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Microfinance et développement: une mise en évidence théorique et empirique de la relation

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par Hermann-Didier TEBILI
Université Paul Cézanne Aix en Provence Faculté d'économie Appliquée - Master Institutions et Développement 2008
  

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Section 2.Difficultés et risques posépar cette intégration

§ Préliminaire : création d'un intermédiaire formel

Nous avons pu montrer que la microfinance constitue un marché intéressant notamment pour les investisseurs sur les marchés émergents. De plus la réduction de barrières à l'entrée du secteur financier a favorisé son développement commercial cependant, il existe des obstacles à une plus grande intégration dans le système financier global des PED et ils sont nombreux.

En effet, dans le modèle d'intégration comme nous avons pu le voir, une entité fait sa mutation pour s'intégrer à l'ensemble du système financier. Or cette transformation comporte des risques à divers niveaux pour l'entité. Au niveau institutionnel, une modification de la forme institutionnelle peut s'imposer cas de la transformation institutionnelle des ONG de

micro finance en Banque spécialisé que nous verrons par ailleurs. Toutefois, la problématique la plus importante est celle relative à la gouvernance puisqu'une série d'innovations et de changements dans la conduite du management est indispensable. De plus, il faut noter que ce type de changement peut être coûteux au regard de certains échecs. Il y aussi la réticence des investisseurs vis-à-vis du secteur qui a du mal à être dissipée qui peut être un obstacle à leur parfaite intégration au niveau global, nous retrouvons le même type de problèmes d'agence et d'asymétries informationnel étudiés au chapitre précèdent qui peuvent rendre difficile l'accès aux capitaux pour les IMF et rendre difficile leur intégration.

On note aussi la concurrence des banques commerciales de plus en plus forte sur ce secteur d'activité, bien qu'auparavant, ces banques commerciales ne montraient peut d'intérêt pour ce secteur, elles ont commencé à s'intéresser au secteur de la microfinance ce qui n'est pas sans risque pour les IMF traditionnelles. Cela compte tenu de la rentabilité du secteur et des motivations liées à la diversification de leurs activités. Donc depuis quelques années de grandes banques commerciales ont fait leur apparition sur le marché et proposent des microprêts et des produits destinés aux plus petites entreprises. Nous avons les cas de la Banco Pacifico en Equateur, Caja social en Colombie et Banco del Desurolto au Chili qui ont pénétré le marché avec succès. En effet, elles bénéficient d'un avantage sur les IMF puisqu'elles disposent d'une infrastructure physique, comprenant de larges réseaux de succursales et peuvent atteindre rapidement un nombre important de clients. De plus, elles disposent de leurs propres capitaux ce qui leur assurent une pérennité et ne sont pas dépendant des bailleurs de fonds, avec une structure de gouvernance qui contribue à une meilleure rentabilité et efficacité.

Analysons plus en détail les risques et difficultés posés par la transformation d'une IMF qui décident de se transformer pour accéder aux marchés de capitaux mais aussi pour mieux s'intégrer au système financier formel. Prenons le cas d'une ONG de microfinance qui décide de changer de statut et passer à une institution financière formelle.

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