Memoire Online - Diagnostic financier d'un SFD (Système Financier Décentralisé ). Cas de Wages (Women and Association for Gain both Economic and Social ) au Togo

	2009		2008		2007
	Non ajust	Après ajust Non ajust		Après ajust Non ajust Après ajust
PNB	*1 488,2*	*1 460,4*	*1 059,5*	*1 042,9*	*766,6*	*762,5*
Frais de gestion	*1 134,1*	*1 134,1*	*722,8*	*722,8*	*573,6*	*573,6*
RBE	*354,1*	*326,3*	*336,7*	*320,1*	*193,0*	*188,9*
Coût du risque	*80,1*	*145,9*	*76,0*	*157,6*	*63,3*	*98,1*
RE	*274,0*	*180,5*	*260,7*	*162,5*	*129,7*	*90,8*
R. HAO	*30,1*	*30,1*	*5,3*	*5,3*	*42,3*	*42,3*
Subvention	*8,4*	*8,4*	*24,7*	*24,7*	*0,0*	*0,0*
RN	*312,4*	*218,9*	*290,7*	*192,5*	*172,0*	*133,1*

L'étude sur la formation du résultat révèle que le PNB reste positif, et connaît une forte croissance de 2008 à 2009 (plus de 40%) en dépit d'une baisse du taux nominal de 0,5% en 2009. Les frais de gestion annuels consomment entre 70% et 80% du PNB annuel alors que le coût du risque en consomme entre 5% et 8%. Les revenus hors activités financières restent assez forts, avec une contribution d'environ 10% en 2009. Le résultat hors subvention reste positif avec une croissance annuelle de 25,5% (données ajustées) de 2008 à 2009.

5.4.2 La rentabilité par activité et géographique

Il faut étudier la contribution de chaque activité à la rentabilité globale de l'institution. Après quoi sera faite l'étude de la rentabilité par les centres de profit qui permettra également d'apprécier l'opportunité de l'expansion en termes de rentabilité. Cela exige une répartition des charges qui sera faite avec la méthode du Direct Costing.

Répartition des charges par types d'activité							Clés de répartition des charges par type d'activité
	Crédit	Bq et IMF	Opéra. WU	Ventes Doc.	Opéra. Epargne Tontine	TOTAL	Crédit	Bq et IMF	Opéra. WU	Ventes Doc.	Opéra. Epargne Tontine	TOTAL
Nbre d'opérations							11 909	11	1 413	11 909	24 232	49 474
CF¹	289,3	21,1	0,5	0,0	0,0	311,0	88,8	3,0	0,1	3,1	5,0	100,0
FG²	942,5	0,0	1,0	14,9	175,8	1 134,1	83,10%	0,0003%	0,085%	1,310%	15,50%	100%

Source : personnelle sur la base des données des états financiers Tableau 25 : Répartition des charges par type de prêt

Clés de répartition des charges par type de prêt							Répartition des charges par types de prêt
	Crédits à 1,5%	Crédits à 1,25%	Crédit à 0,75%	Crdt Res Subvtnées	Prêts au personne l	TOTAL	Crédits à 1,5%	Crédits à 1,25%	Crédit à 0,75%	Crdt Ress Subvtnée s	Prêts au personn el	TOTA L
Subventions	95,60%	-	0,88%	2,72%	0,80%	1,00%	6,2620	1,8182	0,05	0,1783	0,0524	8,3682
Encours brut prêt	9650,19791	80,41	88,44	274,72	80,75	10174,52
Encours Souffrance	152,263126	0	0	0,00	0,00	152,26
CF³	96%	1%	1%	1,90%	1%	100%	276,8	2,287	2,515	5,494	2,296	289,3
FG	95%	1%	1%	3%	1%	100%	893,9	7,449	8,193	25,447	7,479	942,5
CR	100%	0%	0%	0%	0%	100%	80,12	0,00	0,00	0,00	0,00	80,12

¹ Les charges financières pour les opérations entre institutions financières sont les intérets sur emprunts à moins d'1 an et 10% des commissions et frais bancaires. En

ce qui concerne les opérations W.U., nous avons pris 4% (taux d'intéret sur épargne) du douzième des ressources effectivement sorties (les réceptions moins les envois plus les disponibilités sur caisse WU au début 2009). Nous supposons que les activités d'épargne « tontine » et de vente de documents n'occasionnent pas de frais financiers, ce qui renvoie tout le reste des charges financières aux opérations (de crédit) avec la clientèle.

² Les Frais de gestion sur épargne tontine sont les plus importants car cette activité consomme assez de ressources humaines (93 collecteurs contre et 4 gestionnaires

98 chargés de prêt) un local séparé et des équipements de bureau. Les frais de confection des documents vendus sont inclus dans les frais de gestion d'où l'estimation ici.

³ Les charges financières et les frais de gestion sont calculés pour chaque type de prêt proportionnellement aux encours. Pour les prêts à partir de ressources
subventionnées, la charge financière prise est de 2% (frais d'envoi de fonds pour remboursement des refinancements) l'encours brut de prêt.

Mémoire de fin d'étude présenté par Schardanazaire GABA, ISCBF/MAM/CESAG 80

Tableau 26 Analyse de la rentabilité par activité (en million de francs cfa)

	Crédit à 1,5%	Crédit à 1,25%	Crédit à	Opérations avec la clientèle Crédit Ressources Prêts au Epargne Subventio. personnel tontine			Autres Intérêts
PNB	1 412,8	-0,6	-1,2	18,1	0,5	57,4	32,0
Frais de gestion	893,9	7,4	8,2	25,4	7,5	175,8
RBE	518,9	-8,1	-9,4	-7,3	-7,0	-118,4
Coût du risque	80,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
RE	438,7	-8,1	-9,4	-7,3	-7,0	-118,4
RHAO	6,7	0,1	0,1	0,1	0,1	0,0
Subvention	6,3	1,8	0,1	0,2	0,1	0,0
RN	451,7	-6,2	-9,3	-7,0	-6,9	-118,4
FP Total alloué	1 389,8	11,6	12,7	39,6	11,6	133,2
ROE	0,3	-0,5	-0,7	-0,2	-0,6	-0,9

Source : à partir des données des états financiers (voir répartition des charges précédemment)

Les prêts à 1,5% contribuent pour plus de 95% au produit net bancaire des opérations avec la clientèle, et plus de 141% au RBE, puis plus de 161% au RE. Les activités de crédit ordinaires à 1,5%, de transfert d'argent, et la vente de documents sont les seules qui rapportant un rendement (ROE) positif. Dans la suite sera faite l'étude sur la rentabilité géographique.

Tableau 27 : Analyse de la rentabilité géographique en millions de francs (Avec Répartition des FG et des autres Pdts. suivant le niveau dILFt&11té)

	ADIDO GOME	AKODESSEWA BAGUIDA HEDZRANAWOE SOKODE AGBODRAFO ATAKPAME AGOE LOME TSEVIE								GENERAL
PNB¹	180,51	-0,01	3,50	39,32	73,69	30,48	1,81	120,29 954,05	84,51	1488,16
Frais de gestion²	168,67	121,14	61,34	138,64	61,52	25,96	7,05	95,07 353,88	100,80	1134,08
RBE	11,84	-121,15	-57,84	-99,32	12,17	4,52	-5,25	25,22 600,17	-16,29	354,07
Coût du risque	7,68	-1,15	-0,83	-2,26	4,06	1,79	0,00	1,39 68,46	0,98	80,12
RE	4,16	-120,01	-57,01	-97,06	8,11	2,73	-5,25	23,83 531,71	-17,27	273,95
RHAO	3,61	2,26	1,26	2,75	1,35	0,70	0,61	2,73 13,01	1,80	30,07
Subvention ³	0,97	0,70	0,35	0,80	2,17	0,15	0,04	0,55 2,04	0,58	8,37
RN	8,74	-117,05	-55,40	-93,51	11,63	3,58	-4,60	27,11 546,77	-14,88	312,39
FPN Total alloué⁴ alloué⁴	247,66	177,88	90,07	203,56	90,33	38,11	10,35	139,60 519,61	148,01	1665,19
ROE	0,04	-0,66	-0,62	-0,46	0,13	0,09	-0,44	0,19 1,05	-0,10	0,2

Les agences de Lomé, d'Agouè, d'Agbodrafo, de Sokode et d'Adidogomè constituant la moitié des agences de WAGES produisent un résultat
net positif. Ce sont les résultats produits par ces agences qui absorbent les déficits engendrés par les autres agences avec une majeure
contribution de l'agence de Lomé qui à elle seule contribue au RN à plus de 175%. Parmi les agences de la ville de Lomé (dont 3 sur 6 sont

¹ Le PNB est obtenu en imputant aux produits de chaque agence (selon le compte de résultat produit par la DFC) les charges financières réparties proportionnellement aux encours de prêt de chaque agence

² Ils incluent les autres reprises de provision non liées aux mauvaises créances et sont au même titre que le coût de risque et les résultats HAO répartis proportionnellement aux encours de prêt.

³ Les subventions sont réparties proportionnellement aux encours en ce qui concerne les subventions communes, alors que les subventions exceptionnellement accordées aux activités en relation avec le partenariat entre le CIDR et l'institution sont attribuées à l'agence de SOKODE uniquement (agence de pilotage de ce projet)

⁴ Les Fonds Propres sont alloués en proportion de l'encours de prêt de chaque agence

rentables) se trouvent AKODESEWA avec une perte de plus de 117 millions constituant 37,5% du RN.

Cette situation justifie la diversification géographique amorcée probablement à cause du niveau de saturation des activités en centre-ville. Les agences péri urbaines rassemblées (Baguida et Agbodrafo) dégagent une perte nette. En ce qui concerne les agences du centre, qui ouvrent sur le Nord, elles dégagent un profit net d'environ 7millions, mais un coüt de risque déjà assez élevé par rapport à l'encours.

Diagnostic financier d'un SFD (Système Financier Décentralisé ). Cas de Wages (Women and Association for Gain both Economic and Social ) au Togo

5.4 Le diagnostic de la rentabilité

5.4.1 Les soldes de gestion

5.4.2 La rentabilité par activité et géographique