I.2.4. Appréciation de la hauteur du fonds de
roulement
Si la règle de l'équilibre minimum nous conduit
à affirmer que le fonds de roulement net doit être positif, elle
ne permet pas d'établir à quelle hauteur il doit être
situé pour constituer une marge de sécurité suffisante
afin d'assurer un financement satisfaisant du cycle d'exploitation de
l'entreprise9.
Ainsi, il sera intéressant, comme nous le verrons dans
les pages qui suivent, de le comparer au bien en fonds de roulement,
c'est-à-dire rapprocher cette marge de sécurité de la
partie du financement du cycle d'exploitation qui reste à charge de
l'entreprise (besoin en fonds de roulement). Il est important d'analyser les
variations du fonds de roulement net dans le temps et de les comparer à
l'évolution des activités de l'entreprise
étudiée.
En effet, une entreprise industrielle à cycle
d'exploitation long et à forte valeur ajoutée, comme la
cimenterie nationale, devra posséder les ressources permanentes
importantes pour financer son exploitation.
Il sied de noter qu'il est faux de penser qu'une entreprise
qui possède un fonds de roulement net positif n'aura pas de
problème de trésorerie. D'où il ne faut toujours et
surtout pas confondre le fonds de roulement et liquidité de
l'entreprise10.
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