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Ministère des Enseignements BURKINA
FASO
Secondaire et Supérieur (MESS)
Unité-Progrès-Justice
................................
Institut Supérieur d'Informatique et de Gestion
(ISIG international)
MEMOIRE DE FIN DE CYCLE
Pour l'obtention de la maitrise en science des techniques
comptables et financières Stage effectué du 15 Novembre 2013 au
15 Mai 2014
Etude fonctionnelle du trading sur
le Forex : cas de Holding Bourse
and Investment (HBI)
Présenté par Daouda Lawa tan
TOE
Directeur de mémoire Maitre de stage
Dr Didier ZOUNGRANA M. Abdoulaye OUEDRAOGO
Economiste, enseignant chercheur à ISIG Financier,
directeur Général de HBI
Année académique 2013-2014
01 mai 2013
[ETUDE FONCTIONNELLE DU TRADING SUR LE FOREX : CAS DE
HBI]
Epigraphe
« L'impossibilité de prévoir les prix
futurs à partir des prix passés et courants est le signe non pas
de l'échec des lois économiques, mais du triomphe de ces lois
après que la concurrence ait fait de son mieux.»
Paul Samuelson - Prix Nobel d'économie en
1970
01 mai 2013
[ETUDE FONCTIONNELLE DU TRADING SUR LE FOREX : CAS DE
HBI]
Dédicace
Je dédie ce modeste travail à :
? mon père TOE Guinlé Yaya qui n'a jamais
cessé de m'apporter son soutien, ses bénédictions et ses
précieux conseils. Papa, ce document est le fruit des efforts que j'ai
fourni depuis plusieurs années pour que tes sacrifices ne soient pas
vains ;
? ma mère TOE Mariam pour l'inestimable
dévouement et l'amour que tu m'as toujours prouvé ;
? mon oncle TOE Seydou pour ces années d'appui, sa
disponibilité et ses actes d'encouragement ;
? ma tendre soeur TOE Maminata pour l'admiration dont tu m'as
toujours fait preuve.
Puissiez-vous y trouver le fruit de votre soutien
immodéré.
01 mai 2013
[ETUDE FONCTIONNELLE DU TRADING SUR LE FOREX : CAS DE
HBI]
Remerciements
La réalisation de ce mémoire est le fruit d'un
dur labeur, de nombreuses privations, mais aussi de l'appui et conseils de
plusieurs personnes à qui je tiens à témoigner ma profonde
gratitude.
Tout d'abord, je remercie chaleureusement Dr Didier
ZOUNGRANA, mon directeur de mémoire pour son aide
précieuse et les heures de travail qu'il a consacré afin
d'essayer de résoudre les problèmes qui m'ont été
posés tout au long de ce travail ;
Ensuite, je remercie M. Abdoulaye OUEDRAOGO,
mon maitre de stage et directeur Général de HBI, qui m'a
donné l'envie d'approfondir les connaissances que j'ai pu
acquérir sur la finance lors du cours « marché des
capitaux» et qui m'a fait aimer la finance de marché ;
Un grand merci à mon collègue de service
M. P. Yves Romuald OUEDRAOGO qui malgré un calendrier
chargé a bien voulu m'apporter son aide dans l'élaboration des
graphiques de ce document et ses recommandations pertinentes ;
Mon ami Sidi Mohamed SAVADOGO pour l'aide
combien précieuse que d'avoir parcouru et décelé certaines
erreurs ou omissions que j'ai commis ;
Mon ami Zidabou Alex Rodrigue BANCE pour l'appui
technique ;
Ma cousine Saoudate Falak OUEDRAOGO pour le
soutient qu'elle m'a apporté dans la rédaction du dit travail.
Je ne saurais terminer, sans remercier tous ceux qui de
près ou de loin ont contribué de quelque manière que ce
soit à la réalisation de ce modeste travail.
En dépit des efforts consentis par les uns et les
autres pour améliorer la qualité de ce document, il se peut que
des insuffisances demeurent. Si elles venaient à être
décelées, j'en porte l'entière responsabilité.
01 mai 2013
[ETUDE FONCTIONNELLE DU TRADING SUR LE FOREX : CAS DE
HBI]
Liste des sigles et abréviations
AUD Australian's Dollar
BOJ Bank Of
Japan
CAD CAnadian's Dollar
CM Confiance des
Ménage
CBI Confederation of British
Industry
CPI Consumer Price
Index
FED Réserve
Fédéral
FOMC Fédéral
Open Market Committee
FOREX FOReign EXchange
GBP livre sterling
HBI Holding Bourse and
Investment
IFO Institut fuer Wirtschaftsforschung
ISM Institut of Supply
Management
JPY Yen Japonais
NYSE New York
Stock Exchange
NZD New-Zeland's
Dollar
PMI Purchasing Managers
Index
PNB Produit National
Brut
PPI Producer Price
Index
Daouda Lawa tan TOE
iv
01 mai 2013
[ETUDE FONCTIONNELLE DU TRADING SUR LE FOREX : CAS DE
HBI]
Liste des tableaux, figures, et graphiques
Liste des tableaux
Tableau 1: Corrélation entre les
devises les plus trader au Forex 27
Tableau 2: Illustration de la typologie de
recherche de Post et Andrew 39
Tableau 3: Avantages et inconvénients
selon la méthode 44
Tableau 4: Calendrier économique
utilisé par HBI en septembre 2013 51
Tableau 5: Matrice des corrélations de
HBI du 24/12/2013 53
Tableau 6: Proposition d'un Journal de Trade
64
Liste des figures
Figure 1: Modèle d'analyse 41
Figure 2: Illustration de la
triangularisation 43
Liste des graphiques
Graphique 1:Evolution de la
corrélation entre le pétrole et le CAD/USD de 2005 à 2009
23
Graphique 2: Corrélation entre le
pétrole et la paire USD/CAD entre 2000 et 2012 24
Graphique 3: Corrélation entre le
pétrole et la paire CAD/JPY entre 20005 et 2008 25
Graphique 4: Illustration de la
corrélation entre l'or et la paire AUD/USD 26
Graphique 5: Corrélation entre l'or et
la paire USD/CHF entre 2000 et 2012 26
Graphique 6: Illustration du MACD 32
Graphique 7: Illustration de la bande de
Bollingers. 33
Graphique 8: Exemple de l'oscillateur RSI
35
Graphique 9: Illustration du RSI dans un
marché en range 36
Graphique 10: Illustration de zones de
surachat et de surventes marquées par le RSI 36
Graphique 11: Evolution de la paire EUR/USD
et USD/CHF 54
Graphique 12: Graphique avec support et
résistance 55
Graphique 13: Les bandes de Bollingers 56
Graphique 14: Le MACD 58
Graphique 15: Combinaison MACD Ichimoku 60
Graphique 16: Combinaison RSI MACD 61
01 mai 2013
[ETUDE FONCTIONNELLE DU TRADING SUR LE FOREX : CAS DE
HBI]
Avant-propos
L'Institut Supérieur
d'Informatique et de Gestion
(ISIG-International) a été fondé en octobre 1992. C'est un
établissement d'enseignement supérieur privé laïc
agréé par l'Etat. ISIG international est une SARL dont l'objectif
est le développement de l'enseignement supérieur, de la recherche
scientifique, des prestations technologiques de l'employabilité et des
prestations de services pour un développement durable du Burkina Faso et
des autres pays d'Afrique.
L'Institut, qui délivre des diplômes de types
Licence, Master et bientôt le Doctorat, aspire devenir un centre
d'excellence régional par ses méthodes d'enseignement originales
et sa politique d'accompagnement rapproché des cadres d'entreprises. Ses
diplômes sont déjà reconnus par le Conseil Africain et
Malgache pour l'Enseignement Supérieur (CAMES). L'obtention du
Diplôme de licence professionnelle se prépare en deux phases. La
première est caractérisée par une formation
théorique de trois ans pour les titulaires du baccalauréat. La
deuxième étape est caractérisée par un stage qui a
pour objectif de permettre à l'étudiant d'appliquer ses acquis
théoriques au niveau de l'entreprise et de s'imprégner de la
réalité du terrain, ce qui facilitera son insertion future dans
le monde du travail. Il a également pour but de garantir un fort apport
en compétence pour les cadres formés et leur permettre une
intégration facile en milieu professionnel.
Depuis 2012, l'ISIG est devenu une université et
délivre des diplômes dans plusieurs domaines de formation à
savoir :
? Finance comptabilité/ comptabilité contrôle
et audit ;
? Gestion commerciale/marketing ;
? Assurance banque/ Finance banque ;
? Communication d'entreprise ;
? Gestion des ressources humaines ;
? Informatique/réseau télécom;
? Management de l'environnement et du développement
durable ;
? Science économique et gestion ;
? Science juridique et politique.
01 mai 2013
[ETUDE FONCTIONNELLE DU TRADING SUR LE FOREX : CAS DE
HBI]
Tables des matières
EPIGRAPHE i
DEDICACE ii
REMERCIEMENTS iii
LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS iv
LISTE DES TABLEAUX, FIGURES, ET GRAPHIQUES v
AVANT-PROPOS vi
TABLES DES MATIERES vii
RESUME ix
INTRODUCTION GENERALE 1
CHAPITRE I : CADRE THEORIQUE DE L'ETUDE 6
I. Revue critique de littérature 6
II. Approche conceptuelle du trading 9
II.1 Définition et intérêt du marché
de change 9
II.2 Vocabulaire de base et notions essentielles 10
II.2.1 Devises cotées par « paires » 11
II.2.2 Vente à découvert 11
II.2.3 Pips et lots 11
II.2.4 Effet de levier 12
II.2.5 Marge 13
II.2.6 Spread 14
III.Types de trading 14
III.1 Scalping 14
III.2 Day trading 15
III.3. Trading de position ou swing trading 15
IV. Money management 16
IV.1 Calcul du montant de position respectant le Money Management
16
IV.2 Gestion des Stops sur position 17
IV.3 Ratio Risque / Rendement 17
CHAPITRE II : ANALYSE FONDAMENTALE DANS LE TRADING
18
I. Théorie de DOW 18
II. Contrary opinion 19
III. Calendrier économique 19
01 mai 2013
[ETUDE FONCTIONNELLE DU TRADING SUR LE FOREX : CAS DE
HBI]
IV. Corrélations sur le Forex 21
IV.1 Corrélation du Forex avec le pétrole 21
IV.2 Corrélation de l'or et du Forex 26
IV.3. Corrélation entre les paires de devise 27
CHAPITRE III : APPROCHE DU TRADING PAR LES STRATEGIES
29
I. Analyse Technique 29
II. Quelques indicateurs de trading 30
II.1 Moving Average Convergence/Divergence 31
II.2 Bandes de Bollingers 32
II.3. Relative Strength index (RSI) 34
CHAPITRE IV : CADRE METHODOLOGIQUE DE L'ETUDE
39
I. Techniques d'investigations 38
I.1 Recherche descriptive ou exploratoire 38
I.2 Méthodes de collecte des données 41
II. Présentation succincte de HBI 44
II.1 Section Finance d'Entreprise 44
II.2 Section Marché des Capitaux 45
CHAPITRE V : ANALYSE ET DISCUSSION DES RESULTATS
49
I. Analyse du calendrier économique de HBI 49
II. Analyse de la corrélation entre les paires de
dévises à HBI 52
III. Analyse des indicateurs de trading de HBI 54
III.1 Résistances et supports à HBI 55
III.2 Bandes de Bollingers 56
III.3. Moving Average Convergence/Divergence 57
IV. Stratégies basées sur la combinaison des
indicateurs 58
IV.1 MACD+ICHIMOKOU 59
IV.2 RSI+MACD 60
V. Critiques et suggestions 62
V.1 Critiques 62
V.2 Suggestions 63
CONCLUSION GENERALE 66
REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES 67
ANNEXES 68
01 mai 2013
[ETUDE FONCTIONNELLE DU TRADING SUR LE FOREX : CAS DE
HBI]
Résumé
Dans le présent document, nous avons analysé les
stratégies de trading utilisées par HBI en rapport avec la
rentabilité des fonds engagés. Cette étude nous a permis
d'obtenir des résultats que nous avons analysés. Ces
résultats ont été obtenus essentiellement en nous
référant au compte de trading de HBI et en faisant une
comparaison entre la théorie du trading et les méthodes
appliquées à HBI. De cette étude, il ressort que les
éléments fondamentaux du trading à savoir l'étude
macroéconomique, l'étude des corrélations et l'analyse
technique sont d'actualité à HBI. Ce qui lui permet non seulement
de sécuriser son portefeuille, mais aussi de faire des
rentabilités sur ses fonds engagés. Toutefois, nous avons pu
détecter quelques insuffisances qui ont fait l'objet de critiques et des
recommandations furent formulées dans le but d'améliorer les
techniques de trading déjà usitées. Il s'agit entre autres
d'un renforcement de la formation des traders aux nouveaux indicateurs de
trading et de la mise en place d'un journal de trade.
Mots clé : Trading, étude
macroéconomique, Analyse technique, Rentabilité, Portefeuille.
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