Analyse critique de la régulation de la liquidité bancaire par une banque centrale communautaire et sa contribution au processus d'intégration régionale: Le cas de la Banque des Etats de l'Afrique Centrale (BEAC)

• A- Contexte de l'étude
  
• B- Question de recherche
  
• C- Hypothèse de travail
  
• D- Objectifs de l'étude
  
• E- Intérêt de l'étude
  
• F- Approche méthodologique
  
• G- Plan général du travail
  

• CHAPITRE 1 : DE LA CREATION MONETAIRE A LA REGULATION DE LA LIQUIDITE BANCAIRE
  
  • Section 1 : La création monétaire et ses enjeux
    
    • Paragraphe 1 : La notion de liquidité
      
      • A- La liquidité des actifs
        
      • B- La liquidité des banques
        
        • 1) La liquidité bancaire ou la quantité de monnaie émise par la banque centrale et qui se trouve à la disposition des banques
          
        • 2) La liquidité bancaire comme mesure de l'aptitude des banques dans leur ensemble à faire face à leurs obligations
          
      • C- La liquidité de l'économie
        
        • 1) Définition de la monnaie
          
          • a. La fonction d'intermédiaire des échanges
            
          • b. La fonction de pouvoir d'achat ou de réserve de valeur
            
          • c. La fonction d'instrument de mesure des valeurs ou d'unité de compte
            
        • 2) Les différentes formes de monnaie
          
          • a. Les actifs monétaires
            
          • b. Les actifs quasi liquides et à court terme
            
        • 3) Les mesures de la masse monétaire : les agrégats monétaires
          
        • 4) Les contreparties de la masse monétaire
          
    • Paragraphe 2 : La création monétaire ; ses enjeux, ses limites
      
      • A- Le mécanisme de la création monétaire : « Les crédits font les dépôts »
        
      • B- La création monétaire engendre une dépendance des banques vis -à -vis de la monnaie centrale
        
        • 1) Les « fuites » : origine de la dépendance des banques
          
        • 2) Le jeu des facteurs de la liquidité bancaire et le besoin en monnaie centrale
          
      • C- La création monétaire engendre
        
        • 1) La théorie quantitative de la monnaie
          
        • 2) La théorie monétariste
          
  • Section 2 : Les objectifs et les mécanismes de régulation de la liquidité bancaire
    
    • Paragraphe 1 : La régulation de la liquidité bancaire permet de circonscrire la création monétaire
      
      • A- La régulation de la liquidité bancaire permet d'encadrer l'inflation
        
        • 1) La corrélation entre la base monétaire (BM) et la masse monétaire (M)
          
        • 2) Exogénéité ou endogénéité de l'offre de monnaie : exposé des théories
          
          • a. La thèse de l'exogénéité de l'offre de monnaie
            
          • b. La thèse de l'endogénéité de la monnaie
            
      • B- La régulation de la liquidité bancaire permet d'assurer le refinancement des banques
        
      • C- Qu'est ce que la régulation de la liquidité bancaire ?
        
    • Paragraphe 2 : La banque centrale est l'autorité monétaire chargée de réguler de la liquidité bancaire
      
      • A- La banque centrale veille sur la stabilité des prix
        
      • B- La banque centrale assure le refinancement du système bancaire
        
    • Paragraphe 3 : Le marché monétaire est le cadre de la régulation de la liquidité bancaire
      
      • A- Définition et activité
        
      • B- Organisation du marché monétaire
        
    • Paragraphe 4 : Les étapes de la régulation de la liquidité bancaire
      
      • A- La fixation annuelle d'un objectif en terme d'inflation
        
      • B- Le choix des objectifs intermédiaires et des objectifs opérationnels
        
        • 1) Les objectifs intermédiaires
          
        • 2) Les objectifs opérationnels
          
      • C- La détermination des relations existantes entre les variations de la masse monétaire et celles de la liquidité bancaire
        
      • D- Le choix et l'utilisation des instruments de régulation de la liquidité bancaire
        
        • 1) L'abandon des instruments directs de politique monétaire au profit des instruments indirects
          
        • 2) Les instruments de la régulation de la liquidité bancaire
          
          • a. L'action par les taux d'intérêt
            
          • i) Principe de la politique des taux d'intérêt
            
          • ii) La transmission de la politique des taux d'intérêt
            
          • iii) Les limites à la politique des taux d'intérêt
            
          • b. Les réserves obligatoires
            
          • i) Le principe de fonctionnement des réserves obligatoires
            
          • ii) La transmission de la politique des réserves obligatoires
            
          • c. Les opérations d'open-market
            
          • i) Le principe de la politique d'open-market
            
          • ii) Les avantages de la technique de l'open-market
            
          • iii) Les pré requis à la politique de l'open-market
            
• CHAPITRE 2 : PLACE DE LA REGULATION DE LA LIQUIDITE BANCAIRE DANS LE PROCESSSUS D'INTEGRATION REGIONALE
  
  • Section 1 : Les fondements théoriques de l'intégration
    
    • Paragraphe 1 : Les différentes conceptions et les étapes de l'intégration régionale
      
      • A- Les différentes conceptions de l'intégration régionale
        
        • 1) La conception volontariste de l'intégration
          
        • 2) La conception libérale de l'intégration
          
        • 3) La conception industrielle et territoriale de l'intégration
          
        • 4) La conception géographique de l'intégration
          
        • 5) La conception institutionnaliste de l'intégration
          
        • 6) La conception politique ou diplomatique de l'intégration
          
      • B- Les différentes étapes de l'intégration (BALASSA B.) ou les différentes formes d'AIR
        
        • 1) La zone de libre échange
          
        • 2) L'union douanière
          
        • 3) Le marché commun
          
        • 4) L'union économique
          
        • 5) L'intégration économique parfaite
          
    • Paragraphe 2 : L'impact économique de l'intégration
      
      • A- Les avantages de l'intégration
        
        • 1) Le modèle de RICARDO : La supériorité du libre échange sur l'autarcie
          
        • 2) L'effet de « création de commerce »
          
        • 3) Les économies d'échelle et l'intensification de la concurrence
          
        • 4) La réduction des inefficacités internes
          
        • 5) L'élargissement du marché des consommateurs
          
        • 6) L'augmentation du pouvoir de négociation
          
        • 7) La stabilité et la paix
          
      • B- Les inconvénients de l'intégration
        
        • 1) L'abandon des souverainetés nationales
          
        • 2) L'exacerbation des rivalités de leadership
          
        • 3) L'effet de détournement de commerce
          
      • C- Les gagnants et les perdants
        
    • Paragraphe 3 : Economie politique de l'intégration
      
      • A- La profondeur de l'intégration
        
      • B- La mise en oeuvre des réformes et l'engagement politique
        
      • C- Intégration régionale et multilatéralisme
        
      • D- Intégration des marchés et harmonisation des politiques
        
  • Section 2 : Articulation entre la régulation de la liquidité bancaire et l'intégration régionale et exigence de l'intégration pour l'Afrique
    
    • Paragraphe 1 : L'union monétaire parachève le processus d'intégration
      
      • A- Une politique monétaire unique : caractéristique d'une union monétaire
        
        • 1) Définition d'une union monétaire
          
        • 2) L'impact économique de l'union monétaire
          
          • a. Les bénéfices de l'union monétaire
            
          • i) La suppression du risque de change
            
          • ii) La baisse des prix et des taux d'intérêt
            
          • iii) L'allocation plus efficiente des ressources, l'augmentation du volume des échanges et la réduction des coûts de transactions
            
          • iv) La protection contre la spéculation
            
          • v) La coordination des politiques économiques
            
          • b. Les coûts de l'union monétaire
            
      • B- Les critères qui caractérisent les Zones Monétaires Optimales (ZMO)
        
        • 1) L'analyse traditionnelle des ZMO
          
          • a. Exposé général de l'analyse traditionnelle des ZMO
            
          • b. Les critères traditionnels des ZMO
            
          • i) MUNDELL (1961) : Une forte mobilité du facteur travail ou une forte flexibilité des salaires et des prix
            
          • ii) Mc KINON (1963) : Une forte ouverture des économies
            
          • iii) KENEN (1969) : Une diversification suffisante de la structure de production
            
        • 2) Les autres critères des ZMO
          
          • a. Les critiques essentielles de la théorie des ZMO
            
          • b. Les autres bénéfices des ZMO
            
          • i) La mobilité totale des capitaux
            
          • ii) La crédibilité et l'indépendance de la banque centrale
            
          • iii) La coordination des politiques monétaires
            
      • C- Utilité d'une union monétaire dans le processus d'intégration régionale
        
        • 1) Les leçons de l'union européenne
          
        • 2) La libre circulation des capitaux comme facteur d'intégration
          
    • Paragraphe 2 : L'intégration régionale comme facteur de l'impulsion du développement de l'Afrique
      
      • A- Quelques handicaps au développement de l'Afrique
        
        • 1) Les handicaps sur le plan économique
          
          • a. L'étroitesse des marchés locaux
            
          • b. La marginalisation de l'Afrique dans l'économie mondiale
            
        • 2) Les handicaps sur le plan social et politique
          
      • B- Les solutions apportées par l'intégration
        
        • 1) Des marchés plus compétitifs
          
        • 2) Un pouvoir de négociation plus important
          
        • 3) L'instauration de la paix et de la sécurité
          
        • 4) L'amélioration de la qualité de vie
          
• CHAPITRE 3 : LA REGULATION DE LA LIQUIDITE BANCAIRE MENEE PAR LA BEAC
  
  • Section 1 : Présentation de la régulation de la liquidité bancaire de la BEAC
    
    • Paragraphe 1 : La BEAC
      
      • A- Historique de l'émission de la monnaie en Afrique Centrale
        
      • B- Les missions de la BEAC
        
      • C- Organisation
        
    • Paragraphe 2 : Le Cadre institutionnel et le cadre stratégique de la politique monétaire de la BEAC
      
      • A- Le cadre institutionnel de la politique monétaire de la BEAC
        
      • B- Cadre stratégique de la politique monétaire de la BEAC
        
        • 1) L'objectif final de la politique monétaire de la BEAC
          
        • 2) Les objectifs intermédiaires de la politique monétaire de la BEAC
          
    • Paragraphe 3 : Les instruments utilisés par la BEAC pour réguler la liquidité bancaire
      
      • A- La gestion de la liquidité bancaire par le Marché monétaire
        
        • 1) Le niveau 1 du marché monétaire ou le compartiment interbancaire
          
        • 2) Le niveau 2 du marché monétaire ou le compartiment des interventions de la BEAC
          
          • a. L'injection de liquidités
            
          • i) L'injection de liquidités à travers le guichet A 
            
          • ii) L'injection de liquidités à travers le guichet B 
            
          • b. La ponction de liquidités
            
      • B- La politique des taux d'intérêt
        
        • 1) Les taux du marché interbancaire
          
        • 2) Les taux des interventions de la BEAC
          
          • a. Les taux d'intérêt qui s'appliquent aux opérations d'injections de liquidités
            
          • i) Les taux d'intérêt s'appliquant aux opérations d'injections de liquidités sur le guichet A
            
          • b. Les taux d'intérêt s'appliquant aux ponctions de liquidités
            
        • 3) Les conditions de banque
          
      • C- La politique des réserves obligatoires
        
        • 1) Le calcul des réserves obligatoires
          
          • a. L'assiette des réserves obligatoires
            
          • b. Le coefficient des réserves obligatoires
            
        • 2) La rémunération des réserves obligatoires et le régime des sanctions
          
  • Section 2 : avantages, inconvénients, limites et contraintes de la régulation de la liquidité bancaire de la BEAC
    
    • Paragraphe 1 : L'impact du cadre institutionnel, les limites de la maîtrise de l'inflation et la pertinence des objectifs intermédiaires
      
      • A- L'impact du cadre institutionnel
        
      • B- La maîtrise de l'inflation et la pertinence des objectifs intermédiaires
        
        • 1) La maîtrise de l'inflation
          
        • 2) La pertinence des objectifs intermédiaires et de l'objectif final
          
          • a. Les objectifs intermédiaires
            
          • b. L'objectif de refinancement.
            
          • i) L'encadrement de l'inflation dans la Zone à travers l'objectif de refinancement
            
          • ii) Les révélations de l'objectif de refinancement
            
    • Paragraphe 2 : L'équilibre sur le marché monétaire
      
      • A- Un marché effectif mais qui ne fonctionne pas à sa pleine capacité
        
        • 1) L'effectivité du marché monétaire
          
        • 2) Les incohérences du marché monétaire
          
        • 3) La prépondérance de la banque centrale sur le marché monétaire
          
      • B- Les dysfonctionnements du Niveau 2 du Marché Monétaire (le compartiment des interventions de la BEAC)
        
        • 1) Le paradoxe crée par le lancement simultané des deux types d'appels d'offres
          
        • 2) Les insuffisances de la reprise de liquidités suivant le mécanisme d'adjudication à la française
          
        • 3) La présence du guichet B
          
    • Paragraphe 3 : Efficacité des taux d'intérêt et des réserves obligatoires
      
      • A- Efficacité des taux d'intérêts
        
        • 1) La faible significativité des taux d'intérêt proposés par les banques
          
        • 2) La faible sensibilité des banques aux variations des taux directeurs de la BEAC
          
      • B- L'harmonisation de la liquidité bancaire à travers les réserves obligatoires
        
• CONCLUSION CHAPITRE 3 :
  
• CHAPITRE 4 : LA CONTRIBUTION DE LA RÉGULATION DE LA LIQUIDITÉ BANCAIRE MENEE PAR LA BEAC A L'INTÉGRATION DE LA CEMAC
  
  • Section 1 : L'apport de la régulation de la liquidité bancaire à l'intégration de la zone CEMAC
    
    • Paragraphe 1 : Les mécanismes de la surveillance multilatérale ; une nouvelle orientation pour la coopération en zone CEMAC
      
      • A- Les enjeux de l'intégration pour la CEMAC
        
      • B- La surveillance multilatérale et l'intégration de la CEMAC
        
    • Paragraphe 2 : Contribution de la régulation de la liquidité bancaire à l'intégration de la CEMAC
      
      • A- Le but de la régulation de la liquidité bancaire : un facteur de la stabilité macroéconomique
        
      • B- Des instruments au service de l'intégration régionale
        
        • 1) Le marché monétaire de la Zone BEAC : un facteur d'intégration des économies de la sous-région d'Afrique Centrale.
          
          • a. La libre circulation des capitaux
            
          • b. Un marché interbancaire unifié
            
          • c. Une harmonisation des règles de fonctionnement du marché monétaire
            
        • 2) Des taux d'interventions uniques pour tous les pays
          
        • 3) Des réserves obligatoires qui harmonisent la liquidité bancaire dans la Zone
          
    • Paragraphe 3 : Problématique de la régulation de la liquidité bancaire dans la CEMAC
      
      • A- La dispersion des centres de décision économique
        
      • B- Les difficultés liées à la faible convergence des économies
        
        • 1) Les difficultés liées à la faible convergence réelle des économies
          
        • 2) Les difficultés liées à la faible convergence nominale des économies
          
          • a. La dette extérieure
            
          • b. Les disparités des taux d'inflation et des taux de croissance économique
            
      • C- La difficulté à assurer la coordination entre les autorités monétaires et budgétaires
        
      • D- Les difficultés liées à la structure du système financier
        
        • 1) La faible intermédiation financière et la structure des marchés de capitaux
          
        • 2) L'absence de débouchés aux réserves excédentaires des banques
          
        • 3) Les distorsion dans la structure des taux d'intérêt et des conditions de banques
          
      • E- La faible sensibilité des agents économiques à la manipulation des instruments de la régulation de la liquidité bancaire
        
      • F- L'endogenéite de l'offre de monnaie en régime de taux de change fixe
        
    • Paragraphe 4 : Les faiblesses de la régulation de la liquidité bancaire à participer au processus d'intégration régionale
      
      • A- La coopération en matière d'infrastructures de transport et de communication
        
      • B- La réduction de l'appartenance à plusieurs communautés
        
  • Section 2 : Propositions visant a améliorer la régulation de la liquidité bancaire dans la zone CEMAC
    
    • Paragraphe 1 : Perspectives d'évolution des instruments de régulation de la liquidité bancaire
      
      • A- Accroître l'efficacité du marché monétaire
        
        • 1) La dynamisation du marché interbancaire
          
          • a. L'élargissement des participants au marché monétaire
            
          • b. L'amélioration de la qualité des informations sur le marché monétaire
            
        • 2) Le réaménagement des mécanismes d'interventions sur le compartiment des interventions de la BEAC
          
          • a. La suppression du guichet B
            
          • b. Le lancement des appels d'offres allant dans un sens.
            
          • c. Le choix pour le mécanisme d'adjudication « à la Hollandaise »
            
        • 3) La suppression des bornes TCM et TDM
          
        • 4) Les réserves obligatoires
          
        • 5) La mise en place de l'open-market
          
    • Paragraphe 2 : Amélioration de l'environnement du processus de régulation de la liquidité bancaire
      
      • A- Le développement du système financier
        
        • 1) La nécessité d'un fonctionnement harmonieux du marché financier
          
        • 2) La poursuite de la restructuration du système bancaire
          
        • 3) La création d'agences de cotation
          
      • B- Les réformes au niveau de la BEAC
        
        • 1) La publication des objectifs de politique monétaire
          
        • 2) Le développement des moyens de communication des services de la BEAC
          
        • 3) Assurer l'indépendance de la BEAC
          
      • C- Accroître l'efficacité et la convergence des politiques macroéconomiques