d'un an ? capitaux
propres et dettes
Ø Passif à moins d'un an ? dettes
Les postes de l'actif sont évalués à
leurs valeurs actuelles nettes. Le passif à plus d'un an
comprend :
Ø Les capitaux propres représentant la valeur
patrimoniale de l'entreprise ou l'actif net ;
Ø Les dettes exigibles à plus d'un an
Le bilan financier peut être présenté sous
la forme d'un graphique ; les masses sont alors exprimées en
pourcentages. Cette présentation en facilite la visualisation et permet
une comparaison de plusieurs bilans financiers.
b) Les retraitements
Le bilan comptable subit plusieurs retraitements afin
d'établir le bilan financier : il s'agit de reclasser les
créances et les dettes selon leurs échéances,
d'intégrer des éléments hors bilan (les plus ou moins
values latentes pour déterminer la valeur vénale des postes
concernés ; les effets escomptés non échus qui sont
les effets de commerce remis en banque avant la datte
d'échéance).
Eliminer certains postes du bilan dont la valeur vénale
est nulle et considérés comme de l'actif fictif : il s'agit
des frais d'établissement, les primes de remboursement des emprunts et
les charges à repartir.
6 -2 : Analyse de la structure du bilan
financier
a) Le fonds de roulement financier
(FRF)
Le fonds de roulement financier permet d'apprécier
l'équilibre financier de l'entreprise ; il est un indicateur de sa
solvabilité et de son risque de cessation de paiements. Le fonds de
roulement financier représente une marge de sécurité
financière pour l'entreprise et une garantie de remboursement des dettes
à moins d'un an pour les créanciers.
b) Le calcul du fonds de roulement
financier
Le fonds de roulement financier s'obtient par
différence entre deux masses du bilan financier. Il est
déterminé de deux façons :
1. Passif à plus d'un an - Actif à plus
d'un an
Ou bien
2. Actif à moins d'un an - Passif à
moins d'un an
Deux situations sont possibles :
Ø Le fonds de roulement financier positif ;
l'équilibre financier est respecté
Ø Le fonds de roulement financier négatif ;
l'équilibre financier n'est pas respecté
c) Le fonds de roulement financier et le fonds de
roulement net global
Le fonds de roulement financier et le fonds de roulement net
globale correspondent à des préoccupations
différentes ; leurs analyses peuvent même être
contradictoires. Il ne faut surtout pas les confondre. Par exemple, une
diminution du crédit clients a un effet positif sur le fonds de
roulement net global puisqu'il entraîne une diminution du besoin en fonds
de roulement ; alors que l'effet sera négatif sur le fonds de
roulement financier. Le fonds de roulement financier garantie une
solvabilité à long terme ou à plus d'un an
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