I.2.6.3. TRESORERIE
a) Définition
La trésorerie est le surplus (ou l'insuffisance) de
fonds qui ne finance pas les emplois stable ou la partie de dette à
court terme qui ne finance pas le cycle d'exploitation.
Ce surplus (ou l'insuffisance) de fonds va combler (ou
insuffisamment) combler le besoin de financement d'exploitation engendrant
alors une trésorerie positive (ou négative).
b) Méthode de calcul
Il y a deux méthodes :
La première méthode met l'accent sur les
différents éléments de la trésorerie : les valeurs
de trésorerie active et celles de trésorerie passive.
T é (T) é v (T ) - é v (T )
La deuxième met l'accent sur l'excédent des
ressources à long terme et les besoins dégages dans du cycle
d'exploitation.
T é (T) ( ) - ( )
> Si le FR>BFR : la trésorerie est saine, > Si le
FR<BFR : la trésorerie est serrée.
FR<BFR : Position de trésorerie
négative
FR>BFR : Position de trésorerie
positive
Actif
immobilisés
Emplois
cycliques
Ressource
Stable
Découvert
bancaire
Dettes
circulantes
FR
BFR
Emploi stable
Disponibles
Stock et créance
de l'actif
circulant
Disponibles
Capitaux
permanent
Dettes
circulantes
FR
BFR
ACTIF PASSIF ACTIF PASSIF
c) Interprétation
L'interprétation de la trésorerie nous permet
d'expliquer le rapport existant entre le fonds de roulement et le besoin en
fonds de roulement. Ainsi nous pouvons synthétiser cette
interprétation par le schéma suivant :
FR
SECURITE
FR>0
BFR<0
PTN>0
FR>0
PTN = 0
BFR>0
PTN>0 FR>0
BFR>0
PTN<0
PRUDENSE
FR<0
BFR<0
PTN>0
FR<0
BFR<0
PTN<0
Fig 6 : Interprétation de la position de trésorerie
nette
FR<0
BFR>0
PTN<0
BFR
DANGER
d) Problème de trésorerie
Il peut arriver que la trésorerie reste continuellement
négative, cela signifie que le fonds de roulement est insuffisant par
rapport au besoin en fonds de roulement, dans ce cas on peut chercher à
augmenter le fonds de roulement soit réduire le besoin de financement
d'exploitation pour résoudre ce déséquilibre.
Dans le cas où l'entreprise dispose d'un fonds de
roulement trop important, « celle-ci peut affecter la rentabilité
dans la mesure où la détention d'une encaisse excessive ou oisive
peut avoir des effets négatifs sur la rentabilité future
».48
48 John. LWANDU, op.cit p.138
Cela veut dire, quand l'entreprise dispose d'une encaisse
excessive, celle-ci lui crée un actif non investi parmi les actifs
rentable, dans la mesure où il n'a pas ou il y a un mauvais placement.
Pour autant, l'entreprise doit recourir au placement de ses disponibles et
négocier un bon taux pour que ceux-là produisent des
intérêts.
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