Régimes de change et croissance économique: Une étude comparative entre Haà¯ti et la république dominicaine (1970-2004)

1.4 - Développement des hypothèses

L'économie haïtienne n'étant pas compétitive, la quasi-totalité de sa demande globale est soumise à l'importation. Elle reste donc très exposée à l'évolution des prix des produits au niveau international, à l'inflation et à la volatilité importante des taux de change sur les marchés de change local et international. De son côté, en dépit de sa politique promotion à l'exportation, la République Dominicaine n'a pas pu avoir un excédent commercial. Ainsi, sa monnaie reste également très volatile. En effet, l'analyse traditionnelle suggère qu'une dépréciation nominale du taux de change affecte l'économie à travers deux canaux :

· En tant que politique de réduction de la dépense, la dépréciation réduit la dépense privée et la demande globale. Elle augmente le niveau des prix et réduit les encaisses monétaires réelles;

· En tant que politique de modification de la dépense, elle influence la composition de la production et l'absorption domestique entre les biens échangés^3(*) et les biens non échangés.

Les effets d'offre et de demande liés à la dépréciation nominale agissent sur les prix relatifs. Elle a pour conséquence la diminution des encaisses monétaires réelles des agents économiques locaux. Ceci s'explique par le fait que les importateurs auront besoin d'une quantité importante de monnaie domestique pour se procurer les devises. La conséquence immédiate se traduit par la hausse des prix des biens importés avec pour corollaire l'augmentation du prix relatif des produits importés (Casimir, 2004). La hausse du prix relatif des biens importés aura tendance à réduire la demande de ces biens et à accroître la demande des biens non échangeables. Cette situation devrait stimuler à court terme la production domestique. Mais le manque de compétitivité des économies en question les empêche de profiter de cet avantage.

Comme une dépréciation engendre un effet défavorable sur les échanges internationaux, l'impact initial d'une baisse du taux de change sur la balance commerciale peut s'avérer faible voire pervers. Les effets espérés de la dépréciation du taux de change nominal sur la balance commerciale peuvent être apparents à moyen terme. L'éventuelle explication est qu'en dehors des effets-prix induits par une dépréciation sur la valeur des importations et des exportations, le degré de variation des prix peut impliquer des délais considérables. Si les exportations sont facturées en monnaie nationale, alors que les importations le sont en monnaie étrangère, l'effet initial de la dépréciation sera d'aggraver le déficit de la balance commerciale. La raison étant que la valeur des exportations en monnaie étrangère baisse, pendant que celle des importations en dollar augmente.

* 3 Importation et exportation