Memoire Online - Quelles réformes pour le système financier tunisien

Les banques jouent un rTMle essentiel dans le financement de l'économie tunisienne. En effet, plus de 95% des concours à l'économie transitent par ces institutions financières.

Le financement concerne aussi bien le développement des entreprises, que le renouvellement de l'appareil productif ou de l'innovation et l'accompagnement des entreprises à l'international. Il concerne également le cycle d'exploitation. Les changements politiques et sociaux que la Tunisie est en train de vivre appellent une transformation substantielle dans les fondements même du métier de la Banque.

Les banques sont ainsi appelées à revoir le partage de la valeur créée. Du point de vue des entreprises, et en considérant les résultats de l'enquête menée, les marges réalisées par les établissements financiers sont très élevées et dénotent d'une relation de type oligopolistique dans la quelle l'acteur le plus fort, en l'occurrence la banque, est en train d'imposer ses conditions. Les taux d'intérêt sont élevés et les garanties toujours exigées.

En outre, le système bancaire tunisien composé d'une trentaine de banques, semble sur- bancarisé, et ne permettant pas, par conséquent, un financement efficient de l'économie. En effet, un tel nombre de banques, laisse supposer que celles-ci ne bénéficient pas de rendements d'échelle.

L'industrie bancaire est en effet, fragmentée et dominée par des banques de petites tailles. Les trois premières banques ne représentent que 60% des actifs du secteur contre 86% en Jordanie et plus de 90% au Maroc. Ces taux sont par contre supérieurs à ceux observés en Malaisie et en Turquie.

La fragmentation des banques constitue un double handicap. Elle les prive de réaliser les économies d'échelle et de gammes indispensables à l'amélioration de leur compétitivité. Ce faisant, elle réduit les possibilités de leur implantation à l'étranger.

Standard Bank Group, Afrique du Sud). A titre de comparaison, deux banques marocaines

se classent dans le top 10 des b anques africaines. Il s'agit d' Attijari Wafa Bank (7 et du

L'émergence de grandes banques tunisiennes ayant une stratégie claire d'internationalisation avec un plan de développement précis semble devenir une nécessité. Les entreprises tunisiennes sont en effet de plus en plus présentes sur les marchés européens, arabes et africains.

Des operations de croissance interne par augmentation de capital ou externe par fusions amicales et negociees devraient etre suscitees par les Autorites publiques.

A ce propos signalons quÕune operation de fusion entre la STB et la BH a ete envisagée au cours de la derniere periode. Malgre les arguments qui viennent d'être avances nous pensons quÕune telle opération, qui serait realisée dans la precipitation et sans concertation prealable, ne parait pas souhaitable. Ce genre dÕactions realisees avec empressement risquerait en effet de creer plus de problemes quÕil ne va en resoudre. La recherche de synergies serait en effet handicapée par le choc de cultures internes qui sont tres fortes dans les deux institutions, par les conflits aux niveaux des systemes dÕinformation ainsi que par la resistance aux changements organisationnels qui accompagneraient une telle operation.

LÕautre alternative consisterait à encourager (ou pousser) les banques privées à réaliser des operations de fusions. Une première solution serait dÕaugmenter le capital minimal exigé (100 Md actuellement jusquÕà 2014). Nous pensons quÕen dépit des bienfaits dÕun niveau de capitalisation élevé , cette mesure nÕaurait pas dÕincidence directe sur la taille des banques. En Afrique du Sud par exemple, le capital minimal est de 37 millions de dollars. Ceci nÕa pas empêché les banques sud africaines dÕoccuper les cinq premières places à lÕéchelle du continent. En même temps, l'internationalisation dÕAttijari Wafa Bank au Maroc sÕest faite par le biais dÕemprunts obligataires. Les leviers de la croissance semblent etre situés ailleurs quÕau niveau des fonds propres.

	2009	2010	2011	1^ere Banque africaine/ Banque Tunisienne
STB	47	44	48	39 fois
BIAT	50	42	50	41
BNA	49	47	53	42
BH	57	52	56	50
Amen Bank	67	60	60	55
ATB	69	61	70	66
Attijari	74	65	69	66
BT	83	76	83	84
UIB	89	83	53	92
UBCI	104	102	109	120

Le taux de bancarisation reste cependant faible en Tunisie. La densité par agence est de 12000 habitants (Maroc : 6000 habitants par agence, pays de lÕOCDE moins de 2000 habitants par agence).

Les tableaux 5 et 6 donnent quelques indications en rapport avec le taux de bancarisation et l'inclusion financiere :

Le nombre d'agences par 100000 adultes a atteint selon les derniers chiffres publiés par la Banque Mondiale, 13,3 agences en Tunisie contre 11,59 au Maroc et 17,3 en Turquie. La disponibilité des services bancaires présente néanmoins, de fortes disparités entre les régions. Le tableau 6 montre que dans le centre ouest du pays, il existe une agence pour 22000 habitants alors que dans le grand Tunis ce chiffre passe à 7000 habitants. Par ailleurs, l'utilisation des services bancaires semble être tres en retard comparativement à d'autres pays ayant un niveau de développement similaire. Ainsi, le nombre de comptes pour 1000 adultes est seulement de 175 en Tunisie contre 296 en Afrique du Sud, 315 en Turquie et 972 en Malaisie. Enfin, le nombre de machines ATM est de 14,26 en Tunisie alors qu'il est supérieur à 40 dans les autres pays.

	Population par agence	Nombre d'agence	% Nombre d'agences
Centre ouest	22072	92	6,71%
Grand Tunis	7001	551	40,16%
Nord ouest	14500	68	4,96%
R6gion cTMtière	9354	575	41,91%
Sud	11536	86	6,27%
Total general	12618	1372	100%

La derniere mesure en rapport avec la structure du secteur que nous présentons est la concentration. Le tableau 7 retrace ainsi, pour le même groupe de pays, le poids des trois premières banques sur la derniere décennie.

Tableau 7. Concentration bancaire : Total des actifs des trois premières banques en % du total du total des actifs des banques

	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	Moy.
Egypte	0,57	0,58	0,57	0,57	0,55	0,58	0,59	0,57	0,55	0,53	0,57
Jordanie	0,85	0,90	0,90	0,90	0,89	0,85	0,85	0,85	0,86	0,86	0,87
Malaisie	0,48	0,44	0,40	0,40	0,41	0,41	0,46	0,47	0,49	0,50	0,45
Maroc	0,53	0,62	0,63	0,64	0,68	0,66	0,66	0,78	0,91	0,91	0,71
Tunisie	0,45	0,45	0,45	0,46	0,46	0,45	0,45	0,49	0,54	0,59	0,48
Turquie	0,74	0,66	0,74	0,71	0,70	0,96	0,50	0,46	0,42	0,39	0,63

Il apparait que ce poids a été en moyenne de l'ordre de 48% sur l'ensemble de la décennie. Nous notons qu'il a néanmoins augmenté de manière significative à partir de 2007, passant ainsi de 49% à 59% en 2009.

Comparé aux pays du groupe, ce poids moyen apparait nettement inférieur à celui observé au Maroc oü il est égal à 71% et à celui de la Jordanie qui est de l'ordre de 87%. Ce constat confirme l'image tracée précédemment qui est celle d'un secteur fortement émietté composé d'un grand nombre de petites banques. Aucune de celles-ci ne dominant significativement le secteur. Cependant ce nombre élevé ne se traduit pas par une forte bancarisation et une grande inclusion financière. Les différentes mesures moyennes de ces deux dimensions sont relativement faibles par rapport celles d'autres pays. Leur décomposition en paramètres régionaux révèle également d'assez fortes disparités.

Quelles réformes pour le système financier tunisien

II- Des banques de petites tailles et peu compétitives