A- Fonds propres
d'origine interne
1- L'autofinancement
Selon les objectifs visés par
l'étude, la notion d'autofinancement peut être abordée soit
dans l'optique de l'étude de financement, soit dans le cadre d'une
étude de rentabilité. Nous nous intéresserons ici à
la première approche.
Après avoir esquissé la
définition et le rôle de l'autofinancement, nous essayerons de
voir en quoi il contribue à l'évaluation du mode de financement
de l'entreprise.
§ Définition et rôle de
l'autofinancement
*Définition
L'autofinancement est une source de capitaux
que l'entreprise se crée et entretient elle-même par son
activité propre : provision utilisée ou reprise, elles ne se
traduisent pas dans l'immédiat par des prélèvements sur
la trésorerie. Elles sont donc sources de financement.
Quelle signification et quel rôle peut
on alors attribuer à l'auto financement dans l'entreprise ?
*Rôle de
l'autofinancement
L'autofinancement constitue la contrainte
incontournable de l'investissement et du développement de l'entreprise.
En tant que tel il joue un rôle primordial d'une part au niveau de
l'entreprise elle-même et d'autre part au niveau de l'économie
nationale.
-Au niveau de l'entreprise
L'autofinancement est un financement interne
disponible pour l'investissement et constitue un garant de remboursement des
emprunts.
S'il est certain qu'il évite d'une part
à l'entreprise de beaucoup s'endetter, et d'autre part la
débarrasse des charges relatives aux intérêts à
payer, il n'en est pas moins qu'il ne mesure pas directement l'enrichissement
de l'entreprise. En effet, l'auto financement a un coût tant en
intérêt qu'en capital ; en intérêt étant
donné que les sommes disponibles auraient pu être placées
dans les emplois lucratifs à l'extérieur et en capital
puisqu'il décourage les actionnaires par la diminution des
dividendes
-Au niveau de l'économie nationale
On reproche à l'autofinancement de diminuer
la mobilité du capital parce qu'il maintient l'épargne dans un
seul secteur de l'économie.
De plus, il modifie les conditions de partage du
revenu au détriment des consommateurs, des travailleurs et des
actionnaires.
L'autofinancement : moyen
d'évaluation du mode de financement de l'entreprise.
L'autofinancement d'une entreprise ou sa
capacité d'autofinancement permet de mesurer le moment de
liquidité dégagée par une entreprise dans le cas de son
fonctionnement normal. C'est également l'ensemble des ressources
générées par l'entreprise au cours de l'exercice. La
capacité d'autofinancement correspond ainsi aux flux potentiels de
trésorerie dégagés par l'ensemble de l'activité
annuelle de l'entreprise.
| 
