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INTRODUCTION
Chapitre I : LES CRISES FINANCIERES INTERNATIONALES
DEPUIS LES ANNEES 1980
Section I : LA GRANDE CRISE D'ENDETTEMENT
INTERNATIONAL DES ANNÉES 1980
I) LA CRISE D'ENDETTEMENT INTERNATIONALE DES
ANNÉES 1980
1. La genèse de la crise
2. Les causes de la crise
2.1. La politique monétaire de Paul Volcker et
l'augmentation du prix du pétrole
2.2. La baisse des cours des productions de
base
2.3. Problèmes structurels des PED
3. La crise mexicaine du 13 Août 1982
4. La contagion mondiale de la crise
II) EVOLUTION ET CARACTERISTIQUES DE LA
CRISE
1. D'une crise de liquidité à une crise
de solvabilité
2. La prédominance du marché secondaire
des titres de créances douteuses
Section II : LES RÉSURGENCES MULTIPLES DES
CRISES FINANCIÈRES INTERNATIONALES DEPUIS LES ANNÉES QUATRE
VINGT DIX.
I) TYPOLOGIE DES CRISES FINANCIÈRES DEPUIS
LES ANNÉES 1990
1. La crise mexicaine de 1994 (crise Tequila)
2. La crise asiatique de 1997
3. La crise russe de 1998
4. La crise brésilienne de 1998-1999
5. La crise argentine de 2001
II) CADRE ANALYTIQUE DE CES CRISES.
1. Nature des crises
1.1. Crise bancaire et de change à l'exemple
du Mexique et la Thaïlande
11.1. La crise mexicaine
1-1-2 La crise thaïlandaise
1.2. Crise de liquidité et de
solvabilité à l'exemple de la Corée et la Russie
1-2-1 La crise de liquidité de la
Corée du sud
1-2-2 La crise de solvabilité russe de
1998
2. Prévisibilité ou non des crises
2-1. Crises prévues : Argentine, Equateur
2.2. Crises imprévues : Mexique,
Corée
2.3. Crises prévues sans
déséquilibre macroéconomique
3. Crise aggravée par l'ancrage nominal et un
régime de change fixe
4. Forte volatilité des mouvements de
capitaux
III) PERSISTANCE DU PROBLEME DE LA DETTE
1. Persistance du problème de la dette
1-1. Evolution de l'encours et service de la
dette
1-2. Dette des PED en terme régional
2. Structure de la dette des PED
2-1. Dette en terme de créanciers
2-2.Dette des PED en terme
d'échéance
3. Analyse des ratios d'endettement des PED
4. Emergence de la dette obligataire
CONCLUSION PARTIELLE
Chapitre II : LA RÉPLIQUE DU FMI FACE
À L'ÉVOLUTION DES CRISES FINANCIÈRES INTERNATIONALES
DEPUIS LES ANNÉES QUATRE VINGT
Section I : LE FMI SUBMERGÉ PAR LA GESTION DE
LA CRISE D'ENDETTEMENT DES ANNÉES QUATRE VINGT
I) LE FMI ET L'AJUSTEMENT STRUCTUREL
1. L'Ajustement structurel remède obligé de la
crise d'endettement
1-1. Les mots d'ordre du PAS
1-2. Le modèle de base du FMI
1-2-1) Le modèle de POLAK
1-2-2) Les variables d'ajustement du FMI
2. L'intervention du FMI pour faire face aux crises
2-1. Du FAS au FASR pour les pays pauvres
2-2. Le crédit Stand By des pays
émergents
II) LE FMI ACTEUR À PART ENTIÈR DANS LA
GESTION DES CRISES D'ENDETTEMENT DES ANNÉES QUATRE VINGT
1. Le FMI interlocuteur plus valable par son statut que
son action
1-1. Le réaménagement de la dette
publique
1-1-1. Le Club de Paris
1-1-2. L'accord de Toronto de 1988
1-2) Le réaménagement de la dette
privée
1-2-1. Le club de Londres
1-2-2. Le plan Baker de 1985
1-2-3. Le Plan Brady de 1989
1-3) La restructuration des dettes
multilatérales
2) Le FMI et le partage du fardeau de l'endettement des PED
Section II: LE FMI ET LA GOUVERNANCE DES CRISES
FINANCIERES DANS LES ANNEES SUBSEQUENTES
I) LE FMI VERS LE MODÈLE DE PRETEUR DE DERNIER
RESSORT
1) Le consensus de Washington face aux échecs
généralisés du PAS
2) Le FMI catalyseur d'aides et de prêts
3) Les ressources du FMI et ses apports financiers
3-1. Les ressources du FMI
3-2) Les apports financiers du FMI
4) Le Trésor Américain et la Banque mondiale :
partenaires officiels du FMI
4-1. Le FMI et le Trésor Américain
4-2. Le partenariat FMI-Banque mondiale
II-ETUDE DE CAS DE LA GESTION DES CRISES PAR LE FMI
DEPUIS LES ANNÉES 1990
1) La gestion de la crise Asiatique de 1997 -la Corée
du sud
2)-La gestion de la crise Russe de 1998
3)La gestion de la crise Argentine de 2001
III- LA LUTTE CONTRE LA PAUVRETÉ A L'AGENDA DU
FMI
1) L'Initiative PPTE de 1996
2) L'Initiative PPTE renforcée par le FRPC de
1999
3) Chocs des chiffres
4) Portée et limite de l'initiative PPTE
4-1) Portée de l'initiative PPTE
4-2) Limites de l'initiative
PPTE
CONCLUSION PARTIELLE
Chapitre III : BILAN CRITIQUE DE LA GESTION DES
CRISES DU FMI
ET RECOMMANDATIONS
SECTION I : BILAN CRITIQUE DE LA GESTION DES
CRISES DU FMI
I) BILAN DE LA GESTION DES CRISES DU
FMI
1) Méthodes d'évaluation
2) Réussite de quelques pays
2.1) Le FMI régulateur du problème
d'endettement
2.2) Maîtrise de l'inflation
2-3) Des efforts louables de nombreux pays africains
2-4) Réussite de la gestion de la crise Mexicaine
et Coréenne
2-4-1) Le Mexique et son décollage
2-4-2) La Corée retrouve sa force
3) Echec généralisé dans la plupart des
cas
3-1) Persistance du problème d'endettement et
augmentation des créances du FMI envers les PED
3-2) Les coûts sociaux de l'ajustement
3-3) L'échec de la gestion de la crise en
Indonésie
4-3) L `échec de la gestion de la crise Russe
II-CRITIQUE DE LA GESTION DES CRISES
1) STIGLITZ et le FMI : divorce annoncé
2) Le FMI et l'alea moral
3) Limite des ressources du FMI
SECTION II : RECOMMANDATIONS POUR LA GESTION DES
CRISES FUTURES
I) REFORMES DU SYSTEME FINANCIER
INTERNATIONAL
1) Réforme du FMI
1-1) Eviter le dogmatisme idéologique et s'adapter
aux changements
1-2) Réformes radicales en termes d'organisation
et de fonctionnement
1-3) Equité de la gestion des ressources du
FMI
2) Réformes du SMI
2-1) Instauration de la taxe Tobin
2-2) Débats autour de la proposition KRUEGER
/TAYLOR
2-2-1) KRUEGER et le Mécanisme de
Restructuration de la Dette Souveraine
2-2-2) TAYLOR et les Clauses d'Actions
Collectives
2-2-3) Annulation pure et simple de la dette des
pays pauvres
2-2-4) Regroupement financier régional
alternative du FMI
II) SOLUTIONS ALTERNATIVES
KEYNÉSIENS
1) Circuit keynésien et condition de crises
1-1) Le circuit keynésien
1-2) Condition de crise
2) Solutions keynésiennes des crises
2-1) Clarification à travers le problème des
transferts internationaux des revenus
2-1-1) La capacité d'endettement
élargi
2-1-2) Le modèle du FMI analysé comme une
variante du modèle keynésien
2-2) La relance keynésienne face aux crises
2-2-1) Hypothèse de base de la relance
keynésienne
2-2-2) La relance keynésienne à
l'épreuve des faits
2-3) La libéralisation ordonnée des mouvements
de capitaux
3) Le keynésianisme de nos jours et une perspective
d'avenir
4) Instauration d'un Etat fort stable et résolu
CONCLUSION PARTIELLE
CONCLUSION
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