1- Ratio de structures productives
R12 : Ratio de la force de travail = Frais
du personnel
VA
Ce ratio traduit le degré de main d'oeuvre ou le taux de
rémunération élevé (masse salariale
élevée)
R13 : Ratio du facteur capital = Frais
financiers
VA
Ce ratio traduit le volume des dettes financières ou le
taux d'intérêt.
R14 : Ratio de l'outil de travail =
Dotations aux amortissements
VA
Ce ratio permet de deviner la pertinence du matériel
utilisé et de savoir l'activité de l'entreprise (entreprise
industrielle 0,40)
Mais dans ce cas, vérifier le mode d'Amortissement
utilisé par l'entreprise.
R15 : Ratio institutionnel = Impôts et
Taxes
VA
Ce ratio traduit la pression fiscale
R16 : Ratio du risque encouru = Risque
VA
Ce ratio traduit l'environnement de l'entreprise
(environnement à risque ou pas) Les Dotations aux Provisions montrent
l'environnement incertain, la non stabilité politique.
2-Le résultat net
a- Le ratio de rentabilité de
l'activité (R17)
R17 = Résultat net
Chiffre d'affaire (HT)
Ce ratio mesure la profitabilité de l'entreprise et
traduit la productibilité du Chiffre d'Affaire.
b- Le ratio de rentabilité des capitaux (R18)
Il permet d'apprécier la rentabilité
financière de l'entreprise, c'est le taux de placement
R18 = Résultat net
Capitaux propres
Ce ratio permet de savoir s'il faut diversifier ses
portefeuilles entreprise ou pas. En outre, on pourrait ajouter que la
rentabilité d'une entreprise peut s'apprécier par la
détermination du Seuil de Rentabilité (SR). C'est le chiffre
d'Affaire au dé-là duquel toutes augmentations entraînent
un bénéfice.
3-Taux de l'Excédent brut d'exploitation
(R19)
Ce taux constitue une première mesure directe de la
performance industrielle et commerciale de l'entreprise et un indicateur,
généralement significatif, de sa capacité
bénéficiaire. Il se calcule comme suit :
R19 = Excédent brut d'exploitation
Chiffre d'affaires HT
L'excédent brut d'exploitation correspond à la
performance économique la plus pure de l'entreprise. Il est
calculé avant dotations aux amortissements et provisions, et provisions
et reprise de provisions, charge et produits financiers, et avant le niveau
HAO.
Le taux de l'EBE est d'autant plus élevé que
l'entreprise appartient à un secteur dans lequel les équipements
tiennent une place prépondérante et implique des amortissements
importants.
CONCLUSION CHAPITRE UN
L'analyse et le diagnostic de la santé financière
de l'entreprise requièrent une démarche appropriée.
Différentes approches sont également possibles et sont
complémentaires pour une analyse financière globale de
l'entreprise. L'approche de cette partie a été celle de l'analyse
à partir des états financiers et des ratios admis dans le cadre
du système comptable SYSCOHADA, système normal.
La première approche a été
organisé autour de trois outils essentiels : le compte de
résultat, le bilan comptable et le TAFIRE ; la seconde approche est
celle des ratios. L'analyse et le diagnostic à partir de ces outils
permettent d'apprécier la situation actuelle et à venir de
l'entreprise du point des partenaires de l'entreprise et
particulièrement du point de vue des investisseurs. Il s'agit
résolument d'une vision classique de l'Analyse financière.
Ces indicateurs étudiés sont donc typiques
d'une économie d'endettement, caractéristique des pays en voie de
développement. En conséquence, les données
analysées sont figées et constituent des valeurs
observées.
Dans l'approche moderne de l'Analyse financière,
l'analyse de la rentabilité et du risque de l'entreprise reposent sur
l'étude :
- des marges d'exploitation ;
- de l'actif économique et de son évolution par
rapport à la croissance de l'activité ;
- de la rentabilité de l'actif économique (VAN et
Economic Value Added, EVA).
Il en ressort qu'une analyse et un diagnostic financier probant
doivent
alors être fondés sur une analyse économique
et stratégique de l'entreprise ainsique des indicateurs de
performance pertinents.
