L'incidence du taux de change sur la consommation des ménages Kinois de 1999 à 2009

2.3. Qualité d'une monnaie

Pour qu'un bien puisse fonctionner effectivement comme monnaie, il doit cependant réunir plusieurs qualités :

a) Il doit être largement accepté ;

b) Il doit être divisible pour que l'on puisse facilement rendre la monnaie ;

c) Il doit être aisé à transporter ;

d) Il ne doit pas se détériorer rapidement.

2.4. La demande de monnaie

La plus grande question que l'on se pose en économie est de savoir pour quel motif les agents économiques désirent t-ils détenir la monnaie, en effet d'une manière générale la monnaie est détenu pour trois motifs ; à savoir, pour motif de transaction, motif de précaution et motif de spéculation.

. 2.5. Offre de monnaie

L'offre de monnaie est contrôlé par la Banque Centrale ; qui réglemente directement le montant des espèces disponibles et possède un contrôle indirect sur le montant des dépôts a vu émis par les banques.

2.5.1. Offre de monnaie et le taux de change

Nous savons que les variations de l'offre de la monnaie d'un pays influent sur le taux d'intérêt de ses actifs non monétaires, libellés dans sa monnaie ; nous pouvons alors déduire la conséquence directe des variations monétaires sur le taux de change. Nous verrons qu'une augmentation de l'offre de monnaie provoque une dépréciation de la monnaie sur le marché de change, alors qu'une diminution de l'offre de monnaie provoque une appréciation de la même monnaie.

Nous pouvons donc conclure que, « toutes choses égales par ailleurs, une augmentation permanente de l'offre de monnaie entraine, une dépréciation proportionnelle de la monnaie par rapport aux monnaies étrangères » ^(6(*)).

2.5.2.1 Changements permanents de l'offre de monnaie et le taux de change ^(7(*))

Figure n°1 hausse de l'offre de monnaie

Encaisses monétaires réelles en RDC

Rentabilité de dépôt en FC

TX. De change

3

R²

R¹

0

E²

E¹

M¹_FC/ P¹_FC

M²_FC / P¹_FC 

Rentabilité anticipé de dépôt en dollars

3

1

1

2

Cette figure suppose que le niveau général des prix se situe initialement au niveau P¹_FC; une hausse de l'offre nominale de monnaie de M¹_FC à M²_FC entraine donc une hausse de l'offre réelle de monnaie de M¹_FC/ P¹_FC à M²_FC / P¹_FC ; à court terme, et va donc baisser le taux d'intérêt de R¹_FC à R²_FC.

La partie inférieure de la figure démontre comment l'offre de monnaie peut influer sur le marché de change.

L'effet d'une hausse de l'offre de monnaie n'affecte pas seulement le taux d'intérêt, mais aussi le taux de change anticipé, étant donné que la croissance de l'offre de monnaie est permanente. Tout le monde s'attend à une augmentation à long terme de tous les prix en FC, y compris du taux de change, qui correspond au prix en FC sur le marché de change, ce qui se traduit par le déplacement vers la droite de la fonction décroissante située dans la partie supérieure de la figure. Le taux de change passe de E¹ à E².

* ⁶ Idem., p. 389

* ⁷ Idem, p. 393.