I.3.4. La marché des effets publics
Dans les années 90, la RDC a utilisé
principalement deux titres sur ce marché : le bon de trésor
et le certificat de dépôt. La Banque centrale du Congo et le
gouvernement ont procédé en mai 2000 à l'émission
des certificats de dépôts (DC) le lancement de cet instrument
visait,
Ø L'amélioration du recyclage de la monnaie
fiduciaire ;
Ø Le renforcement de l'intermédiaire
financière ;
Ø La constitution d'un embryon du marché
financier en RDC.
Le CD a constitué une tentative de doter la Banque
centrale du Congo d'un instrument efficace de liquidité, susceptible de
l'aider à moderniser progressivement sa politique monétaire.
Cependant, sa nature hydride d'instrument de régulation monétaire
et de financement de déficits budgétaires de l'Etat. N'a pas
permis de mieux apprécier sa contribution à la politique
monétaire.
I.3.5. Problèmes du marché monétaire
congolais
Au regard de la présentation du fonctionnement du
marché monétaire congolais opérée ci-dessus, nous
avons révélé quelques problèmes dont souffre le
marché monétaire congolais à savoir :
Ø La sous bancarisation qui a pour
conséquence : la maque d'un nombre important des banques
privées participants au marché monétaire et pouvant
financer l'économie congolaise, l'inefficacité de la politique
monétaire menée par les autorités monétaires
Ø Utilisation d'un seul titre de créance
négociable sur le marché des effets publics, à savoir le
billet de trésorerie, qui ne possède pas toutes les
caractéristiques répondants aux normes internationales de son
utilisation ;
Ø Le non utilisation de l'open Market au sein du
marché monétaire qui a pourtant l'avantage d'assure une plus
grande souplesse et flexibilité aux instruments de la Banque centrale
du Congo sur le marché monétaire. Et il faut signaler que le
lancement de ce mécanisme, pour une grande efficacité,
suggérait la mise en place dans l'entre temps, d'un marché des
titres d'états. Ce dernier, servirait à se couvrir de la
liquidité de la Banque centrale ;
Ø Les insuffisances liées au dysfonctionnement
du système monétaire telles que, l'instabilité
monétaire telles que, l'instabilité monétaire,
l'existence de plusieurs espèces monétaires, le refinancement
abusif de l'Etat sans prendre en compte les besoins de l'économie
Quelques pistes de solution
Nous formulons quelques pistes de solution :
Ø La restructuration profonde et efficace des
comportements du marché monétaire congolais, notamment en ce qui
concerne le marché des titres de créance
négociable ;
Ø Le perfectionnement du billet de trésorerie
qui, sus et d'autres cieux, est émis par les grandes entreprises. De ce
fait, les autorités monétaires doivent songer à `utiliser
pleinement comme un véritable titre de créance, et non pas comme
un simple instrument de contrôle de liquidité. Son
éclosion permettrait aux différents agents d'y effectuer des
placements. Ce qui provoquera un relèvement des opérations et des
titres ;
Ø La facilité de la création et de
l'implantation bancaire en provinces, afin de réduire de manière
remarquable le niveau de sous bancarisation dans le pays ;
Ø La forte implication de l'Etat dans l'assainissement
du secteur bancaire, ainsi que l'élaboration et la mise en application
des réformes tant au niveau de la structure qu'au niveau de
l'organisation du marché monétaire.
CHAPITRE II : CADRE METHODOLOGIQUE, FONDEMENT
THEORIQUE ET PRESENTATION DES DONNEES
| 
