II.3.3. Rentabilité
financière
D'après E., GINGLINGER, (1991 :29), la
rentabilité financière mesure la rentabilité de
l'entreprise du point de vue de chaque pourvoyeur de fond, que ce soit des
actionnaires ou des prêteurs. En ce qui concerne la rentabilité
du point de vue des actionnaires, il s'agit d'estimer le taux de
rémunération du capital financier, c'est-à-dire la
rentabilité d'investissement réalisé par les
propriétaires de l'entreprise.
De même Elie COHEN (1994 : 83), dit que la
rentabilité financière met en jeu le rapport entre le
résultat global de l'exercice revenant aux propriétaires et le
montant des capitaux propres qu'ils ont investis dans l'entreprise.
Le ratio le plus fréquemment utilisé est :
Résultat net
Capitaux propres
Du ratio précèdent, on peut avoir :
Résultat net = Résultat net
x Chiffre d'affaires
Capitaux propres Chiffre d'affaires Capitaux
propres
Rentabilité financière = Marge nette x Rotation
des capitaux propres
La rentabilité des capitaux propres apparaît
comme le produit du ratio de marge nette par un ratio représentant la
rotation des capitaux propres dans le chiffre d'affaires. Ce dernier indicateur
traduit l'intensité avec laquelle les capitaux propres sont mis en
oeuvre dans l'activité. Il est également possible de
décomposer le ratio de rentabilité financière en trois
composantes : le taux de marge nette, l'efficacité et le ratio
d'endettement global.
Résultat net = Résultat
net x Chiffre d'affaire x Actif total
Capitaux propres Chiffre d'affaires Actif total
Capitaux propres
La rentabilité financière = marge nette x
efficacité x levier financier
Quant à elle la rentabilité financière
est aussi connue sous le nom de rentabilité du capital investi ou Return
On Investment (ROI).
Avant de clôturer cette partie relative à la
rentabilité d'une entreprise, nous avons préféré de
procéder au calcul des ratios de rentabilité puisque ce sont eux
qui nous donnent des renseignements sur la façon dont une entreprise est
gérée.
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