I.3. ANALYSE DE L'EQUILIBRE
FINANCIER DE L'ENTREPRISE
Il est question ici de mettre en lumière les
différentes grandeurs comptables qui indiquent la situation d'une
structure financière. Ainsi, nous nous intéressons à
déterminer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement, la
trésorerie nette de l'entreprise. Ces grandeurs ne seront
étudiées que pour l'exercice 2011 qui constitue notre
année cible.
I.3.1.Détermination du Fonds de Roulement
(FR)
Comme nous l'avions dit dans les pages
précédentes, le Fond de Roulement Net est la partie
excédentaire des ressources stables après financement des emplois
stables qui concourt au financement de l'Actif circulant. Plus le FRN est
important (et donc plus l'entreprise dispose de ressources durables en
excès), plus l'entreprise peut financer facilement son exploitation. Le
FRN est généralement positif. Si le FRN est négatif, cela
signifie que l'entreprise finance des emplois stables (immobilisations par
exemple) à l'aide de ses dettes d'exploitation. En cas de diminution de
son volume d'activité, l'entreprise risque alors de ne plus pouvoir
financer ses emplois stables et de se retrouver dans une situation critique
On le calcule par les formules ci-après respectivement
en bas et en haut du bilan :
· Par le Haut du Bilan
FRN = Capitaux Permanents - Valeurs
Immobilisées Nettes
· Par le bas du bilan
FRN = Valeurs Circulantes - Dettes à Court
terme
Tableau n°23 : calcul de
FRN
|
ANNEE
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
Haut du bilan
|
|
|
|
|
|
Capitaux perm
|
3.102.317,2
|
3.229.818
|
3.257.752
|
3.231.275
|
|
Valeurs immob nettes
|
2.745.500
|
2.663.334
|
2.481.668
|
2.330.001
|
|
FRN
|
356.817,2
|
566.484
|
776.084
|
901.274
|
|
Bas du bilan
|
|
|
|
|
|
Valeurs circulantes
|
1.378.447
|
1.551.050
|
1.767.600
|
1.794.801
|
|
Dettes à court terme
|
1.021.659,8
|
984.566
|
991.516
|
893.527
|
|
FRN
|
356.817,2
|
566.484
|
776.084
|
901.274
|
Sources : nos calculs
Durant les quatre exercices sous étude, le FRN de
l'entreprise AMUR MUGOTE est toujours positif. Cela signifie que les capitaux
permanents suffisent pour financer les valeurs immobilisées nettes.
Dans ce cas, la règle de l'équilibre financier minimum et celle
de la sécurité financière sont respectées.
I.3.2. Détermination du Fonds de Roulement
Propre(FRP)
Le Fond de Roulement Propre est la partie des capitaux propres
de l'entreprise qui n'est pas utilisée pour le financement des valeurs
immobilisées nettes. C'est donc la différence entre les Capitaux
Propres et les Valeurs Immobilisées Nettes.
Tableau n°24 : calcul du
FRP
|
ANNEE
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
Capitaux propres
|
2.961.317,2
|
2.943.152
|
2.955.086
|
2.938.317
|
|
Valeurs immob nettes
|
2.745.500
|
2.663.334
|
2.481.668
|
2.330.001
|
|
FRP
|
215.817,2
|
279.818
|
473.418
|
608.3136
|
Sources : nos calculs
Durant les quatre exercices sous étude, le FRP de
l'entreprise AMUR MUGOTE est toujours positif. Cela signifie que
l'autofinancement réalisé par l'entreprise a une capacité
de financer les investissements durables en termes des immobilisations. En
outre, elle ne fait donc pas recours aux dettes à court terme pour
financer ses immobilisations.
| 
