Tableau n°17
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Formule
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2006
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2007
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2008
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2009
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Actif d'expl.
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167 658 517 924
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149 917 431 508
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236 001 002 854
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300 863 924 133
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Passif d'expl.
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-968 375 694 711
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-1 099 738 877 823
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-1 212 744 880 576
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-1 291 910 932 275
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BFR
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-800 717 176 787
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-949 821 446 315
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-976 743 877 722
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-991 047 008 142
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Le besoin en fonds de roulement peut être saisi comme
étant l'argent dont dispose l'entreprise pour son fonctionnement. Car
pour faire tourner la machine, l'entreprise engage des dépenses en
règlement de ses achats, frais généraux, etc. Pour assurer
un bon équilibre financier, le fonds de roulement (FR) doit permettre de
faire face au besoin en fonds de roulement (BFR).
C'est dire que le besoin en fonds de roulement exprime le
besoin de l'entreprise pour le financement de son exploitation. Il s'obtient
par la soustraction des ressources d'exploitation d'avec l'actif circulant
à l'exception des comptes de trésorerie. Il est en
général positif. Le BFR positif signifie que l'entreprise est en
besoin de financement.
Mais, pour l'entreprise Gécamines, le BFR
négatif ne veut nullement signifier que l'activité
génère un flux positif de trésorerie et que l'entreprise
n'est pas en besoin de financement, au contraire, l'entreprise est en besoin de
financement. Son BFR est négatif parce que l'entreprise est en
difficulté de paiement. Car généralement, le BFR
négatif est typique d'activité à faible valeur
ajoutée comme c'est le cas pour la Gécamines.
9. La trésorerie de l'entreprise
FORMULE : Trésorerie = FRN
- BFR
Tableau n°18
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Formule
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2006
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2007
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2008
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2009
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FRN
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-800 278 948 619
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-947 915 001 189
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-975 585 423 237
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-987 568 352 853
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BFR
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-(800 717 176 787)
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-(949 821 446 315)
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-(976 743 877 722)
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-(991 047 008 142)
|
|
Trésorerie
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438 228 168
|
1 906 445 126
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1 158 454 485
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3 478 655 289
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La trésorerie nette de l'entreprise est la
différence entre le FRN et le BFR. Au regard du tableau ci-haut, bien
qu'insuffisant, la trésorerie de la Gécamines est positive de
2006 à 2009. C'est pour cette raison que ces quatre montants : 438
228 168 en 2006, 1 906 445 126 en 2007, 1 158 454 485 et 3
478 655 289 en 2009 correspondent aux disponibles de l'entreprise
à l'actif. L'insuffisance de la trésorerie nette de 2006 à
2009 s'explique d'une part, par l'importance des créances clients et
d'autre part par l'insuffisance de FR pour couvrir le besoin de financement
impliqué par le BFR.
Or, nous savons que c'est la trésorerie qui permet
à l'entreprise d'effectuer les décaissements au moment voulu. La
trésorerie de l'entreprise est insuffisante ou négative parce le
FRN est inférieur au BFR. Voilà pourquoi l'entreprise a du mal
à financer son cycle d'exploitation. Elle finance une partie de
l'exploitation par de concours bancaires bien que ceux-ci occasionnent des
intérêts à payer. Que faut -il faire pour améliorer
la trésorerie de l'entreprise ?
Pour améliorer la trésorerie de l'entreprise, la
Gécamines peut augmenter les ressources stables notamment par les
emprunts ou par l'augmentation du capital. La Gécamines peut
également diminuer le BFR plus spéciale le BFRE (repousser le
délai fournisseurs, diminuer le délai clients, diminuer le
montant des stocks en optimiser les approvisionnements, etc.).
N'oublions pas la place combien importe qu'occupe la
trésorerie dans la vie de l'entreprise car elle favorise
l'équilibre financier entre le FRN et le BFR. L'équilibre
financier est atteint lorsque l'ensemble des ressources durables couvre
l'ensemble des besoins de l'entreprise. Pour apprécier le niveau de la
trésorerie, on prend le FRN divisé par le BFR, quand le montant
obtenu est supérieur à 1. Parce que, plus ce ratio est faible,
plus l'entreprise ne doit supporter une trésorerie négative.
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