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Incidence de la politique monétaire sur la croissance économique en république démocratique du Congo de 2003 à  2018.


par Shadrack Mashala
Université de Lubumbashi - Licence en économie monétaire 2019
  

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3.3. CORRELATION ET CAUSALITE

3.3.1. CORRELATION

En probabilités et en statistique, la corrélation entre plusieurs variables aléatoires ou statistiques est une notion de liaison qui contredit leur indépendance. Cette corrélation est très souvent réduite à la corrélation linéaire entre variables quantitatives, c'est-à-dire l'ajustement d'une variable par rapport à l'autre par une relation affine obtenue par régression linéaire. Pour cela,

~ 80 ~

on calcule un coefficient de corrélation linéaire quotient de leur covariance par le produit de leurs écarts types. Son signe indique si des valeurs plus hautes de l'une correspondent en moyenne à des valeurs plus hautes ou plus basses pour l'autre.

La valeur absolue du coefficient, toujours comprise entre 0 et 1, ne mesure pas l'intensité de la liaison mais la prépondérance de la relation affine sur les variations internes des variables. Un coefficient nul n'implique pas indépendance, car d'autres types de corrélation sont possibles.

Le fait que deux variables soient « fortement corrélées » ne démontre pas qu'il y ait une relation de causalité entre l'une et l'autre. Le contre-exemple le plus typique est celui où elles sont en fait liées par une causalité commune. Cette confusion est connue sous l'expression Cum hoc ergo propter hoc.

Tableau 3-4 : Matrice des corrélations entre variables

 

CSS

LBNBCC

LCRED

LRO

LTXDIR

CSS

1

-0,19543

-0,13868

-0,30003

-0,45328

LBNBCC

-0,19543

1

-0,08053

0,206941

0,749533

LCRED

-0,13868

-0,08053

1

-0,01511

-0,1361

LRO

-0,30003

0,206941

-0,01511

1

0,193135

LTXDIR

-0,45328

0,749533

-0,1361

0,193135

1

Source : Auteur (à l'aide d'eviews9)

Le tableau ci-dessus dénote une corrélation négative entre le taux du Bon BCC, le coefficient de réserve obligatoire, le taux directeur et le niveau de crédit à l'économie. Cette situation est normale et confirme la théorie, car l'évolution des taux d'intérêt est en sens inverse du niveau des crédits à l'économie. La Banque Centrale du Congo pour réduire ou augmenter le niveau de masse monétaire joue sur le niveau de ses différents taux d'intérêts, principalement le taux directeur. C'est ainsi qu'en 2017, pour lutter contre la forte poussée inflationniste de l'époque, la BCC à majoré le taux directeur de 7% à 20% et le Bon BCC (à 7 jours) de 4% à 15% dans le but de ponctionner la liquidité et réduire ainsi la masse monétaire.

Les instruments de la politique monétaire (de la BCC) quant à eux, ont une corrélation positive, surtout le taux directeur et le taux du Bon BCC (cela peut s'expliquer par le fait que les deux sont des taux à court terme et sont utilisés presque simultanément à chaque choc économique). Par contre leurs corrélations avec le taux de croissance économique est négative, ce qui confirme encore une fois la théorie, du fait que la demande conditionne la production, si cette

~ 81 ~

dernière diminue, par exemple suite à une politique monétaire restrictive (hausse du taux directeur, Bon BCC...), il y a une forte probabilité que le revenu national soit négativement affecté.

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