SECTION 1 : Notion D'investissement :
Dans cette section, nous allons donner un aperçu sur
l'investissement et ses différents types.
Tout d'abord, nous exposerons les différentes
définitions de l'investissement. En suite, nous étudierons les
différents types d'investissement selon certains critères de
classification.
1-Définition de l'investissement :
L'investissent est l'emploi de capitaux visant à
accroître la production d'une entreprise ou à améliorer son
rendement, il s'évalue par la confrontation des dépenses
certaines et des recettes aléatoires.
Dans la théorie économique contemporaine, plusieurs
économistes ont donné à l'investissement des
différentes définitions.
M. lamier le définissait comme : « le revenu qui
n'est pas consommé et que l'on destine à maintenir constant ou
à augmenter le capital de production ».1
D'après M. Flamant : « l'investissement est
l'utilisation de capitaux détenus par l'entreprise pour acquérir
les moyens nécessaires à son exploitation, ce qui se traduit
financièrement par l'affectation de ces capitaux à des emprunts
à long terme ».2
2- Définition selon les autres approches
:
On peut définir l'investissement par trois approches :
2-1 -Par l'approche comptable :
L'investissement est constitué de tout bien meuble ou
immeuble, corporel ou incorporel, acquis ou crées par la même
forme dans l'entreprise.
1 Mémoire de fin d'étude : L'octroi d'un
crédit bancaire. P 04, année 2002-2003 UMMTO
2 Idem.
2-2 -Par l'approche financière :
L'investissement représente un ensemble de dépenses
générant sur une longue période de revenus, de sorte que
les remboursements de la dépense initiale soient assure.
2-3 -Par l'approche économique :
L'investissement représente tout sacrifice des
ressources fait aujourd'hui qui vise à obtenir le dans le futur des
résultats échelonnés dans le temps mais d'un montant total
supérieur à la dépense initiale.
3-Typologie et caractéristiques des
investissements :
Un programme d'investissement est constitué de
plusieurs types d'investissements qui s'articulent et se coordonnent en
fonction d'un objectif principal que s'assigne l'entreprise, celui
d'accroître ses parts de marché et améliorer la
rentabilité et l'élargir ses débouchés.
La classification des investissements peut comme toute
classification s'appuyer sur différents critères et
répondre en tout étant de cause à un certain arbitraire ;
nous nous limiterons ici sur cinq approches différentes faisant appel
successivement à :
> Objectif de l'investissement ; > La nature de
l'investissement ;
> La nature et l'ampleur des prestations des investissements
;
> La nature des relations entre les investissements.
3-1 L'objectif de l'investissement :
L'objectif de l'investissement peut être d'ordre
économique, politique, sociale ou financier. 3-1-1 L'objectif
économique :
Sous leur aspect économique, les investissements peuvent
être :
A- 
Investissement de remplacement :
C'est-à-dire de renouvellement, il concerne le
remplacement vétuste ou obsolète par des équipements neufs
ayant les mêmes caractéristiques techniques que les anciens.
B- Investissement de modernisation :
Il est aussi appelé investissement de rationalisation, il
permet d'améliorer la productivité et la qualité des
produits dans l'entreprise, ce type d'investissement à minimiser les
coûts de production.
C- Investissement d'expansion :
Ceux-ci sont destinés pour permettre à
l'entreprise de faire face à la croissance de la demande
extérieure (la demande du marché), soit par le lancement de
produits nouveaux afin d'accroître les recettes, soit par le
développement de la production.
D- Investissement stratégique :
C'est le cas des dépenses dans le cadre de recherche et
développement, de formation du personnel, il peut avoir deux
catégories :
· Caractère défensif pour protéger
l'entreprise contre l'évolution du marché ;
· Caractère offensif pour que l'entreprise reste
à l'avant-garde de la technologie dans son domaine.
3-1-2- L'objectif politique :
Les investissements d'utilité publique sont des
investissements dans les domaines d'intérêt général
par exemple une création d'une fondation dans le cadre de satisfaction
d'un accord politique (accord sud).
3-1-3- L'objectif social :
Dans ce cas là, l'investissement est
réalisé dans le but d'améliorer les conditions de travail,
mais aussi le bien-être et la sécurité des
salariés.
3-1-4- L'objectif financier :
Pour porter une appréciation sur le niveau de performance
de l'entreprise et qualifier sa situation financière.
3-2- La nature de l'investissement :
Sous
cet aspect, on distingue :
3-2-1 - Les investissements financiers :
Généralement, ils prennent la forme de prêts
et de crédits à long terme, ou encore l'achat de titres de
participation.
3-2-2- Les investissements corporels :
Sont tout les biens et les actifs physiques qui mènent
à l'augmentation du patrimoine de l'entreprise.
3-2-3- Les investissements incorporels :
Ils présentent tout les actifs qu'on ne peut pas toucher
tels que les brevets, les licences, les fonds de commerce et les
dépenses pour les études ou la recherche et l'innovation.
3-3- Les finalités :
On peut classer les investissements en deux catégories :
3-3-1- Les investissements productifs :
Ils concernent tous les projets de la production destinés
à être vendus sur les marchés des biens et services, par
exemple l'exploitation, la substitution aux importations... etc.
3-3-2- Les investissements non directement productifs
:
Sont les investissements relatifs à la santé,
l'aménagement des routes, la construction des barrages, la formation...
etc.
3-4- La nature et l'ampleur des prestations des
intervenants : On peut les diviser en deux types de classification
:
3-4-1- Les investissements clé en main
:
On distingue deux types :
3-4-1-1- Le projet clé en main lourd
;
C'est un contrat par quoi le maître de l'ouvrage
achète un équipement de production avec quelques nombres de
services supplémentaires, il s'engage parallèlement à
assurer la formation du personnel du maître de l'ouvrage.
3-4-1-2- Le projet clé en main classique
:
Dans ce cas, le fournisseur prendra en charge tout ou un
chapitre de la commercialisation de la production et cela pour garantir
à l'acheteur un marché potentiel et important afin de
résister à la concurrence des entreprises sur le
marché.
3-5- La nature des relations entre investissements
:
Il s'agit d'une classification basée sur la
qualité et le degré de dépendance des investissements ; et
en trouve :
3-5-1- Les investissements indépendants
:
On dit que deux investissements sont indépendants si
l'existence de l'un n'entraîne aucun effet sur l'autre. On dit alors que
ces deux investissements sont séparés ; exemple : achat d'un
équipement de transport et remplacement de machines usées dans la
même usine.
3-5-2- Les investissements dépendants entre eux
:
On dit que deux investissements sont dépendants si
l'existence de l'un exige celle de l'autre ; exemple : projet de raffinerie de
pétrole exige le projet d'amener le pétrole.
3-5-3- Les investissements mutuellement exclusifs
:
On dit généralement que deux investissements
sont incompatibles s'ils remplissent la même fonction et sont tels que
l'acceptation de l'un d'entre eux entraîne le rejet de l'autre ; exemple
: considérons qu'une entreprise achète deux camions de transport
de marchandises avec des marques différentes, donc un seul camion est
considéré acheté parce qu'il remplissent la même
fonction.
3-6- Les autres critères d'investissements
:
Les avantages de certains investissements peuvent difficilement
être évalués. On leur applique des normes
différentes de celles appliquées aux autres investissements. On
trouve :
3-6-1- L'investissement brut et l'investissement net
:
L'investissement net est constitué par le volume des
investissements acquis en remplacement de ceux qui sont
détériorés.
Par contre, l'investissement brut est constitué par
l'ensemble des investissements effectués durant la période
d'activité, qu'ils soient nouveaux ou de remplacements.
3-6-2- L'investissement d'infrastructure et
l'investissement de superstructure :
Le premier est constitué par les opérations qui
consistent à mettre en place les bases nécessaires pour la
relance économique telle que la construction des barrages, des ponts et
aéroports. En raison de leur fonds important, ces investissements sont
menés par l'Etat.
En revanche, l'investissement de superstructure regroupe
l'ensemble des équipements nécessaires à la production
directe des entreprises telles que les machines et outillages.
3-6-3- L'investissement privé et l'investissement
public :
L'investissement public est celui qui opéré par
les pouvoirs publics comme pour les infrastructures.
Quand à l'investissement privé, c'est celui qui est
mené par les promoteurs.
3-6-4- L'investissement direct et l'investissement
financier :
L'investissement financier, appelé aussi investissement
de porte feuille, concerne les valeurs mobilières (actions, obligations
et autres instruments financiers).
L'investissement direct étranger (IDE) effectué
par les entreprises transactionales, concerne l'investissement dans les
activités économiques productrices des biens et services.
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