La concurrence pour la
compensation des dérivés
Les principaux acteurs de la compensation en Europe sont LCH
Clearnet et Eurex Clearing. Ils interviennent pour l'essentiel dans la
compensation des actions et des dérivés listés (options,
futures). La compensation des dérivés de gré à
gré va bouleverser ce marché car les chambres de compensation
vont avoir un rôle central.
La réglementation apporte également certaines
évolutions : les fonctions de compensation devront être
regroupées à un seul endroit et les produits
dérivés libellés en euros devront être
compensé dans la zone euro.
En Mars dernier, le groupe boursier anglais LSE (London Stock
Exchange) annonçait sa prise de participation majoritaire du capital de
LCH Clearnet. NYSE Euronext a pour sa part décidé de
développer une nouvelle structure, RCH (Recognised Clearing House)
prévue pour 2014, qui sera basée à Londres. Elle
procèdera à la compensation de tous les produits
dérivés échangés sur les bourses d'Amsterdam,
Bruxelles, Lisbonne et Paris, ce qui était effectué par LCH
Clearnet à Paris. En revanche, les actions échangées sur
Nyse Euronext restent compensées par LCH Clearnet à Paris.
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