D/ Participation au capital
Une possibilité qui s'offre à l'IMF est la
vente de titre de propriété sur les marchés financiers.
Cela consiste pour l'institution à ouvrir son capital à la
participation ce qui nécessite toutefois au préalable qu'elle
soit une entité formelle et qu'elle ait des actionnaires. A contrario
des titres de créance, la participation au capital ne produit pas de
rendement fixe et n'a pas d'échéance préétablie.
L'objectif consiste pour l'actionnaire à investir dans l'avenir de
l'institution en permettant à celle-ci de disposer de fonds tout en
permettant à l'actionnaire de percevoir une part sur les
bénéfices futurs. C'est-à-dire recevoir des dividendes.
Toutefois compte tenu du fait que ce secteur ne soit encore suffisamment
développé bon nombre d'investisseurs rechignent encore à
s'y aventurer et n'ont pas encore conscience du potentiel des IMF.
Pour cela il faudra encore attendre un certain temps afin que ceux-ci jouent un
rôle important dans le financement des IMF.
E/ Fonds éthiques et fonds de partage
Les institutions dans le cadre des fonds éthiques sont
répertoriées par les responsables des fonds sur la base de
critères sociaux. Ainsi, les actionnaires qui ont investir dans ses
fonds perçoivent les bénéfices compte tenu du
fait qu'ils soutiennent des institutions à caractère social.
Comme exemple nous pouvons évoquer le cas du groupe
Calvert où un à trois pourcent des actifs sont investis dans des
instruments à fort impact social.
Les fonds de partage sont essentiellement des FCP dont les
membres acceptent verser des dividendes aux organisations participantes. Comme
exemple on peut citer le cas de la DEVCAP (Development Capital Fund) dans
lequel est réunir un consortium d'IMF qui a réuni des capitaux
pour constituer la base d'actif du fonds. Les capitaux supplémentaires
sont apportés par des investisseurs publics. Les actifs du fonds sont
investis dans un portefeuille éthique. Le retour sur investissement est
partagé entre l'investisseur et l'institution.
F/ Fonds d'investissement
Ces fonds assurent une prise de participation en fonds
propres ou quasi fonds propres (dette de second rang) dans les IMF choisies. On
a l'exemple de ProFund pour l'Amérique latine qui a été
crée pour faciliter l'investissement des IMF en forte croissance. En
Europe, la banque internationale du Luxembourg (BIL) a décidé de
créer un fonds spécifique à l'investissement en
microfinance, qui offre des prêts à long terme et des
investissements en capital.
G/ Titrisation
La titrisation est un procéder qui permet aux IMF
d'accéder aux marchés financiers grâce à
l'émission d'obligation garanties et qui elles mêmes sont
remboursées par le portefeuille de l'IMF. Ce système
implique la création d'une société à objet unique
qui achète le portefeuille de l'institution et se capitalise en
émettant des obligations sur les marchés financiers.
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