CHAPITRE I :
Dans ce premier chapitre, il s'agira pour nous de
présenter d'abord le cadre conceptuel de l'étude et de
définir ensuite les repères théoriques de notre
recherche.
Section I : Le cadre conceptuel de l'étude
Dans cette section, nous présenterons la
problématique, les objectifs et hypothèses et la revue de
littérature.
Paragraphe 1 : Problématique et
intérêt de l'étude
A- Problématique
Au cours des trente dernières années, les pays
en développement (PED) ont bénéficié de
prêts considérables devant permettre leur développement
économique. Au regard des différents ratios de l'endettement, un
constat s'impose. Pour nombre de ces économies, le service de la dette
est non seulement un frein pour l'atteinte des objectifs économiques
mais également un facteur qui dépend du management du pays. Cette
situation est à la solde de la crise de l'endettement. Cette crise qui a
commencé dans les années 1980, a mis nombre des PED dont le
Bénin en cessation de paiement et a nécessité
l'intervention des IFI, notamment le Fonds Monétaire International (FMI)
et la Banque Mondiale.
Dans ce cadre, il a été mis en oeuvre par ces
institutions l'initiative `'Pays Pauvres Très Endettés`' (PPTE)
pour offrir l'opportunité d'un nouveau départ aux pays
confrontés à un lourd endettement. Dans ce contexte, il s'agit de
prendre en compte les ratios de l'endettement respectant les normes
imposées. Ces normes permettent d'établir ou non la
soutenabilité de la dette des pays pauvres et leur solvabilité.
L'encours de la dette totale sur le PIB comme un des ratios
caractéristiques de la dette extérieure au Bénin, est
passé de 79,15% en 1990 à 82,64% en 1994 pour retomber à
19,2% en 2007 (comme l'indique le graphique n°1 à la page
suivante).
Graphique n°1 : Evolution de
l'encours/PIB (en pourcentage)
Source : DDP / CAA, 2008
Il apparaît avec l'initiative en faveur des pays pauvres
très endettés (PPTE) que ce ratio se situe en dessous de 50%
depuis 2002.
De la lecture de la figure, il découle que l'emprunt
extérieur a un effet positif sur la croissance jusqu'à un certain
seuil; au-delà duquel son effet devient négatif. Ainsi avant ce
seuil estimé à environ 50%, les ressources du pays lui
permettaient de rembourser convenablement sa dette dans les meilleures
conditions; mais en deçà du seuil, l'endettement devient excessif
et le pays se trouve face à la difficulté de remboursement de sa
dette.
En outre, le service de la dette rapporté aux
exportations au Bénin a connu sensiblement la même
évolution que l'encours de la dette passant de 31,19% en 1990 à
22,55% en 1994, puis 4,5% en 2007 (Graphique n°2).
Graphique n°2 : Evolution du
service de la dette/exportations (en pourcentage)
Source : DDP / CAA, 2008
Ces ratios indiquent que la capacité d'investissement
du Bénin est réduite et cette situation accroît sa
dépendance à l'égard des financements extérieurs.
A la suite de l'accumulation des créances
extérieures d'un grand nombre de pays à faible revenu tout au
long des années 70 et 80, la conjugaison du faible niveau de croissance,
de prix des produits de base en baisse et d'autres chocs économiques ont
abouti à ce que le fardeau de la dette atteigne, pour beaucoup de pays,
des niveaux insoutenables. La mise en oeuvre d'une telle initiative de
réduction de la dette des pays pauvres très endettés
(PPTE) par le Fonds Monétaire International (FMI) et la Banque mondiale
amène à porter une attention particulière sur la question
de la dette des PED ainsi que la notion de la soutenabilité. Le programme de réduction de la dette des pays les
plus pauvres adopté en 1996 repose sur l'évaluation de la
soutenabilité de la dette de ces pays. Seuls les pays dont la dette est
« insoutenable » pourront bénéficier des
mesures prévues à cet effet. Cette initiative en faveur des PPTE
vise à leur apporter une assistance se rapportant à la mise en
place de politiques économiques d'ajustement et quelques critères
de performance. Cela permet aux pays éligibles de
bénéficier d'un allégement de l'ordre de 80% de la valeur
actualisée nette (VAN) de la dette multilatérale, et ainsi de
ramener la dette à un niveau soutenable.
Selon cette initiative, les ressources qui devraient
normalement être remboursées au titre du service de la dette,
doivent être utilisées par les pays éligibles pour
financer la relance de la croissance économique et l'éradication
de la pauvreté. On pourrait cependant dire que le lien entre endettement
et croissance n'est pas univoque. Les revenus tirés de la croissance
permettent le désendettement, mais peuvent susciter aussi de nouveaux
emprunts. Ce cercle vertueux peut cependant devenir vicieux lorsque
l'endettement est excessif.
En effet, les allègements de dette obtenus par le
Bénin à l'occasion des programmes d'ajustement structurels (PAS),
conjugués à l'amélioration de la situation
économique ont favorisé une réduction du service de la
dette, ce qui a permis d'obtenir des ratios contenus dans les limites
fixées.
Comment la dette extérieure affecte la
croissance économique du Bénin ? Telle est la question
fondamentale à laquelle le présent travail se propose de
répondre. De cette question centrale découlent d'autres plus
spécifiques :
° Quels sont les facteurs significatifs de
l'endettement extérieur des pays pauvres très endettés et
particulièrement du Bénin ?
° Quelles sont les conséquences de
l'endettement excessif et l'accumulation des arriérés de paiement
sur la crédibilité de l'Etat ?
Telles sont les interrogations auxquelles nous
serons amenés à réfléchir pour cerner la
problématique et les contours de la question de l'impact de la dette
extérieure du Bénin sur la croissance économique,
grâce à différents instruments offerts par les
théories de l'endettement, en n'occultant pas le caractère
essentiellement public de la dette.
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