CHAPITRE PREMIER
ANALYSE DU CADRE CONCEPTUEL DE REFERENCE :
La politique monétaire, la croissance
économique et l'impact théorique de la politique monétaire
sur la croissance économique
Ce présent chapitre comme l'indique son sujet, va
épingler trois différentes sections essentielles, qui permettront
de bien mener notre étude, à savoir : la politique
monétaire, la croissance économique et l'impact théorique
de la politique monétaire sur la croissance économique.
Section 1
La politique monétaire
La politique monétaire s'inscrit dans le cadre d'une
politique économique qui elle est l'ensemble des mesures prises par
l'Etat en vue d'influer sur les structures et l'évolution de
l'économie d'un pays. Partant de cela, la politique économique
englobe donc : la politique budgétaire, la politique financière,
la politique de change, la politique monétaire, la politique de
l'emploi,... elle n'est pas un ensemble de mesures isolées mais un
système de décision intégrant les différents
variables sur lesquelles il est possible d'intervenir. Sa fixation passe par
plusieurs étapes successives : la fixation des objectifs et de
priorités, l'analyse des interdépendances entre objectifs et le
choix des moyens d'action. Les relais privilégiés de la politique
économique sont en premier lieu la politique monétaire.
1.1.1. Définitions et Notions
Selon A. Jacquemin et M. tulkens, la politique
monétaire est un instrument destiné à régulariser
le niveau de la production et des prix en variant la quantité de monnaie
dans l'économie5.
C'est aussi un ensemble des instruments que la Banque Centrale
utilise pour faire varier la quantité de monnaie présente dans
l'économie afin d'agir indirectement sur la valeur de la devise
nationale, sur la production, l'investissement ; la consommation et
l'inflation.
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La politique monétaire, qui a pour objectif de soutenir
l'activité économique en fournissant des liquidités et des
indispensables aux agents pour consommer, investir et produire, ne doit pas se
révéler trop restrictive, car elle risquerait alors de bloquer la
croissance économique, ni trop expansionniste, dans la mesure où
une telle situation favoriserait l'augmentation de l'inflation en injectant
trop de pouvoir d'achat dans une économie qui ne dispose pas de
suffisamment de biens pour satisfaire la demande.
Mener donc une politique monétaire, c'est avant tout
avoir un certain contrôle sur la masse monétaire, c'est donc
parvenir à exercer une action sur le pouvoir de création
monétaire des banques. Il convient donc d'influer sur le
mécanisme par lequel les crédits bancaires peuvent engendre des
dépôts.
D'où quatre principes de régulation :
- Limiter l'octroi des crédits en encadrant les
crédits que peuvent distribuer les banques ;
- Augmenter les fuites de monnaie centrale en imposant aux
banques des "réserves obligatoires "en monnaie centrale ;
- Contrôler les transferts de dépôts entre
banques par une action sur le marché monétaire ;
- Limiter le refinancement des banques ou en modifier le cout
par une action directe sur le marché monétaire6.
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