Impact de la structure du PIB sur les Parités de Pouvoir d'Achat (PPA ): une approche par les simulations

2.2.2 Version relative de la paritédu pouvoir d'achat6

Les raisons ci-dessus évoquées, réduisent l'utilitédes PPA absolues; cela a conduit a une forme moins restrictive que la PPA absolue; celle dite relative. Sous sa forme relative, la PPA suppose qu'au fil du temps, le taux de change entre deux pays finira par contrebalancer l'écart entre leurs taux d'inflation. Ainsi, les divergences de politique monétaire en terme d'objectifs d'inflation différents a des répercutions inévitables sur les taux de change. La PPA relative consiste à prendre le logarithme de la version absolue (voir 2.2, page 24). On obtient alors les équations suivantes :

ln(s) = ln(P) - ln(P^*) (2.3)

Äs = ÄP - ÄP * (2.4)

L'écriture (2.4) permet de concilier le taux de dépréciation nominal et le différentiel du taux d'inflation. En effet, par définition, le taux de change réel est exprimépar :

P *

Q = s (2.5)

P

A partir de la relation (2.5) ci-dessus on obtient :

ln(Q) = ln(s) + ln(P^*) - ln(P)

⁵La citation la plus critique à propos de la PPA absolue vient de P. Samuelson (1964,P.153) « A moins d'atteindre un haut degréde sophistication, la PPA est une théorie trompeuse et prétentieuse : elle nous promet une chose bien rare en économie, des prévisions chiffrées détaillées » [traduction]

⁶Consulter aussi http :// perso.univ-rennes1.fr/denis.delgay-troise/RMI/Cours/RMI311.pdf

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Partant de la relation (2.5), pour tomber sur la version relative de la PPA, il faut que le logarithme népérien de Q soit nul et donc une stationnaritédu taux de change réel : ce qui est irréaliste, certes, mais constitue néanmoins une autre façon pour tester la paritéde pouvoir d'achat.

2.2.3 Adaptation de la PPA relative aux comparaisons internationales

Selon G. Cassel, la paritéde pouvoir d'achat relative offre plus de souplesse. Elle se manifeste par l'égalitéentre les variations de cours de change et celles du niveau général des prix et a fait l'objet d'un débat monétariste. Selon cette conception, tout écart inflationniste résultant d'un excédent monétaire est comblépar une variation du taux de change nominal. Cette compensation se poursuit jusqu'àce que le taux de change nominal égalise le taux de change réel c'est-à-dire la paritéde pouvoir d'achat. Ainsi, le cours de change, non seulement, assure la comparaison de prix mais devient aussi une variable endogène qui permet de revenir à l'équilibre.

Toutefois, l'analyse monétaire de la paritéde pouvoir d'achat n'est non plus, elle aussi sans limites :

- L'appréciation des fluctuations du cours de change, nécessite un cours de base respectant la condition de la PPA absolue qui se révèle très irréaliste;

- Le choix des indices de prix à retenir pour la détermination de la PPA relative demeure encore un casse-tête : faut-il préférer l'indice général des prix ou recourir à la PPA en terme de coût du travail? Cette approche si elle se révèle fort utile exlut néanmoins une bonne partie des coûts liés au capital dans les pays en développement.

Aussi paraît-il important de souligner que, la PPA relative, au-delàde la flexibilitéqu'elle offre en matière de comparaison internationale, repose tout de même sur deux hypothèses très fortes :

- Dans un pays oùla masse monétaire a doublé, les prix domestiques ainsi que le taux de change doubleront sous la condition de la neutralitéde la monnaie;

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- Pour l'analyse des variations de prix, la notion de progrès technique ainsi que les effets de la demande sur l'offre sont négligés, toutes choses pouvant agir considérablement sur les prix via les économies d'échelle.

En dépit de ces limites d'ordre théorique et empirique, la paritéde pouvoir d'achat a su maintenir sa place sur la scène internationale. Servant au départ de base à la détermination du taux de change, la PPA est devenue au fil du temps pour l'économiste la pièce centrale de l'analyse internationale.

La version absolue, bien qu'elle soit inadéquate pour le calcul du taux de change apparaît cependant, comme un outil indispensable à l'appréhension des écarts de niveau de vie entre différentes économies. En effet, qu'il nous souvienne que la paritéde pouvoir d'achat absolue s'obtient à partir d'un panier de biens échangeables et non échangeables et de ce fait détermine non seulement le coût de ce panier dans une monnaie commune aux pays impliqués dans le programme de comparaison mais aussi évalue les écarts de prix de ces biens entre les économies.