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L'analyse des effets de la stabilité macroéconomique sur la structure du porte feuille et la subtitution des actif financiers en république démocratique du congo de 2000 à  2003 cas du btr, devise et monnaie nationale

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par Joseph Mbaya Tau
Université de Kinshasa - Licence en sciences économique 2006
  

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Chapitre 3. L'analyse empirique du phénomène

3.1 L'analyse de la stabilité économique

Comme nous l'avons déjà dit ci avant, la stabilité économique n'a rien à avoir avec la constance. Si bien qu'au moment ou les physiciens et les théoriciens des sciences exactes définissent la stabilité d'un corps comme étant l'état dans lequel ce corps ne subit aucune influence d'une quelconque force pouvant modifier son Etat, les économistes par contre, se conviennent d'établir une nette démarcation entre la stabilité et la constance.

En effet, en économie le concept de stabilité désigne la situation d'une variable dont les fluctuations s'opèrent dans un intervalle des valeurs acceptable et relativement petit et défini. La stabilité macroéconomique est une situation caractérisée par la stabilité des prix, de la viabilité de la situation extérieure et de la stabilité du système financier.

Il s'agira dans cette partie, de voir le comportement de l'économie congolaise de 2003 à 2005 par le moyen des indicateurs des mouvements économiques ou des variables clés du comportement d'une économie.

Ainsi, les graphiques ci-dessous se rapportant à la volatilité de l'inflation, à l'évolution du taux d'intérêt du billet de trésorerie et à l'allure du taux de change vont nous aider à voir ce comportement.

35

a). la volatilité de l'inflation Graphique N°1

l'évolution de l'inflation

 

180000000
160000000
140000000
120000000
100000000
80000000
60000000
40000000
20000000
0

 

jan
v-
03

fév
r-
03

ma
rs-
03

av
r-
03

ma
i-
03

jui
n-
03

juil-
03

ao
ût-
03

se

pt-
03

oct-
03

no
v-
03


c-
03

jan
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04

fév
r-
04

ma
rs-
04

av
r-
04

ma
i-
04

jui
n-
04

juil-
04

ao
ût-
04

se
pt-
04

oct-
04

no
v-
04


c-
04

jan
v-
05

fév
r-
05

ma
rs-
05

av
r-
05

ma
i-
05

jui
n-
05

ao
ût-
05

juil-
05

se

pt-
05

no
v-
05

oct-
05


c-
05

I PC 1E

1E 1E

1E 1E

1E 1E

1E 1E

1E 1E

1E 1E

1E 1E

1E 1E

1E 1E

1E 1E

1E 1E

1E 1E

1E 2E

2E 2E

2E 2E

2E 2E

2E 2E

2E

le temps

 
 

I PC

 
 
 
 

La lecture du graphique N°1 nous fait remarquer que l'indice de prix à la consommation a fluctué dans un intervalle de [97536013 ; 170620518] avec un ecartype de « 25124713,4» et un écart moyen de « 2088128,73» pendant toute la période de 2003 à 2005.

Graphique N°2

l'évolution de l'inflation

35

30

25

20

Tx Inf(cumulé)

15

10

5

0

le temps

La lecture du graphique N°1 nous fait remarquer que le taux d'inflation cumulé a fluctué dans un intervalle de [0,8 ; 32,7] avec un ecartype de « 7,85589406 » et un écart moyen de « 0,59714286 » pendant toute la période de 2003 à 2005.

b). l'évolution du taux d'intérêt du billet de trésorerie Graphique N°3

l'évoplution du taux d'intérêt

70

60

50

40

30

20

10

0

-10

-20

-30

txint reel/7


vr-
0

m
ar
s-

d
éc-
0

ja
n
v-

ja
n
v-

a
vr-
0

m ai- 0

jui
l-
0

se pt0

oc
t-
0

d
éc-
0

ja
n
v-

fé vr0

m ai- 0

jui
l-
0

se pt0

oc
t-
0


vr-
0

m
ar
s-

a
vr-
0

m ai- 0

jui
l-
0

se pt- 0

oc
t-
0

d
éc-
0

jui
n-
0

a o ût-

n

o
v-

jui
n-
0

a o ût-

n

o

v-

jui
n-
0

a o ût-

n

o
v-

txint reel/7 5

4 2

0 14

11 3

1 3

4 2 -6

3 -0 -4 -7 -8 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -2 15

14 56

51 50

35 14

2418

9 8

3

m
ar
s-

a
vr-
0

temps

Les graphiques N°3 nous montre que le taux d'intérêt nominal du billet de trésorerie (de 7 jours de maturité) a fluctué dans un intervalle de [4 ; 65] avec un ecartype de « 1,869982 » et un écart moyen de « -0,06142857 »

Graphique N°4

l'évolution du taux d'intérêt réel

Série1

8 7 6 5 4 3 2 1 0

Série1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

 

192021

 
 
 
 
 

22232425262728293031

 
 
 
 
 
 
 

3233343536

 
 
 
 
 
 
 
 

83113211121041

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

0000000000438443222111

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

le temps

Les graphiques et N°4 nous montre que le taux d'intérêt réel du billet de trésorerie (de 7 jours de maturité) a fluctué dans un intervalle [0,209424 ; 7, 5], avec un ecartype de « 18,6951268

c) l'évolution du taux de change Graphique N°5

TX Chg

l'évolution du taux de change

600

500

400

300

200

100

0

ja
ny-
03

fé yr03

m
ar
s-

m
ai-
03

jui
n-
03

se pt03

oc
t-
03


c-
03

ja ny04

m
ar
s-

m
ai-
04

jui
n-
04

se pt04

oc
t-
04


c-
04

ja ny05

m
ar
s-

m
ai-
05

jui
n-
05

se pt05

oc
t-
05


c-
05

ay
r-
03

no
y-
03

fé yr04

ay
r-
04

no
y-
04

fé yr05

ay
r-
05

no
y-
05

TX Chg 41

41 41

41 41

4243

4238

3737

3737

3838

3838

3839

3941

4243

4444

4749

51 51

4549

4846

4645

43

jui
l-
03

ao ût03

jui
l-
04

ao ût04

ao ût05

jui
l-
05

le temps

Au graphique N°5, nous constatons que le taux de change a fluctué dans un intervalle de [371,72 ; 510,89] avec un ecartype et un écart moyen respectivement de « 40,7871 » et « 0,69228571 »

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"Soit réservé sans ostentation pour éviter de t'attirer l'incompréhension haineuse des ignorants"   Pythagore