IV.4.2. FONDS DE ROULEMENT NET
Le fonds de roulement est considéré comme
l'excédent des capitaux permanents sur les immobilisations nettes, ou
encore l'excédent de capitaux circulants sur les dettes à court
terme.
Il est perçu comme la marge de sécurité que
se procure le chef d'entreprise pour faire face à ses besoins de
finances et de l'exploitation.
Pour calculer le fonds de roulement, on utilise deux formules
:
1. FR= Capitaux permanents- immobilisation.
2. FR = Actif circulent - dettes à court terme.
Les deux formules conduisent au même résultat. Le
résultat obtenu peut être positif, négatif ou nul.
1°) Un fonds de roulement positif :
Il montre que les capitaux circulants sont supérieurs
aux dettes à court terme, c'est-à-dire que l'entreprise est
capable de faire face au remboursement de dettes à court terme. Il
montre aussi que les capitaux permanents sont supérieurs aux valeurs
immobilisées, c'est-à-dire l'entreprise finance non seulement ses
propres immobilisations mais encore une perte des valeurs circulantes. Ici la
situation financière est saine.
2°) Un fond de roulement négatif
Si le fond de roulement est négatif, cela montre que
les capitaux permanents sont inférieurs aux immobilisations
financières par conséquent, une perte de l'actif
immobilisé est financière par les dettes à court terme. Il
montre aussi que l'entreprise ne sait pas payer toutes ses dettes à
court terme avec son actif circulant. Ici il y a danger d'insolvabilité,
de faillite et perte de confiance dans l'entreprise.
3°) Une fonds de roulement nul
Montre que les capitaux permanents sont totalement
absorbés par les valeurs immobilisées et qui par
conséquent, l'entreprise ne dispose d'aucune marge de
sécurité lui permettant de financer le risque de transformation
en liquidités existant au niveau de capitaux circulants.
Tableau N°30 Calcul du Fond de roulement
Net
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Année
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2004
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2005
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2006
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2007
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2008
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Formule
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FR
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-6019.16
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-24482.52
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109511.59
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22014.478
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-34173.134
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Haut du bilan
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Source : Conçu par nous même.
Ce tableau présente l'évolution du fonds de
roulement calculé par la formule du haut du bilan. A la lecture de ce
tableau, nous constatons qu' en 2004 ; 2005 et en 2008, l'HVP n'a pas
était capable de financer se capitaux fixe néanmoins en 2006 et
2007 les capitaux permanent ont financer les capitaux fixes et une partie de sa
valeur circulante. Pour remédier à ce problème,
l'entreprise peut récupérer des ressources par la
réduction de BFR.
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