Vulnérabilité des entreprises face aux crises financières

III. Présentation des variables

Pour le choix des variables constitutives des modèles étudiés, on a recours à une revue de littérature qui résume les importants variables dans le tableau suivant :

Tableau 1 : Récapitulation des variables

Etude Variable	Z.S.* (2004)	P. et M. ** (Argentine) (2001)	P. et M. (Corée) (2001	Etude du mémoire
Portefeuilles titres commerciales / Actif Total (SP1)	+			+
Produits Financier Hors Intérêt / Produit net financier	+		+	+
Total dépôts / Passif Total	+			+
Frais d'exploitation / Résultat d'exploitation	+	+	+	+
Résultat net / Capitaux propres			+
Résultat net / Actif Total		+
Prêts à risques / prêts totaux et caution		+
Prêt totaux / total de dépôt		+
Capitaux propres / prêts totaux		+
Produits financiers nets / Investissement productifs d'intérêt			+
Actifs disponibles / Dépôts + Emprunts			+

* Z. S. : L'étude de Zied Saadoui (2004) porte sur un échantillon de dix banques commerciales tunisiennes de 1991 à 2002. Il estime trois modèles économétriques de donné de panel reliant le rendement et la probabilité de faillite aux degrés de spéculation, risque de liquidité et coefficient d'exploitation.

** P. M. : l'Etude de Plihon et Miotti (2001) porte sur les banques saines et défaillantes en argentine et en Corée. Ils ont utilisé des modèles économétriques (méthodes Probit et Moindres Carré Ordinaire).

Pour la vérification des hypothèses utilisées, on va utiliser un ensemble de variables explicatives et autres à expliquer pour mener des modèles économétriques.

Ces variables sont calculés à partir des ratios et formules financières avec le logiciel Microsoft Excel 2007 qui nous a donné les résultats qui sont présentés dans l'annexe. Ces variables se présentent dans les tableaux suivants :

Tableau 2 : Les variables à expliquer et leurs objectifs

La variable	La formule de calcul	Objectif de la variable
Return On Assest (ROA) Retour sur actif	Résultat net / Actif Total	Il mesure le rendement et donne une idée sur le degré d'efficacité de l'actif bancaire.
Probabilité de faillite (PR)	1 / (2RI^2)^1(*)	Il estime le niveau du risque de faillite encourue par une banque.

Tableau 3 : Les variables explicatives et leurs objectifs

La variable	La formule de calcul	Objectif de la variable
Variable de spéculation (SP1)	Portefeuille-titres commercial / Actif Total	Il estime la tendance à se financer auprès du marché financier, et l'influence que peut avoir cette tendance sur le rendement de cette banque.
Variable de spéculation (SP2)	Produit Financiers Hors Intérêts^2(*) / Produit net bancaire^3(*)	Il vérifie l'influence de la marge financière hors intérêts sur le rendement de la banque.
Risque de liquidité (RL)	Total dépôts^4(*) / Passif Total	Il vérifie l'effet de l'intermédiation bancaire traditionnelle sur le rendement d'une banque.
Coefficient d'Exploitation (CE)	Frais d'exploitation^5(*) / Résultat d'exploitation	Il vérifie l'effet de la qualité de gestion propre à une banque sur son niveau de rendement.

* ¹ RI = (E (ROA) + CAP) / óROA

Avec CAP = capitaux propres / total actifs

* ² Commissions + Gains sur portefeuille-titres commercial et opérations financières + Revenus du portefeuille d'investissement - commissions encourues - pertes sur portefeuille-titres commercial et opérations financières.

* ³ Produits d'exploitation bancaire - charges d'exploitation bancaire.

* ⁴ Dépôts a vue de la clientèle + dépôts d'épargne + bons et comptes à terme et autres produits financiers + certificats de dépôts souscrits par la clientèle + autres sommes dues à la clientèle.

* ⁵ Charges de personnels + charges d'exploitation générale.