Optimisation de la gestion des risque par la notation interne

CHAPITRE 2 : CADRE THEORIQUE DE LA GESTION DE RISQUE DE CONTREPARTIE ET DE NOTATION INTERNE

Section 1 : notion de gestion de risque

Approche conceptuelle du risque de crédit bancaire

D'après Godlewiski C. J « le risque de crédit peut être défini comme une non performance de la contrepartie engendrant une perte probable au niveau de la banque ».  Il serait donc judicieux pour nous d'identifier les différents types de risques que courent une banque, de les définir et montrer la différence si besoin y est.

1. Nomenclature de différents types de risque bancaire

Dans le domaine bancaire les principaux risques, qu'on peut distinguer sont :

- le risque de contrepartie : C'est le risque que la partie avec laquelle un contrat à été conclu ne tienne pas ses engagements c'est-à-dire le risque de perte engendrée par le défaut (faillite) d'une contrepartie qui a envers vous des obligations financières.

Le risque de contrepartie associé à une contrepartie donnée dépend :

- de la probabilité de faillite de la contrepartie (PD)^2(*)

- du montant de ces obligations financières (EAD)^3(*)

- le taux de perte en cas de défaut (LGD)^4(*)

- Le risque de taux : Il est appelé aussi le risque des prêts emprunts, C'est le risque que les taux de crédit évoluent défavorablement. Ainsi l'emprunteur à taux variable est en risque de taux lorsque les taux augmentent car il payera le crédit plus cher. A l'inverse, le prêteur est en risque de taux lorsque les taux baissent car il perd des revenus.

- Le risque de change : C'est le risque sur les variations des cours des monnaies entres elles risquent sensiblement lié au facteur temps.

- Le risque de liquidité : C'est le risque sur la facilité à acheter ou à revendre un actif. Si un marché n'est pas liquide, on risque de ne pas trouver d'acheteur quand on le veut ou de ne pas trouver de vendeur quand on en a absolument besoin.

- Le risque pays : Si un pays connaît une crise très grave (guerre, révolution, faillite en cascade, etc.) alors même les entreprises de confiance, malgré leur crédibilité vont se retrouver en difficulté. C'est un risque de contrepartie lié à l'environnement de la contrepartie.

2. Mise en évidence de la différence entre le risque crédit et de risque de contrepartie

De manière abusive, il est courant d'employer le terme de risque de contrepartie pour designer exclusivement le risque de crédit.

Cependant le risque de crédit résulte de la combinaison de 3 facteurs : le risque de contrepartie, le risque d'exposition et le risque de récupération. Le risque de crédit est défini comme étant le risque de perte auquel la banque est exposée en cas de détérioration ou de défaillance du demandeur.

Le risque de contrepartie représente la perte potentielle réalisée par la banque dans l'hypothèse d'une défaillance future de sa contrepartie. Il regroupe deux risques de natures différentes : le risque de livraison et le risque de crédit. 

- Le risque de livraison :

Le risque de livraison concerne toutes les opérations de marché intégrant un échange simultané de devises ou de flux d'intérêts. Ainsi, le type d'opération le plus sensible est-il le change au comptant, mais le change à terme et certain swap de taux sont également concernés.  Le risque de livraison naît de la non simultanéité dans le temps des transferts qui concrétisent l'opération. Si le virement de la contrepartie A précède celui de la contrepartie B, pour des raisons de fonctionnement interne de back offices ou à cause du décalage horaire, la contrepartie A court le risque de ne jamais être créditée en retour. 
Ce risque naît dès lors que nous avons effectué le premier versement ; il disparaît avec le versement de la contrepartie. Il ne dure en général que 24 ou 48 heures et peut être très largement réduit par la mise en place de procédures back office sécurisées, comme des virements par télex sécurisés, etc... 

- Le risque de crédit

Le risque de crédit peut être défini comme la perte totale enregistrée sur une opération suite à la défaillance de la contrepartie. On l'appelle aussi parfois risque de signature. 
Dans le cas d'un crédit à taux révisable, cette perte est égale au capital restant dû augmenté des intérêts courus non échus. Mais dans le cadre d'opérations de hors bilan (swaps, options), il n'y a pas transfert « sec » du capital. On considère alors que le risque est égal à tout moment à la soulte que ferait payer une banque tierce pour se substituer à la partie défaillante, selon les conditions initiales. 

* ² Probability of Default (PD) : une notion orientée "emprunteur". Exprimée en pourcentage, elle correspond à la probabilité qu'une contrepartie soit défaillante sur un horizon de douze mois.

* ³ Exposition Au défaut (Exposure At Default : EAD) : correspond à l'exposition en cas de défaillance. La notion d'exposition englobe les encours bilanciels ainsi qu'une quote-part des engagements hors bilan

* ⁴ Loss Given Default (LGD) les pertes étant généralement dépendantes des caractéristiques de financement (caractéristiques de l'emprunteur, caractère subordonné du crédit, garanties reçues, etc...). Exprimée en pourcentage, elle correspond au taux de perte constaté en cas de défaillance.