C) financement par Le crédit-bail (leasing) et
la cession bail (ou leaseback)
? crédit-bail
Un contrat de crédit-bail est un contrat conclu avec un
organisme de crédit-bail et portant sur la location d'un bien meuble ou
immeuble. Cette location est faite avec l'option de rachat du bien à un
prix fixé d'avance (valeur de rachat).
Ainsi, au terme du contrat, l'entreprise aura
généralement le choix entre restituer le bien et acheter le bien
et en devenir propriétaire. Dans certains cas, il est aussi possible de
prolonger le contrat de location en renégociant les différentes
conditions.
? la cession bail ou lease-back
C'est une opération qui consiste pour une entreprise
à céder des biens mobiliers ou immobiliers (matériel,
usine...) à une société de crédit-bail qui lui
laisse la jouissance sur la base d'un contrat de crédit-bail
prévoyant les conditions du rachat.
Cette opération est intéressante lorsque
l'entreprise à épuiser toutes les autres sources de
financement.
Amadou Aboubacar Dalhatou 5éme Année
ingénierie financière 2015-2016 33
Choix d'investissement et modes de financement des
entreprises : cas du groupe Barka Chapitre II. Les principales sources
de financement des entreprises
Le crédit-bail présente l'avantage d'être
flexible, adapté pour les biens sujets à l'obsolescence rapide et
de procurer un financement total de l'investissement.
Comptablement, le crédit-bail apparaît dans les
engagements hors bilan et ne déséquilibre, donc, pas la structure
du bilan.
Aussi, les redevances de crédit-bail sont
déductibles fiscalement, ce qui génère un avantage fiscal
important pour l'entreprise.
+ Permet d'avoir la jouissance d'un bien sans
apport initial ;
+ N'apparaît pas au bilan et n'affecte pas
la capacité d'endettement ;
+ Permet de réaliser des économies
d'impôt sur les loyers plus importantes que dans l'hypothèse d'une
acquisition ;
+ Constitue une assurance contre le risque
technologique, car l'échange du matériel est plus facile à
réaliser.
- Le crédit-bail est toujours plus
coûteux qu'une acquisition avec financement par un emprunt classique.
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